Finanční trhy zůstávají extrémně volatilní kvůli eskalaci konfliktu na Blízkém východě a hrozbě narušení dodávek ropy. Prudké pohyby vidíme zejména u energií, měn a akciových indexů, které reagují na každou zprávu o možném uzavření Hormuzského průlivu. Investoři zároveň sledují inflační rizika a reakci centrálních bank, protože dražší energie mohou oddálit snižování sazeb. U některých centrálních bank dokonce rostou sázky na zvyšování sazeb. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti. A právě proto v Purple Trading každý týden společně s tradingovou legendou Jardou Tupým detailně analyzujeme aktuální vývoj.
Mít v tradingu a investování přehled o klíčových makro událostech je dnes důležitější než kdy dřív. Pomáhá to chápat širší kontext – od reakcí centrálních bank, přes měnové trhy a akcie, až po komodity jako zlato, ropa nebo zemní plyn. V prostředí, kde může jeden tweet nebo sazební rozhodnutí vyvolat prudké pohyby, je informovanost klíčem k úspěchu. Účelem našeho pravidelného úterního webináře “Tržní fundamenty – jasně přehledně a v souvislostech”, je vybavit diváky právě takovými informacemi, které je připraví na trading a investování.
Přidáváme také výhled na další týden a praktické tipy, které se hodí každému, kdo sleduje trhy nebo obchoduje. Tento webinář by vám tak rozhodně neměl uniknout! Vysíláme každé úterý živě od 17:30 na YouTube kanálu Purple Trading.
Co zaznělo v posledním díle?
Írán a geopolitika jako klíčový faktor trhu
Napětí na Blízkém východě výrazně eskalovalo poté, co Írán zablokoval Hormuzský průliv, kudy proudí zhruba 20 % světových dodávek ropy. Teoreticky tak hrozí největší výpadek dodávek ropy v historii. Írán sice stojí bez výrazné mezinárodní podpory, otázkou ale zůstává rozsah poškození ropné infrastruktury a délka konfliktu. Letový prostor v regionu zůstává uzavřený, což vytváří problémy pro aerolinky i cestovní ruch. Útoky zasáhly také ropná zařízení a přibližně polovina íránské produkce je mimo provoz, což komplikuje dodávky například do Číny. Země G7 reagují plánem na uvolnění části strategických ropných rezerv, které celkově přesahují miliardu barelů, aby zmírnily šok na straně nabídky.
Ropa a energetické trhy
Cena ropy Brent po otevření týdne vyskočila nad 100 dolarů a krátce se přiblížila až k 120 USD, než následovala korekce k 90 dolarům za barel. Trh reagoval na náznaky deeskalace a výroky prezidenta Donald Trump, že konflikt se blíží k vítězství USA. Ropa však může zůstat velmi volatilní, protože případné další útoky nebo delší blokáda Hormuzu by znamenaly výrazný výpadek nabídky. Historie ukazuje, že ropné šoky – například během íránské revoluce nebo invaze Iráku do Kuvajtu – dokázaly během krátké doby ceny ropy zdvojnásobit. I při uklidnění situace ale trh počítá s tím, že výrazné škody na infrastruktuře mohou udržet ceny dlouhodobě výše než v minulých měsících.
Akciové trhy a regionální rozdíly
Akciové indexy reagují na geopolitiku prudkými výkyvy. S&P 500 minulý týden ztratil zhruba 2 % a v pondělí se krátce propadl pod klíčovou podporu 6 700 bodů, následně však přišla výrazná intradenní otočka a investoři začali opět nakupovat poklesy. Evropské akcie jsou naopak pod větším tlakem – index STOXX Europe 600 ztratil během týdne kolem 5,5 %, protože evropská ekonomika je citlivější na ceny energií. Vysokou volatilitu zažívají také asijské trhy jako Nikkei či Kospi, kde se kombinují obavy z dražších energií a vyšší averze k riziku v technologickém sektoru.
Inflace a reakce centrálních bank
Růst cen energií představuje významné inflační riziko. Samotná ropa nad 90 USD může zvýšit inflaci v USA zhruba o 0,5 procentního bodu a v Evropě ještě více. Pokud by se přidaly sekundární efekty, například dražší doprava nebo energie, mohl by dopad přesáhnout i jedno procento. Investoři proto přehodnocují očekávání měnové politiky – šance na snižování sazeb klesají a u ECB a Bank of England se dokonce objevují spekulace o možném zvýšení sazeb. Klíčová budou také nová inflační data z USA, která mohou výrazně ovlivnit vývoj dolaru i akciových trhů.
Makrodata a další aktiva včetně krypta
Americká ekonomika vysílá smíšené signály. Trh práce překvapil negativně, když počet pracovních míst podle NFP klesl o více než 90 tisíc a nezaměstnanost vzrostla na 4,4 %. Naopak sektor služeb zůstává silný a index ISM PMI se drží výrazně nad hranicí expanze. Americký dolar proto reaguje střídavě podle vývoje ropy i makrodat. Na komoditních trzích zůstává volatilní také zlato, jehož pohyb nyní silně ovlivňuje kurz dolaru. Bitcoin se naopak drží relativně stabilně kolem 70 tisíc dolarů a těží z rostoucích přítoků kapitálu do ETF fondů – v případě další deeskalace geopolitického napětí by mohl opět testovat vyšší úrovně.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
