3Q v USA ve znamení poklesu zisků. Vítězové a poražení? (+kalendář)

Další čtvrtletí je za námi a nastává čas, kdy firmy představí své výsledky. Jako první startuje americká výsledková sezóna, v závěsu za ní se rozběhne i evropská výsledková sezóna. Na domácím trhu zahájí prezentaci hospodaření za 3. čtvrtletí společnost O2 dne 19. října. Výsledková sezóna pro většinu investorů začne dnes, tedy 8. října, kdy své čtvrtletní výsledky zveřejní společnost Alcoa – ačkoliv některé firmy z indexu S&P 500 své výsledky již zveřejnily, tento hliníkárenský gigant je všeobecně považován za oficiální startovací výstřel výsledkové sezóny. Jaká jsou všeobecná očekávání a co lze předpokládat u jednotlivých sektorů?

Obavy z Číny, silný dolar a nízké ceny ropy

Ve Spojených státech bude tato výsledková sezóna ostře sledovaná – na trzích vládne nervozita podpořená obavami ze zpomalujícího ekonomického růstu v Číně a jeho dopadu na americké společnosti. Americké firmy dle dat společnosti Factset v průměru generují 70 % tržeb v regionu Severní Ameriky, drtivá většina je přitom z USA. Z Evropy přichází asi 12 % tržeb, na region Asie a Pacifik připadá zhruba 10 % tržeb, přičemž většina z těchto tržeb přichází právě z Číny, potažmo z Japonska.

Dalším tématem zůstává silný dolar, který ukrajuje z tržeb i zisků společností, získávajících část svých příjmů ze zahraničí. Negativní dopad silného dolaru do výsledků tak bude diskutovaným tématem i ve 3. čtvrtletí.

Posledním tématem bude i nadále nízká cena ropy. Cena ropy během 3. čtvrtletí poklesla o 21,5 % a meziročně je tak nižší o více než 50 %. Tento faktor působí na některé firmy negativně (společnosti z energetického sektoru mají čelit meziročnímu poklesu zisku o více než 60 %), na některé firmy naopak pozitivně – z takovýchto cen benefitují především ti, kteří mají ropu jako vstupní surovinu, podpořen by měl být i spotřebitelský sektor.

Pokles tržeb i zisků, který ještě nevezme konce

Tržby společností v rámci indexu S&P 500 by měly klesnout v průměru o 3,4 %, přičemž na začátku 3. čtvrtletí činil odhad analytiků pokles o 2,5 %. Pokles tržeb by se přitom podle dat agentury Factset neměl zastavit do 1. čtvrtletí příštího roku.

Co se týče zisků, v tuto chvíli se očekává pokles zisků společností z indexu S&P 500 v průměru o 5,1 % (dle dat agentury Factset). Ještě k 30. červnu (tedy těsně před začátkem 3. čtvrtletí) se přitom pro 3. čtvrtletí očekával pokles zisků pouze o 1 %. Zhoršeným výhledům vévodí především sektor materiálů, na druhém místě se ocitá průmysl. Zlepšený výhled naopak od začátku 3. čtvrtletí zažívá sektor telekomunikací. Pokles zisků by měl ještě pokračovat v průběhu 4. čtvrtletí tohoto roku.

Očekávaným vítězem telekomunikace

Z dat agentury Factset vyplývá, že nejlépe by se ve 3. čtvrtletí mělo dařit telekomunikacím, na druhém místě je sektor zbytného spotřebního zboží. Propadákem nadcházející výsledkové sezóny by měla být naopak – tak jako v předchozím čtvrtletí – energetika, zasažena nízkými cenami ropy, na druhém místě sektor materiálů.

Následující tabulka shrnuje očekávání pro jednotlivé sektory:

  Odhad růstu zisků za 3Q Odhad růstu tržeb za 3Q
Telekomunikace 17,8% 13,8%
Spotřební zboží (zbytné) 10,3% 3,5%
Zdravotnictví 6,9% 8,1%
Finance 5,4% 5,2%
IT -0,1% 0,8%
Utility -0,6% 2,7%
Spotřební zboží (nezbytné) -2,8% 1,6%
Průmysl -5,9% -5,2%
Materiály -13,7% -9,3%
Energetika -64,5% -38,8%
S&P 500 index -5,1% -3,4%

Zdroj: Factset 

Jaká data neprošvihnout?

Zároveň přinášíme i kalendář zveřejnění výsledků jednotlivých společností:

Společnost Ticker Datum Čas Výsledky za období Odhad zisku  na akcii (v USD)
Yum! Brands Inc YUM US 6.10.2015 Po trhu Q3 2015 1,6
Alcoa AA US 8.10.2015 Po trhu Q3 2015 0,14
CSX Corp CSX US 13.10.2015 Po trhu Q3 2015 0,507
Fastenal Co FAST US 13.10.2015 13:00 Q3 2015 0,469
Intel Corp INTC US 13.10.2015 Po trhu Q3 2015 0,587
Interactive Brokers Group Inc* IBKR US 13.10.2015   Q3 2015 0,3
Johnson & Johnson JNJ US 13.10.2015 13:30 Q3 2015 1,454
JPMorgan Chase & Co JPM US 13.10.2015 22:00 Q3 2015 1,394
Bank of America Corp BAC US 14.10.2015 13:00 Q3 2015 0,343
BlackRock Inc BLK US 14.10.2015 Před trhem Q3 2015 4,711
Delta Air Lines Inc DAL US 14.10.2015 Před trhem Q3 2015 1,712
Netflix Inc NFLX US 14.10.2015 22:05 Q3 2015 0,075
Wells Fargo & Co WFC US 14.10.2015 14:00 Q3 2015 1,046
BB&T Corp BBT US 15.10.2015 Před trhem Q3 2015 0,697
Blackstone Group LP/The BX US 15.10.2015   Q3 2015 0,44
Citigroup Inc C US 15.10.2015 14:00 Q3 2015 1,323
Goldman Sachs Group Inc/The GS US 15.10.2015 13:30 Q3 2015 3,535
Charles Schwab Corp/The SCHW US 15.10.2015   Q3 2015 0,269
KeyCorp KEY US 15.10.2015 Před trhem Q3 2015 0,273
Mattel Inc MAT US 15.10.2015 22:05 Q3 2015 0,801
Philip Morris International Inc PM US 15.10.2015   Q3 2015 1,125
Schlumberger Ltd SLB US 15.10.2015 Po trhu Q3 2015 0,773
UnitedHealth Group Inc UNH US 15.10.2015 Před trhem Q3 2015 1,639
US Bancorp USB US 15.10.2015 Před trhem Q3 2015 0,818
General Electric Co GE US 16.10.2015 Před trhem Q3 2015 0,261
Google Inc* 8888000D US 16.10.2015   Q3 2015 7,228
Honeywell International Inc HON US 16.10.2015 Před trhem Q3 2015 1,548
Kansas City Southern KSU US 16.10.2015 Před trhem Q3 2015 1,217
SunTrust Banks Inc STI US 16.10.2015   Q3 2015 0,84
Halliburton Co HAL US 19.10.2015   Q3 2015 0,292
Morgan Stanley MS US 19.10.2015 13:00 Q3 2015 0,693
IBM Corp IBM US 19.10.2015 10:30 Q3 2015  
Bank of New York Mellon Corp/The BK US 20.10.2015 12:30 Q3 2015 0,718
Broadcom Corp* BRCM US 20.10.2015   Q3 2015 0,733
Discover Financial Services* DFS US 20.10.2015   Q3 2015 1,323
Fifth Third Bancorp FITB US 20.10.2015 12:30 Q3 2015 0,402
Harley-Davidson Inc HOG US 20.10.2015 Před trhem Q3 2015 0,795
Chipotle Mexican Grill Inc CMG US 20.10.2015 22:00 Q3 2015 4,613
Lockheed Martin Corp LMT US 20.10.2015   Q3 2015 2,719
Verizon Communications Inc VZ US 20.10.2015 13:30 Q3 2015 1,026
Abbott Laboratories ABT US 21.10.2015 Před trhem Q3 2015 0,537
American Express Co AXP US 21.10.2015 Po trhu Q3 2015 1,313
Boeing Co/The BA US 21.10.2015 Před trhem Q3 2015 2,127
Coca-Cola Co/The KO US 21.10.2015 Před trhem Q3 2015 0,502
eBay Inc (*T) EBAY US 21.10.2015   Q3 2015 0,403
General Motors Co GM US 21.10.2015   Q3 2015 1,184
Omnicom Group Inc* OMC US 21.10.2015   Q3 2015 0,947
SanDisk Corp SNDK US 21.10.2015 Po trhu Q3 2015 0,806
Seagate Technology PLC* STX US 21.10.2015   Q1 2016 0,849
Six Flags Entertainment Corp* SIX US 21.10.2015   Q3 2015 1,584
Texas Instruments Inc (*T) TXN US 21.10.2015   Q3 2015 0,674
Yahoo! Inc* YHOO US 21.10.2015   Q3 2015 0,158
Yelp Inc* YELP US 21.10.2015   Q3 2015 -0,09
3M Co MMM US 22.10.2015 13:30 Q3 2015 2,008
AT&T Inc T US 22.10.2015   Q3 2015 0,695
Caterpillar Inc CAT US 22.10.2015 13:30 Q3 2015 0,81
Eli Lilly & Co LLY US 22.10.2015 Před trhem Q3 2015 0,749
McDonald‘s Corp MCD US 22.10.2015 13:58 Q3 2015 1,273
Microsoft Corp MSFT US 22.10.2015   Q1 2016 0,586
Pandora Media Inc P US 22.10.2015 Po trhu Q3 2015 0,097
Skechers U.S.A. Inc* SKX US 22.10.2015   Q3 2015 1,633
TripAdvisor Inc* TRIP US 22.10.2015   Q3 2015 0,55
Under Armour Inc UA US 22.10.2015 13:15 Q3 2015 0,441
Union Pacific Corp UNP US 22.10.2015   Q3 2015 1,43
Altera Corp* ALTR US 23.10.2015   Q3 2015 0,297
Amazon.com Inc* AMZN US 23.10.2015   Q3 2015 -0,122
American Airlines Group Inc* AAL US 23.10.2015   Q3 2015 2,647
Diamond Offshore Drilling Inc* DO US 23.10.2015   Q3 2015 0,584
Moody‘s Corp* MCO US 23.10.2015   Q3 2015 1,9
Procter & Gamble Co/The PG US 23.10.2015   Q1 2016 0,962
Xerox Corp XRX US 26.10.2015   Q3 2015 0,229
AK Steel Holding Corp AKS US 27.10.2015 Před trhem Q3 2015 -0,125
Apple Inc AAPL US 27.10.2015 Po trhu Q4 2015 1,881
B/E Aerospace Inc BEAV US 27.10.2015 Před trhem Q3 2015 0,754
Baxter International Inc BAX US 27.10.2015   Q3 2015 0,294
Blackstone Mortgage Trust Inc* BXMT US 27.10.2015   Q3 2015 0,64
Bristol-Myers Squibb Co BMY US 27.10.2015   Q3 2015 0,346
Comcast Corp CMCSA US 27.10.2015   Q3 2015 0,798
Ford Motor Co F US 27.10.2015   Q3 2015 0,476
Gilead Sciences Inc GILD US 27.10.2015 Po trhu Q3 2015 2,83
Merck & Co Inc MRK US 27.10.2015 Před trhem Q3 2015 0,916
Pfizer Inc PFE US 27.10.2015   Q3 2015 0,503
Twitter Inc* TWTR US 27.10.2015   Q3 2015 0,048
AutoNation Inc AN US 28.10.2015   Q3 2015 1,045
Marriott International Inc/MD MAR US 28.10.2015 22:00 Q3 2015 0,747
Newmont Mining Corp NEM US 28.10.2015 Po trhu Q3 2015 0,175
T-Mobile US Inc TMUS US 28.10.2015   Q3 2015 0,345
Visa Inc* V US 28.10.2015   Q4 2015 0,631
Whirlpool Corp* WHR US 28.10.2015   Q3 2015 3,371
Altria Group Inc MO US 29.10.2015   Q3 2015 0,75
Avis Budget Group Inc* CAR US 29.10.2015   Q3 2015 2,013
CME Group Inc/IL CME US 29.10.2015 Před trhem Q3 2015 0,979
Expedia Inc EXPE US 29.10.2015 Po trhu Q3 2015 2,015
Goodyear Tire & Rubber Co/The* GT US 29.10.2015   Q3 2015 0,946
Hershey Co/The* HSY US 29.10.2015   Q3 2015 1,127
LinkedIn Corp LNKD US 29.10.2015   Q3 2015 0,467
MasterCard Inc MA US 29.10.2015   Q3 2015 0,879
Ralph Lauren Corp* RL US 29.10.2015   Q2 2016 1,742
Southern Co/The* SO US 29.10.2015   Q3 2015 1,154
Starbucks Corp SBUX US 29.10.2015 Po trhu Q4 2015 0,434
AbbVie Inc* ABBV US 30.10.2015   Q3 2015 1,064
Colgate-Palmolive Co CL US 30.10.2015   Q3 2015 0,723
ConocoPhillips* COP US 30.10.2015   Q3 2015 -0,219
Exxon Mobil Corp (*T) XOM US 30.10.2015   Q3 2015 0,905
GoPro Inc* GPRO US 30.10.2015   Q3 2015 0,305
Groupon Inc* GRPN US 30.10.2015   Q3 2015 0,015
Chevron Corp CVX US 30.10.2015   Q3 2015 0,801
Time Warner Cable Inc* TWC US 30.10.2015   Q3 2015 1,577
Estee Lauder Cos Inc/The EL US 2.11.2015   Q1 2016 0,697
Noble Energy Inc NBL US 2.11.2015 Před trhem Q3 2015 -0,154
Pioneer Natural Resources Co PXD US 2.11.2015 Po trhu Q3 2015 -0,039
Sysco Corp SYY US 2.11.2015 Před trhem Q1 2016 0,508
American International Group Inc* AIG US 3.11.2015   Q3 2015 1,172
CBS Corp CBS US 3.11.2015 Po trhu Q3 2015 0,827
Herbalife Ltd* HLF US 3.11.2015   Q3 2015 1,6
Kellogg Co K US 3.11.2015 14:00 Q3 2015 0,831
Tenet Healthcare Corp* THC US 3.11.2015   Q3 2015 0,265
Facebook Inc FB US 4.11.2015 Po trhu Q3 2015 0,517
MetLife Inc MET US 4.11.2015 Po trhu Q3 2015 0,78
Office Depot Inc* ODP US 4.11.2015   Q3 2015 0,163
PPL Corp* PPL US 4.11.2015   Q3 2015 0,515
Priceline Group Inc/The* PCLN US 4.11.2015   Q3 2015 24,237
Prudential Financial Inc PRU US 4.11.2015 Po trhu Q3 2015 2,466
QUALCOMM Inc QCOM US 4.11.2015   Q4 2015 0,866
Tesla Motors Inc* TSLA US 4.11.2015   Q3 2015 -0,548
Twenty-First Century Fox Inc* FOXA US 4.11.2015   Q1 2016 0,396
Chesapeake Energy Corp* CHK US 5.11.2015   Q3 2015 -0,146
SolarCity Corp* SCTY US 5.11.2015   Q3 2015 -1,906
Symantec Corp SYMC US 5.11.2015 Po trhu Q2 2016 0,418
Time Warner Inc* TWX US 5.11.2015   Q3 2015 1,085
Walt Disney Co/The DIS US 5.11.2015 22:15 Q4 2015 1,131
Berkshire Hathaway Inc* BRK/A US 6.11.2015   Q3 2015 2773,3
First Solar Inc* FSLR US 6.11.2015   Q3 2015 1,564
Zynga Inc* ZNGA US 6.11.2015   Q3 2015 -0,012
Macy‘s Inc M US 11.11.2015   Q3 2016 0,523
Cisco Systems Inc* CSCO US 12.11.2015   Q1 2016 0,563
Kohl‘s Corp KSS US 12.11.2015   Q3 2016 0,735
Viacom Inc VIAB US 12.11.2015   Q4 2015 1,563
Home Depot Inc/The HD US 17.11.2015   Q3 2016 1,317
Wal-Mart Stores Inc WMT US 17.11.2015 Před trhem Q3 2016 0,99
NetApp Inc NTAP US 18.11.2015   Q2 2016 0,57
Staples Inc SPLS US 18.11.2015   Q3 2016 0,349
Target Corp TGT US 18.11.2015   Q3 2016 0,862
Gap Inc/The GPS US 19.11.2015   Q3 2016 0,777
Best Buy Co Inc* BBY US 20.11.2015   Q3 2016 0,352
Dollar Tree Inc* DLTR US 20.11.2015   Q3 2016 0,555
Foot Locker Inc* FL US 20.11.2015   Q3 2016 0,938
Campbell Soup Co CPB US 24.11.2015   Q1 2016 0,3758
Tiffany & Co TIF US 24.11.2015   Q3 2016 0,757
Hewlett-Packard Co* HPQ US 25.11.2015   Q4 2015 0,962
Abercrombie & Fitch Co* ANF US 3.12.2015   Q3 2016 0,224
Adobe Systems Inc ADBE US 10.12.2015   Q4 2015 0,598
Ciena Corp* CIEN US 10.12.2015   Q4 2015 0,383
Quiksilver Inc* ZQKSQ US 10.12.2015   Q4 2015 -0,13
Oracle Corp* ORCL US 15.12.2015   Q2 2016 0,61

* Data nepotvrzená společností; zdroj: Bloomberg

 

Newsletter