Trhy vstoupily do nového týdne v pozitivním duchu, přestože americká vláda je již několik dní uzavřená. Investoři sázejí na pokračující snižování sazeb ze strany Fedu a slabší dolar, což podporuje akcie, zlato i bitcoin. Data z trhu práce chybí, takže se trhy orientují podle ADP reportu a výhledu ISM PMI. V Evropě ovlivnila trhy rezignace francouzského premiéra, zatímco ropa a plyn reagují na sezónní faktory a geopolitické nejistoty. Celkově panuje na trzích optimismus, i když fundamenty naznačují zvýšené riziko korekce. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti. A právě proto v Purple Trading každý týden společně s tradingovou legendou Jardou Tupým detailně analyzujeme aktuální vývoj.
Mít v tradingu a investování přehled o klíčových makro událostech je dnes důležitější než kdy dřív. Pomáhá to chápat širší kontext – od reakcí centrálních bank, přes měnové trhy a akcie, až po komodity jako zlato, ropa nebo zemní plyn. V prostředí, kde může jeden tweet nebo sazební rozhodnutí vyvolat prudké pohyby, je informovanost klíčem k úspěchu. Účelem našeho pravidelného úterního webináře “Tržní fundamenty – jasně přehledně a v souvislostech”, je vybavit diváky právě takovými informacemi, které je připraví na trading a investování.
Přidáváme také výhled na další týden a praktické tipy, které se hodí každému, kdo sleduje trhy nebo obchoduje. Tento webinář by vám tak rozhodně neměl uniknout! Vysíláme každé úterý živě od 17:30 na YouTube kanálu Purple Trading.
Co zaznělo v posledním díle?
Uzavření vlády v USA
Americká vláda zůstává uzavřená už od středy kvůli neshodám mezi republikány a demokraty o rozpočtu. Republikáni tlačí na škrty a změny v úřadech, demokraté hájí sociální programy jako Medicaid. Situace může trvat déle – poslední shutdown trval 35 dní. Absence oficiálních makrodat zatím investory netrápí. Zlato a bitcoin dokonce z uzavření vlády jasně těží. V posledním díle fundamentů jsme se podívali i na historické reakce indexu S&P 500 během uzavření vlády. Výsledkem budete překvapeni.
Trh práce a ekonomická data
Jedním z mála zveřejněných ukazatelů byl ADP report, který ukázal pokles zaměstnanosti o 32 tisíc míst, oproti očekávanému růstu o 50 tisíc. To naznačuje ochlazování trhu práce a podporuje očekávání dalších úrokových škrtů ze strany Fedu. Slabší dolar a rostoucí akcie rizikovějších titulů potvrzují, že trhy spekulují na uvolněnější měnovou politiku. Ve čtvrtek přijdou žádosti o podporu a v pátek se trhy pokusí získat náhradní data k trhu práce, pokud shutdown skončí.
Fed a výhled sazeb
Podle futures z CME Group trh aktuálně sází s více než 90% pravděpodobností na další snížení sazeb v říjnu. Zápis z posledního zasedání Fedu (Minutes), který vyjde ve středu, může při absenci nových dat výrazně rozhýbat trhy. Nový člen Fedu Steven Miran prosazuje agresivnější snižování o 50 bb, zatímco ostatní členové FOMC preferují opatrnější přístup. Powell bude ve čtvrtek komentovat inflaci, trh práce a výhled sazeb – jeho projev může být pro dolar i akcie klíčový.
Evropa a euro
Inflace v eurozóně zůstala v září na 2,2 %, v souladu s očekáváními. ECB podle Lagarde zatím nemá pevný plán a bude postupovat podle nových dat, což trhy interpretují jako otevřenost k dalšímu snižování sazeb, pokud ekonomika oslabí. Politická krize ve Francii, kde po měsíci rezignoval nový premiér, oslabila euro a zvýšila výnosy francouzských bondů. Nestabilita v Paříži tak zvyšuje tlak na prezidenta Macrona a přidává další rizikový faktor pro region. Ukážeme si reakci eura, dluhopisů i francouzských akcií.
Komodity a kryptoměny
Zlato nadále posiluje díky uzavření vlády, očekávanému poklesu sazeb a slabému dolaru – UBS vidí cíl až na 4200 USD do konce roku. Podíváme se tak na možná nejlepší strategii, jak nyní obchodovat zlato. Ropa po zprávě o plánovaném zvýšení produkce OPEC krátce oslabila, ale drží se nad 66 USD. Plyn těží z očekávání chladnější zimy a vyšší evropské poptávky po LNG. Bitcoin dosáhl nového historického maxima, podpořen silnými přítoky do ETF a sezónností – devět z posledních deseti říjnů bylo pro BTC ziskových.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
