Trhy v USA i globálně reagují na smíšené a opožděné údaje z trhu práce, rostoucí polarizaci ve Fedu a výrazné pohyby u klíčových firem, zejména Nvidie a Walmartu. Nejistota ohledně prosincového rozhodnutí Fedu, obavy z roku 2026 a diskuse o bublině v AI drží sentiment pod tlakem. Williamsův projev s podporou prosincového snížení sazeb ale mírně zlepšil náladu. Komodity i kryptoměny reagují na měnící se očekávání ohledně sazeb a geopolitiku, zatímco investoři vyčkávají na tento týden zaplavující makrodata – PPI, maloobchod, HDP a PCE. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti. A právě proto v Purple Trading každý týden společně s tradingovou legendou Jardou Tupým detailně analyzujeme aktuální vývoj.
Mít v tradingu a investování přehled o klíčových makro událostech je dnes důležitější než kdy dřív. Pomáhá to chápat širší kontext – od reakcí centrálních bank, přes měnové trhy a akcie, až po komodity jako zlato, ropa nebo zemní plyn. V prostředí, kde může jeden tweet nebo sazební rozhodnutí vyvolat prudké pohyby, je informovanost klíčem k úspěchu. Účelem našeho pravidelného úterního webináře “Tržní fundamenty – jasně přehledně a v souvislostech”, je vybavit diváky právě takovými informacemi, které je připraví na trading a investování.
Přidáváme také výhled na další týden a praktické tipy, které se hodí každému, kdo sleduje trhy nebo obchoduje. Tento webinář by vám tak rozhodně neměl uniknout! Vysíláme každé úterý živě od 17:30 na YouTube kanálu Purple Trading.
Co zaznělo v posledním díle?
Trh práce USA
Zveřejněná data za září byla smíšená – NFP vzrostly na 119 tisíc, ale nezaměstnanost se posunula na 4,4 %, reálně téměř 4,5 %. Srpnový NFP byl revidován z 22 tisíc na -4 tisíce, což vytváří tlak na rozhodování Fedu. Jobless claims vyskočily na 235 tisíc. Do prosincového zasedání zbývá jen několik málo ukazatelů (claims, JOLTs, data ze soukromého sektoru), další plná sada dat dorazí až 16. prosince.
Fed a měnová politika
Minutes potvrdily hlubokou polarizaci – Collins, Bostic a Logan jsou proti cutu, zatímco Williams, Miran, Waller i Daly podporují snížení sazeb. Williamsův projev prudce zvýšil tržní šance na prosincový cut. Trh bude do zasedání sledovat report APD, jobless claims a také data tohoto týdne, která mohou rozhodnout. Na programu jsou PPI, maloobchodní tržby a index důvěry spotřebitelů CB. Ve středu dorazí HDP a především PCE prices – nejdůležitější inflační indikátor pro Fed. Jde o poslední velký blok dat, který může změnit očekávání pro prosincové zasedání. Výsledek může výrazně pohnout dolarem, výnosy i rizikovými aktivy. Existuje riziko, že Fed nesníží sazby a krátce poté dorazí slabá data z trhu práce. Klíčová bude i nová prognóza pro rok 2026.
Nvidie, Walmart a tržní nálada
Nvidia přinesla excelentní čísla tržby +62 %, zisk +59 % a silná guidance bez zahrnutí Číny. Nejistota však trvá, protože výsledky neodpověděly, zda je AI bublina a zda jsou investice efektivní. Walmart překonal očekávání ve všech metrikách a ukazuje sílu amerického spotřebitele. Navzdory tomu trhy zůstávají nervózní kvůli Fedu, AI, roku 2026 a výrokům lidí jako Michael Burry, i když situaci uklidnil Williamsův příspěvek pro cut.
Komodity a kryptotrh
Ropa nejprve oslabila kvůli silnějšímu dolaru, ale po proslovu Williamse opět posílila díky vyšším šancím na cut. Výhled ale zůstává nejistý – mírová jednání na Ukrajině a možné zmírnění sankcí na Rusko mohou poslat Brent pod 60 dolarů, banky jako GS či JPM čekají přebytek ropy do let 2026-27. Plyn osciluje mezi 4,25 a 4,75 USD a profituje ze sezónní poptávky. Zlato bojuje s rezistencí kolem 4100 a čeká na makrodata. Bitcoin je 30 % pod ATH, ETF fondují odlivy a trh je podle něj barometrem ochoty podstupovat riziko.
