Tento týden se finanční trhy nesou ve znamení zvýšeného geopolitického napětí, dat z americké ekonomiky a překvapivě klidné reakce ropného trhu. Investoři sledují především vývoj kolem Venezuely, širší geopolitické ambice Donalda Trumpa, blížící se data z trhu práce a vzácný soulad mezi Fedem a trhem ohledně výhledu sazeb.
Ekonomika Spojených států zatím odolává vysokým sazbám, akciové indexy se drží blízko maxim a komodity – zejména drahé kovy – dál profitují z nejistoty. Rok 2026 tak začíná spíše opatrným optimismem, ale s výrazně vyšším rizikem volatility. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti. A právě proto v Purple Trading každý týden společně s tradingovou legendou Jardou Tupým detailně analyzujeme aktuální vývoj.
Mít v tradingu a investování přehled o klíčových makro událostech je dnes důležitější než kdy dřív. Pomáhá to chápat širší kontext – od reakcí centrálních bank, přes měnové trhy a akcie, až po komodity jako zlato, ropa nebo zemní plyn. V prostředí, kde může jeden tweet nebo sazební rozhodnutí vyvolat prudké pohyby, je informovanost klíčem k úspěchu. Účelem našeho pravidelného úterního webináře “Tržní fundamenty – jasně přehledně a v souvislostech”, je vybavit diváky právě takovými informacemi, které je připraví na trading a investování.
Přidáváme také výhled na další týden a praktické tipy, které se hodí každému, kdo sleduje trhy nebo obchoduje. Tento webinář by vám tak rozhodně neměl uniknout! Vysíláme každé úterý živě od 17:30 na YouTube kanálu Purple Trading.
Co zaznělo v posledním díle?
Geopolitika a Venezuela
Napadení Venezuely vyvolalo divoké tržní reakce, překvapivě však né na ropě. Venezuela přitom disponuje největšími ropnými rezervami světa, její produkce je ale kvůli zanedbané infrastruktuře a sankcím výrazně omezená. Trhy krátkodobě reagovaly růstem zlata a stříbra a mírným posílením dolaru, zatímco ropa zůstává relativně klidná kvůli globálnímu nadbytku nabídky. Investoři ale hledí dopředu – USA dávají najevo, že jim jde primárně o ropu a návrat amerických firem do země. To vytváří tlak na producenty těžké ropy v Kanadě a podporuje akcie zbrojařů.
Fed, sazby a dolar
Fed a trh jsou výjimečně zajedno: podle CME se nyní očekávají dvě pauzy a první cut až v dubnu. Do konce roku by pak měl být klid. Poslední projekce Fedu ukazuje na nižší inflaci, solidní růst HDP a jen omezený prostor pro snižování sazeb. Fed se nachází blízko neutrální úrovně a zatím nemá důvod spěchat, což podporuje stabilitu výnosů. Nejistotu přináší otázka nového vedení Fedu – Trump se jmenováním nástupce zatím váhá, což trh paradoxně vnímá pozitivně. Dolar by mohl mít letos lepší rok než v roce 2025, i když ve středním horizontu může mírně oslabovat.
Americká ekonomika a trh práce
Americké HDP v Q3 překvapilo růstem 4,3 % a potvrdilo, že ekonomika zůstává ve velmi dobré kondici, tažená spotřebou domácností. To je další argument proti rychlým cutům sazeb. Trh práce ale postupně slábne a tento týden přinese klíčová data – ADP, JOLTS i páteční payrolls. Platí jednoduchá rovnice: čím slabší čísla, tím vyšší šance na snížení sazeb a dost možná slabší USD. Akciové trhy ale na horší data nemusejí reagovat jednoznačně, což zvyšuje riziko volatility.
Akciové trhy a výsledková sezóna
Index S&P 500 se na začátku roku pohybuje poblíž historických maxim. Velké banky vidí pro letošní rok cíle indexu mezi 7 100 a 8 100 body, přičemž základním scénářem je spíše růst do 10 % a pohyb do strany. To vytváří ideální prostředí pro aktivní investory a tradery. Příští týden startuje výsledková sezóna, která může výrazně promluvit do sektorové rotace. Očekávání jsou relativně vysoká, což zvyšuje citlivost trhu na zklamání.
Komodity a kryptoměny
Ropa zůstává překvapivě stabilní – riziko výpadků dodávek z Venezuely vyvažuje možnost výrazného růstu těžby v delším horizontu a pokračující nadbytek nabídky. OPEC drží produkci beze změny minimálně po celé Q1. Zemní plyn je pod tlakem kvůli teplejšímu počasí a silnému downtrendu, i když prudké technické odrazy nelze vyloučit. Drahé kovy naopak těží z geopolitiky a nejistoty kolem Fedu – zlato útočí na historické rekordy a stříbro profituje i z fyzického nedostatku. Bitcoin se chová jako digitální zlato, ale rok 2026 může být z hlediska krypta výrazně volatilnější, zejména při geopolitických šocích.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
