Češi jsou – jak to rád nazývám – technologové investic. Když s nimi mluvím, mám pocit, že se většina z nich na zhodnocování peněz dívá jako na exaktní vědu. Vše se dá spočítat, vše se dá odhadnout a když se to člověk naučí, tak přesně ví, kdy nejlépe co prodat, nebo nakoupit. Jenže trhy jsou nepředvídatelné a statisticky proto v dlouhodobém horizontu vždycky vítězí strategie pravidelného investování. Potvrdila to i čerstvá krize. Nejlépe na ní vydělali ti, kdo nezpanikařili.
Ačkoliv jsme se ještě před třemi měsíci děsili největšího propadu od roku 2008 – a křivky grafů se v únoru skutečně začaly stáčet rapidně dolů – dnes už jsou znovu takřka na původních hodnotách. Kromě zvýšeného rizika infarktu přinesla tato dramatická zkušenost investorům zejména odpověď na otázku, jak se v době krize k investicím chovat.
Někteří vydělali na krizi, lepší je ale vydělávat dlouhodobě
Všichni, kteří se rozhodli ve Fondee zainvestovat v nejpalčivějším období – tedy v březnu nebo později – se dnes dostali v naprosté většině do plusu. K tomu je navíc patrné, že ti, kdo investovali v lednu nebo v únoru 2020, jsou z větší části zpátky na předkrizových číslech. A co víc, nadpoloviční většina na tom dokonce vydělala. Třetina klientů, kteří se registrovali v průběhu března, teď mají zhodnocení přes 10 %. Polovina se pohybuje mezi 5–10 % a opravdu jen několik málo portfolií je na nule.
Data ale ukazují ještě jeden zajímavý trend: daleko lepší dlouhodobé zhodnocení mají investoři, kteří investují pravidelně bez ohledu na aktuální stav trhů. Jednorázoví investoři jsou celkově v plusu, skoro dvě třetiny z nich mají zhodnocení nad 1 %. V případě příležitostných a pravidelných investorů má zhodnocení nad 5 % zhruba polovina investorů. Tady se krásně potvrzuje naše motto „Keep calm & carry on”, které jsem si přivezl z Londýna a které ve Fondee razíme od samého začátku. Nejlepší strategie je prostě vytrvat.
Pracovitý Ferda staví investiční dům
Z mé zkušenosti Češi přistupují k investování jako Ferda Mravenec ke stavbě domu. Mají pocit, že se dá všechno přesně změřit a vypočítat, že existují jasné postupy, kdy zainvestovat a kdy naopak prodávat, aby na tom člověk vydělal. A že čím více času nad tím stráví a všechno zoptimalizují, tím lépe peníze zhodnotí. I proto zde panuje falešná představa, že aktivně spravovaná portfolia vynášejí lépe než ta pasivní. Statistika ale potvrzuje, že tomu tak není – pasivní portfolia v průměru vydělávají více než aktivní. Aktivní rozhodování paradoxně nevede k lepším výsledkům. A to ani u profesionálních portfolio manažerů.
Rozhodně existují i fondy, které to umí dobře. Ale jde o výjimky a spíš to dopadá tak, že k průměrnému výnosu zaplatíte náklady za člověka, který vám ten fond spravuje. Hodně lidí slyší na výraz aktivní proto, že mají důvěru v řemeslo. Jenže to, jak se chová trh, je založené na emocích a je to velmi nepředvídatelné. Investice bohužel nejsou exaktní věda, proto i schopnost ovlivnit výsledek má své limity.
Klíč je v pravidelnosti, ne v aktivitě
V případě investic, které se mají vyplatit dlouhodobě, nemá smysl spekulovat s denními výkyvy cen. Nejlepší strategií pro menší investory je ukládat peníze pravidelně, čímž se minimalizují jednotlivé výkyvy trhu. Zase to dokazují čísla: přes 80 % všech našich pravidelných klientů má zhodnocení nad 1 %.
Když se snažíte načasovat své investice, hrajete riskantní hru. Můžete zrovna trefit dno a hodně vydělat; když ale naopak koupíte na vrcholu, investice se propadnou a musíte pak dlouho čekat, než se dostanete zpět. Pokud však investici rozumně rozložíte, pak část peněz sice zainvestujete na vrcholu, ale část také v době nízkých cen. Z dlouhodobého hlediska se jejich poklesy a růsty vybalancují a vy vyděláte. Nemá proto smysl propadat hysterii a prodávat, pokud se objeví krize na obzoru.
