Americký ADP report mapující počet nově vytvořených pracovních míst potvrdí, že tamní trh práce ochlazuje. Zveřejněny budou i předstihové indikátory z oblasti služeb, které by se měly bezpečně udržet v pásmu expanze. Tam zůstanou i ty evropské, mírné revizi směrem dolů se ale zřejmě nevyhnou. Polská centrální banka dnes sníží úrokové sazby o dalších 25 bb. Další dva kroky ve stejném rozsahu očekáváme v březnu a dubnu.
Polská centrální banka sníží úrokové sazby
Dnes zveřejněná data ve Spojených státech pravděpodobně nezmění očekávání, že Fed 10. prosince opět sníží úrokové sazby. Tento krok je v cenách zahrnut téměř ze 100 %. ADP report za listopad vykáže nízkou tvorbu pracovních míst (tržní konsenzus počítá s 5 tisíci) a potvrdí, že americký trh práce ochlazuje. ISM index ze služeb za listopad přinese mírné zhoršení, nad padesátibodovou hranicí se ale udrží. Po srpnovém poklesu o jednu desetinu americký průmysl v září naopak o jednu desetinu vzroste.
Finální odhady PMI v eurozóně budou pravděpodobně ve službách revidovány směrem dolů. I tak ale index zůstává nad 50bodovou hranicí a naznačuje robustní spotřebitelskou poptávku. Ve Francii a Německu je ale situace ve službách ve srovnání s ostatními zeměmi horší.
Polská centrální banka dnes sníží klíčovou úrokovou sazbu o 25 bb na rovná 4 %. Pomoci by ji k tomu měl příznivý inflační vývoj a také nedávno zveřejněná data, která dezinflaci podporovala (zpomalení mzdového růstu). Zároveň takovýto krok naznačil guvernér Glapinsky na poslední tiskové konferenci. V lednu a únoru si pak polská centrální banka dá se snižováním úrokových sazeb pauzu. Důvodem bude řada administrativních změn, která v tomto období proběhnou a centrální banka si bude chtít počkat na to, jak se propíší do vývoje inflace. Další uvolnění měnových podmínek tak očekáváme v březnu a dubnu, čímž by se klíčová úroková sazba měla dostat na finálních 3,5 %.
Autorem textu je analytička KB Jana Steckerová
