Horor českého průmyslu. V novodobé historii nebylo nikdy hůře


08:30 • 9. června 2020

Tagy: RoklenFx, forex, fx, koruna, euro, dolar, EURCZK, EURUSD, USDCZK, průmysl ČR

Pandemie koronaviru těžce dolehla na český průmysl. Ten v dubnu zaznamenal rekord, když překonal největší meziroční propad z února 2009. V této době, kdy kulminovala finanční krize, průmyslová výroba klesla meziročně o 22 procent. Letos v dubnu bylo mnohem hůř, když průmysl propadl o 33,7 procenta. Trh přitom čekal "jen" 25 procent. Koruna na tato čísla výrazněji nereagovala, v posledních dnech se vůči euru drží poblíž úrovně 26,60 EURCZK.

"O tom, že propad mezinárodní ekonomické aktivity, a tedy i propad domácího průmyslu, byl v dubnu mimořádný nebylo pochyb. Samotná otázka, zda byl propad pětinový nebo třetinový v porovnání s loňským rokem je užitečná informace, ale nemusí být tak důležitá. Pokud jde o dno, z kterého se ekonomika rychle odrazí, pak je jen málo důležité, jak hluboké to dno je. Mnohem zásadnější bude, jak rychle bude trvat, než k odrazu dojde a za květen dorazí výrazně lepší čísla," uvedl ekonom skupiny Roklen Michal Šoltés.

Pro celkové vyznění společenské krize spojené s pandemií COVID-19 podle něj nebude tak zásadní jak hluboko ekonomické veličiny krátkodobě padnou, ale jak rychle vrátí zpět na, když ne původní – předkrizovou – trajektorii, tak alespoň úroveň.

"Vzhledem k odstávkám ve výrobě automobilů není překvapením, že dubnový propad průmyslu táhl hlavně pokles ve výrobě automobilů, který činil 80 procent a přispěl tak k dubnovému meziročnímu poklesu zhruba polovinou," poznamenal hlavní ekonom ING Bank pro ČR Jakub Seidler. Dodal, že citelný pokles byl ale patrný napříč dalšími odvětvími průmyslu, která jsou na automobilový sektor navázány, například výroba plastových výrobku propadla o 50 procent, výroba elektrických zařízení o 30 procent, kovových výrobků pak o čtvrtinu. Pokles byl však patrný téměř ve všech odvětvích průmyslu.

Podle ekonoma Komerční banky Michala Brožky se průmyslové provozy včetně výroby aut v dubnu začaly otevírat a za květen by údaje měly být lepší. Řada podniků se snaží navázat na předchozí fungování, ale ne vždy to bude možné. "Na meziměsíční bázi bychom v květnu měli vidět zlepšení. Hlavní brzdou je omezená zahraniční poptávka. Za celý letošek čekáme pokles průmyslu o 14 procent a jeho návrat na před-pandemickou úroveň čekáme v roce 2022," míní Brožka.

Hloubka poklesu průmyslová produkce přitom překvapila i přesto, že očekávání už byla i tak značně pesimistická. I srovnání se zhruba čtvrtinovými meziročními poklesy produkce v Německu a Polsku tak vychází pro český průmysl nepříznivě, dodal ekonom UniCredit CZ Patrik Rožumberský. "Trvající nejistota a s ní spojená neochota investovat do rozšiřování a modernizace výroby se budou promítat do výkonu průmyslu ještě po několik následujících kvartálů. Průmysl bude zřejmě letos jednou z hlavních přítěží pro ekonomiku, jejíž výkon se může meziročně snížit i o desetinu," naznačil ekonom.

Ačkoliv byly ekonomické restrikce již téměř kompletně uvolněny, od českého průmyslu nelze očekávat okamžité odražení ode dna zpět na předkrizové úrovně. Pandemické zmrazení tuzemské i světové ekonomiky trvalo příliš dlouho na to, aby jej bylo možné přejít. Již nyní je to vidět na dramatických poklesech zakázek, které se odrazí v budoucí utlumené výrobě, uvedl analytik Raiffeisenbank Vít Hradil.

"Mnohé ekonomické subjekty se navíc restartu ekonomiky již nedožijí, a budou následně chybět v pozicích dodavatelů i odběratelů. Ani velkolepý německý vládní podpůrný program tentokrát české zpracovatele nespasí. Na rozdíl od ´šrotovného´ z předchozí krize totiž tentokrát necílí na konvenční automobily, které jsou českou doménou. I po zbytek roku tak očekáváme o tuzemského průmyslu slabý výkon, ačkoliv hororový dubnový výsledek by již překonán být neměl," konstatoval Hradil.

Analytici České spořitelny Nicole Gawlasová a Jiří Polanský upozornili na to, že průmyslová produkce klesá napříč celým světem. Scénář minulých měsíců se v různých zemích příliš nelišil. Většina vlád zasažených zemí se vydala cestou restrikcí, které měly dalšímu rozšiřování nákazy zamezit. V USA pak meziměsíční pokles průmyslu v dubnu dosáhl 11,2 procenta, když nepříznivě přispěl zejména propad ve zpracovatelském sektoru. Německý průmysl poklesl o 25,3 procenta meziročně a o 17,9 procenta meziměsíčně.

Výhled pro dnešní den

Dolar se vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 1,1287 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 96,68 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1238 do 1,1326 EURUSD.**

Koruna se aktuálně vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 26,60 EURCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 26,52 až 26,66 EURCZK, ve dvojici s dolarem zase od 23,39 až 24,73 USDCZK.**

**Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, bude dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností ve zmíněném intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na  modelu časových řad, který zohledňuje předchozí hodnotu kurzu i jeho minulou volatilitu. K přesnějšímu určení budoucí volatility je do modelu navíc zakomponován faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je tak schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.

Napsat autorovi RSS

Vystudoval mediální studia na Fakultě sociálních věd Univerzity Karlovy. Pracoval v ekonomické a centrální redakci ČTK jako subeditor, později jako zpravodaj se zaměřením na energetiku. Jako šéfredaktor vedl zpravodajský server iUHLI.cz, který se zaměřoval na hnědouhelný sektor a energetiku. Je šéfredaktorem ekonomického a investičního portálu Roklen24.cz.



Přejít na diskusi

Přihlašte se, nebo zaregistrujte


Přihlásit se


Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.

Přihlašte se, nebo zaregistrujte

Tato sekce je dostupná zdarma pouze přihlášeným uživatelům.



Přihlásit se

Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.