Trhy čelí bezprecedentnímu ropnému šoku po uzavření Hormuzského průlivu, které výrazně narušilo globální dodávky energií a zvýšilo inflační rizika. Investoři reagují prudkými přesuny mezi aktivy – rostou výnosy dluhopisů a dolar, zatímco akcie a drahé kovy vykazují extrémní volatilitu. Klíčovou otázkou zůstává délka konfliktu, která rozhodne o dalším vývoji inflace i měnové politiky. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti. A právě proto v Purple Trading každý týden společně s tradingovou legendou Jardou Tupým detailně analyzujeme aktuální vývoj.
Mít v tradingu a investování přehled o klíčových makro událostech je dnes důležitější než kdy dřív. Pomáhá to chápat širší kontext – od reakcí centrálních bank, přes měnové trhy a akcie, až po komodity jako zlato, ropa nebo zemní plyn. V prostředí, kde může jeden tweet nebo sazební rozhodnutí vyvolat prudké pohyby, je informovanost klíčem k úspěchu. Účelem našeho pravidelného úterního webináře “Tržní fundamenty – jasně přehledně a v souvislostech”, je vybavit diváky právě takovými informacemi, které je připraví na trading a investování.
Přidáváme také výhled na další týden a praktické tipy, které se hodí každému, kdo sleduje trhy nebo obchoduje. Tento webinář by vám tak rozhodně neměl uniknout! Vysíláme každé úterý živě od 17:30 na YouTube kanálu Purple Trading.
Co zaznělo v posledním díle?
Írán a geopolitika: největší ropný šok v historii
Hormuzský průliv zůstává uzavřen a export ropy z Blízkého východu se propadl o zhruba 60 %, což znamená výpadek kolem 15 milionů barelů denně – největší v historii. Producenti navíc čelí poškozené infrastruktuře a omezené možnosti exportu, těžba klesla o dalších zhruba 10 milionů barelů. Prezident Donald Trump dal Íránu ultimátum k otevření průlivu, ale následně útoky odložil, což trhy interpretují jako další odklad konfrontace. Oblast je silně zaminovaná a útoky na infrastrukturu i okolní státy pokračují, přičemž zapojení Saúdské Arábie a SAE by znamenalo další eskalaci. Čím déle konflikt potrvá, tím silnější bude globální inflační tlak.
Ropa: extrémní volatilita a riziko rekordních cen
Ropa Brent po oznámení ultimáta vyskočila až k 114 USD, ale po odkladu útoků okamžitě ztratila téměř 15 dolarů. Saúdská Arábie varuje, že při delším konfliktu může cena vystoupat až ke 180 USD za barel a nelze vyloučit krátkodobé testování historických maxim. I po skončení bojů zřejmě zůstanou ceny vyšší kvůli poškozené infrastruktuře a pomalému restartu produkce. Země G7 uvolňují strategické rezervy a zmírňují sankce na již přepravovanou ruskou ropu, což může krátkodobě zaplnit výpadek asi na několik týdnů. Analýzy naznačují, že délka konfliktu bude klíčová pro ceny i v závěru roku.
Akciové trhy: tlak energií a inflace
Americké indexy klesají, ale zůstávají relativně blízko historických maxim, protože investoři stále sázejí na krátkodobost konfliktu a nakupují poklesy. S&P 500 za poslední měsíc ztratil zhruba 5 %, zatímco evropské akcie utrpěly mnohem výraznější propady – například německý DAX kolem 10 % kvůli vysoké závislosti průmyslu na energiích. Pod tlakem jsou i asijské trhy, zejména Japonsko a Jižní Korea, které dovážejí velkou část ropy a LNG z regionu. Naopak rostou pouze trhy přímo spojené s konfliktem, například izraelský či ruský index.
Dluhopisy, dolar a měnová politika
Riziko nové inflační vlny vede k prudkému růstu výnosů dluhopisů a posilování dolaru. Výnos desetiletých amerických bondů se pohybuje kolem 4,5 % a britské výnosy se dostaly na úrovně neviděné od finanční krize. Silnější dolar a vyšší sazby zároveň působí negativně na riziková aktiva i drahé kovy. Centrální banky reagují jestřábí rétorikou – Fed i European Central Bank ponechaly sazby beze změny, ale trh nyní spíše zvažuje jejich dlouhodobou stabilitu či dokonce růst. Očekávání rychlého snižování sazeb tak prakticky zmizelo.
Komodity, plyn a kryptoměny
Zatímco ropa prudce zdražila, zemní plyn vykazuje regionálně odlišný vývoj – v USA kvůli teplému počasí a vysoké produkci klesl pod 3 USD, zatímco v Evropě vyskočil nad 60 EUR kvůli omezeným dodávkám LNG. Zlato překvapivě prudce oslabuje a od historických maxim odepsalo přes 20 %, protože silný dolar a vysoké výnosy snižují jeho atraktivitu. Naopak bitcoin se drží v růstovém trendu a po odkladu útoků se dostal nad 71 tisíc dolarů, podpořen přílivem kapitálu do ETF fondů. Situace však zůstává křehká a další eskalace by mohla přinést opět prudké výkyvy napříč trhy.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
