Investice do dluhopisů? Musíte mít na paměti likviditu


10:52 • 26. února 2020

Tagy: Fidelity International, dluhopisy, dluhopis, ekologie, investice

Pro dluhopisové investory, kteří vstupují na trh, je čím dál důležitější likvidita. Likviditu musíte mít na paměti. Když dnes koupíte dluhopis, zítra ho musíte být schopni prodat s minimálními transakčními náklady. Serveru Roklen24 to ve video rozhovoru řekl Andrea Iannelli, investiční ředitel společnosti Fidelity. Prozrazuje také "Golden rules" pro nákup dluhopisů.

Podle čeho si tradeři Fidelity vybírají korporátní dluhopis?

Existují určitá kritéria, jak investovat a který dluhopis koupit. Nejdříve se musíte podívat na jeho ocenění. Je bond natolik levný, abych si ospravedlnil jeho nákup? Budu kompenzován za rizika? To je podle mě velmi důležité. Jak v rámci daného sektoru, tak v rámci toho, jaké nesplacené dluhopisy firma a její konkurenti mají.

Další věc, která je čím dál důležitější pro dluhopisové investory vstupující na trh, je likvidita. Likviditu musíte mít na paměti. Když dnes koupíte dluhopis, zítra ho musíte být schopni prodat s minimálními transakčními náklady. Vysoké transakční náklady mají v prostředí nízkých výnosů znatelný dopad na návratnost.

Existují tedy nějaká „Golden rules“?

Obecně bych řekl, abyste se podívali na tři věci. Jedná se o kvalitní společnost? Možná mají velký dluh, možná ne. Ocenění. Jestli má daná firma určitý profil, jsou-li tam nějaká rizika. Je mi toto riziko dostatečně kompenzováno? Technické faktory. Například, kolik dalších dluhopisů je v oběhu? Jaká je likvidita trhu? Tyto tři faktory je třeba brát v úvahu v investování obecně a zejména při investici do dluhopisů.

Jaký je váš pohled na „zelené“ produkty? Jak můžou ovlivnit trh?

Rozhodně vidíme oživení a velký zájem o zelené investice – zelené dluhopisy, udržitelné produkty a ESG řešení. Pro nás jsou zelené bondy a další environmentální produkty příležitost. Je to součást širšího investičního světa. Tento trh se velmi rychle rozvíjí, co se týče diverzifikace sektoru a likvidity. Je také nutno upozornit na to, že společnosti, které vydávají tyto bondy, se financují s nižšími výnosy. Teď je zde totiž výrazná strukturální poptávka po těchto cenných papírech. Následkem je vyšší likvidita, kterou bereme v potaz. Snažíme se vybalancovat správnou kombinaci udržitelného profilu, likvidity, ale také očekávaných výnosů. Cílem je investorům poskytnout dobrou investiční zkušenost a dobrou návratnost.

Andrea Iannelli je investiční ředitel společnosti Fidelity. Andreas se přidal k Fidelity v roce 2015 a zastupuje investiční tým s pevným výnosem Fidelity pro institucionální a velkoobchodní klienty v jižní Evropě a Latinské Americe.
RSS

Vystudoval bakalářské studium žurnalistiky na Fakultě sociálních studií Masarykovy univerzity, na Ekonomicko-správní fakultě stejné univerzity pak získal titul bakalář oboru Finance. Baví ho natáčet a stříhat videa.



Přejít na diskusi

Přihlašte se, nebo zaregistrujte


Přihlásit se


Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.

Přihlašte se, nebo zaregistrujte

Tato sekce je dostupná zdarma pouze přihlášeným uživatelům.



Přihlásit se

Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.