Poradenská společnost Prequin zpracovala statistiky ohledně Venture Capital sektoru ve světě. Údaje ukazují, že poptávka investorů po tomto investičním nástroji je velmi vysoká. Zejména institucionální investoři v čele s univerzitními fondy našli v této oblasti zalíbení. Do kterých sektorů a geografických oblastí Venture Capital fondy nejvíce investují? A jaký je výhled na nejbližších pět let?
Rok 2016 byl pravděpodobně rekordní
Předběžné údaje ukazují, že v roce 2016 bylo do 382 nových Venture Capital fondů globálně zainvestováno 55 miliard dolarů, což by bylo o miliardu pod výsledky z předchozího roku. Nicméně analytici Preqin očekávají, že po zpřesnění údajů by konečné číslo mělo vyskočit na nové historické maximum. Průměrná velikost fondu stoupla o 16 % na rekordních 166 milionů dolarů. V roce 2015 vzniklo 442 fondů.
Venture Capital fondy vznikají zejména v Severní Americe, kam směřovalo 62 % kapitálu vybraného v loňským roce. Do evropských fondů mířilo jenom 11 % nového kapitálu. Na Asii pak připadlo 24 % a v jiných regionech by měly být zbylé 3 % kapitálu. Evropské organizace malých a středních firem už dlouho upozorňují na to, že v regionu je nedostatek rizikového kapitálu. Přitom na kapitál od bank se menší podniky nemohou spolehnout. Statistiky tento jev jenom potvrzují. Od roku 2009 se od investorů podařilo v Evropě vybrat 40 miliard USD. Pro srovnání v Severní Americe bylo ve stejném období vybráno 188 miliard a v Asii 93 miliard USD.
Deregulace je významnou hnací sílou, která podporuje investice do Venture Capital fondů v USA. Kupříkladu tamní penzijní fondy mohou investovat až 15 % prostředků do alternativních aktiv. V Evropě je situace dle průzkumu AFME (Association for Financial Markets in Europe) různorodá. Některé země, jako Dánsko, Švédsko a Itálie umožňují penzijním fondům investovat do alternativních aktiv, ale většina v čele s Německem se staví k tomuto investičnímu nástroji konzervativně. Nedostatek kapitálu od institucionálních investorů je ale do značné míry nahrazován kapitálem od vládních agentur. Ty dávají kapitál do Venture Capital fondů zejména v Maďarsku, Lucembursku, Norsku a Portugalsku. Česká republika je v rámci EU specifická tím, že do Venture Capital fondů zde investují zejména soukromí investoři.
Bez přísunu rizikového kapitálu ale nebudou vznikat nové inovativní projekty a Evropa tak může postupně ztrácet konkurenční sílu na mezinárodním trhu zboží a služeb.
Z hlediska samotných investic Venture Capital fondů nastalo loni snížení celosvětové aktivity. Počet transakcí poklesl dle údajů Preqin meziročně o 13 % na 9719, což je nejnižší údaj od roku 2013. Hodnota transakcí se snížila o 6 % na 134 miliard USD, druhý nejvyšší údaj v historii. Velmi významný je postupný přesun investiční aktivity VC fondů z USA do Číny. Podíl Spojených států na globálních VC investicích je tak už jenom 45 %, naopak podíl Číny vzrostl na 36 %. Evropa má přibližně 10 % podíl. V roce 2007 měly Spojené státy podíl 71 %, do Evropy směřovalo 15 % a do Číny 10 % kapitálu VC fondů. Taktéž roste význam Indie, což je pochopitelné vzhledem k druhému nejvyššímu počtu obyvatel na světě a obrovskému potenciálu v oblasti spotřeby domácností.
IT je pro Venture Capital nejzajímavější
Do informačních technologií plánuje investovat 77 % manažerů fondů. 52 % pak chce prostředky umístit do zdravotnictví a do telekomunikací. Naopak na druhém konci je oblast nemovitostí, kam chce prostředky umístit jenom 4 % fondů, což je ale způsobené tím, že investice do nemovitostí jsou výsadou nemovitostních fondů.
Velká obliba IT mezi Venture Capital fondy není náhodná. 61 % kapitálu získaného od investorů v roce 2016 směřovalo do fondů se sídlem v Kalifornii. Silicon Valley je stále nejoblíbenějším místem, kde se koncentrují mladé a nadějné IT společnosti.
Výkonnost Venture Capital je v průměru dobrá
Mediánové výnosy Venture Capital fondů se v posledních letech pohybují kolem 15 %, nicméně je nutné upozornit na to, že rozdíly ve výkonnosti fondů jsou značné. 25 % nejlepších fondu (Q1 kvartil) dosáhlo výnosů nad 20 až 25 % ročně. Naopak 25 % nejhorších fondů (Q4 kvartil) dosáhlo výnosů méně než 3 % p.a.. Zlepšení průměrných výnosů je jednoznačně způsobené ekonomickým rozmachem a výrazným růstem tržeb a zisků firem v portfoliích. Na skvělou výkonnost z let 1996 a 1997, kdy se mediánové výnosy pohybovaly nad 20 %, se ale Venture Capital fondům nepodařilo ještě dostat.
