Geopolitika, centrální banky i data z ekonomiky dál určují směr finančních trhů. Příměří mezi USA a Íránem srazilo cenu ropy zpět na 69 dolarů, zatímco pozornost investorů se opět soustředí na Fed, inflaci a sílící tlak na snižování sazeb. Americký dolar zažívá jedno z nejslabších pololetí, trh spekuluje na změny ve vedení Fedu, a zlato či bitcoin čekají na další impulzy. V Česku se čeká stabilita sazeb ČNB, libra reaguje na vývoj v Británii a trhy vyhlížejí nejen inflační data, ale i další fázi výsledkové sezóny. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti. A právě proto v Purple Trading každý týden společně s tradingovou legendou Jardou Tupým detailně analyzujeme aktuální vývoj.
Mít v tradingu a investování přehled o klíčových makro událostech je dnes důležitější než kdy dřív. Pomáhá to chápat širší kontext – od reakcí centrálních bank, přes měnové trhy a akcie, až po komodity jako zlato, ropa nebo zemní plyn. V prostředí, kde může jeden tweet nebo sazební rozhodnutí vyvolat prudké pohyby, je informovanost klíčem k úspěchu. Účelem našeho pravidelného úterního webináře “Tržní fundamenty – jasně přehledně a v souvislostech”, je vybavit diváky právě takovými informacemi, které je připraví na trading a investování.
Přidáváme také výhled na další týden a praktické tipy, které se hodí každému, kdo sleduje trhy nebo obchoduje. Tento webinář by vám tak rozhodně neměl uniknout! Vysíláme každé úterý živě od 17:30 na YouTube kanálu Purple Trading.
Co zaznělo v posledním díle?
USA a Írán: válka trvala 12 dní, mír je křehký
Po dvanáctidenním konfliktu mezi USA a Íránem se situace uklidňuje – cena ropy se vrátila z 81 na 69 USD za barel. Írán sice hrozil uzavřením Hormuzského průlivu, ale reálně k tomu nedošlo – na vývozu ropy je závislý i on. Americký útok na tři jaderná zařízení vyvolal dočasnou paniku, stejně jako íránská odveta na americkou základnu, která však byla avizovaná předem. Vývoj připomíná konflikt mezi Izraelem a Íránem z loňska: symbolické údery pro domácí publikum, ale vůle jednat. Příměří je dosažené, trhy rostou, ale investoři zůstávají obezřetní.
Fed: data rozdělila bankéře, snížení ve hře
Sazby Fedu zůstávají zatím beze změny, ale takzvaný „dot plot“ ukazuje zvyšující se názorovou roztříštěnost uvnitř centrální banky. Jedna část se bojí inflace, druhá recese. Výhled ukazuje vyšší inflaci, vyšší nezaměstnanost a v delším horizontu i vyšší úrokové sazby (2026-2027). Do konce roku jsou ve hře dvě snížení sazeb, ale v roce 2026 zatím Fed vidí jen jedno. Powell se snaží držet opatrný tón, ale klíčová budou inflační data a vývoj ekonomiky. Tento týden bude Powell vypovídat v Kongresu.
Trump a Fed: tlak sílí, Waller i Bowman volají po snížení sazeb
Tábor volající po brzkém snížení sazeb se rozšiřuje. Guvernér Waller i Bowman otevřeně mluví o červencovém snížení. Waller navíc patří mezi potenciální kandidáty na další šéfy Fedu – jeho prohlášení tak mohou být i politicky motivovaná. Argumentem je ochlazující se trh práce: už nemá sílu tlačit mzdy a tím pádem ani inflaci. Trump mezitím opět kritizuje Powella a volá po změnách v radě guvernérů. Trh už nyní očekává, že do konce roku 2026 spadnou sazby k 3-3,25 %.
Dolar v defenzivě: nejhorší pololetí za dekádu
Americký dolar zažívá jedno z nejhorších období za poslední roky – dolarový index odepsal 10 %. Důvody? Trumpovo vměšování do Fedu, obchodní cla, rostoucí deficit a geopolitické napětí. Investoři se obávají ztráty důvěry v americkou měnu. Pokud Fed skutečně spustí snižování sazeb, dolar může oslabit ještě víc. Nepomáhá ani vysoké zadlužení a plánované emise dluhopisů, které mohou dál zvyšovat tlak na výnosy.
Inflační data na obzoru: PCE může rozhodnout
V pátek dorazí klíčová inflační data v podobě PCE – očekává se meziměsíční růst o 0,1 % a jádrová inflace na úrovni 2,6 %. Jde o zásadní údaj pro Fed a trh spekuluje, že slabší čísla mohou otevřít dveře pro červencové snížení sazeb. Efekty obchodní války se zatím v datech výrazně neprojevují, ale inflační očekávání se opět mírně zvyšují.
BoE: sazby beze změny, ale prostor ke snižování roste
Bank of England ponechala sazby beze změny, ale uvnitř banky je podpora pro jejich snížení – poměr hlasů byl 6:3. Inflace sice překvapila růstem na 3,4 %, ale centrální banka vidí oslabující trh práce a slabý hospodářský růst. Guvernér Bailey naznačil, že sazby budou dál klesat, ale načasování je nejisté. Libra oslabila před zasedáním Fedu, ale po něm posílila – stejně tak po uklidnění situace na Blízkém východě. Obchodování měnových párů s USD je aktuálně velmi obtížné – obě země (USA i UK) totiž směřují ke snižování sazeb.
Už několik let pomáháme investorům i traderům lépe se připravit na nový obchodní týden. Společně s Jardou Tupým během šedesáti minut rozebíráme dění i příležitosti na akciových, komoditních, kapitálových i kryptoměnových trzích. A to nejlepší? Sledovat nás můžete zcela zdarma.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
