JP Morgan: Pozor na svět bez QE


21:08 • 5. září 2016

Tagy: QE, ECB, měnová politika, dluhopis, JP Morgan

Zatímco mnozí analytici očekávání, že Evropská centrální banka tento týden rozhodne o expanzi svého programu kvantitativního uvolňování, americká JP Morgan už vyhlíží jeho konec. Ten byl předběžně nastaven na březen 2017, ovšem investoři by se už teď měli připravit na korekci, která se přežene trhem dluhopisů.

„Nepřímé důkazy o tom, že se program kvantitativního uvolňování Evropské centrální banky dostává ke svým limitům, se postupně kupí,“ tvrdí ve své analýze John Normand, šéf oddělení Fx, komodit a obchodování s dluhopisy z JP Morgan. „Do budoucna se tak dá čekat zvýšení úrovně výnosů evropských dluhopisů, které přijde ruku v ruce se změnou politiky ECB.“

Peněženková dieta centrálních bank. Vlády jásají, investoři zuří

Na základě toho Normand doporučuje osekání expozice především v případě bondů periferních evropských zemí. Právě u nich by společně s normalizací měnové politiky mohlo dojít na rozšíření spreadů, a to až o jeden procentní bod. Stejně tak doporučuje i nákup tzv. curve steepeners, což jsou deriváty, které profitují ze situace, kdy se výnosy dlouhodobých dluhopisů dostanou nad výnosy těch krátkodobých.

Napsat autorovi RSS

Absolvent Vysoké školy ekonomické, Národohospodářské fakulty. Dříve studoval na Gymnáziu Voděradská. Když se rozhodoval o zaměstnání, Roklen pro něho byla jasná volba. Mezi jeho záliby patří ekonomie, finanční trhy, rybaření a vaření.



Přejít na diskusi

Top zprávy



Kurzy k článku
JPMorgan Chase

;


Diskuze k článku
comments powered by Disqus

Přihlašte se, nebo zaregistrujte


Přihlásit se


Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.

Přihlašte se, nebo zaregistrujte

Tato sekce je dostupná zdarma pouze přihlášeným uživatelům.



Přihlásit se

Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.