ČNB na dnešním jednání snížila úrokové sazby o 0,25 p.b., což bylo v souladu s očekáváním analytiků, trh však částečně počítal s možností poklesu sazeb o půl procentního bodu z důvodu nižší červnové inflace a slabých údajů z ekonomiky. Hlavní sazba ČNB se tak dostala na 4,5 %, kde byla naposledy v březnu roku 2022. Ačkoli červnová inflace poklesla nad očekávání a dostala se na 2% hranici, hlavními důvody byly zejména často rozkolísané položky jako potraviny, pohonné hmoty, či alkohol. nápoje, které mohou své protiinflační působení rychle otočit. Zároveň samotná inflace cen služeb setrvává zvýšená kolem 5 %. Právě z těchto důvodu se patrně bankovní rada rozhodla úrokové sazby snížit, ale již oproti předchozím krokům méněi. Centrální bankéři také v minulosti několikrát zopakovali, že již budou preferovat tzv. jemné ladění měnové politiky na základě příchozích dat. V kontextu současného vývoje se tak zdá pravděpodobné, že snižování sazeb po „čtvrtkách“ bude pokračovat i na dalších jednáních a do konce roku by se tak hlavní sazba centrální banky mohla dostat na 4 až 3,75 %. Více prozradí navazující tisková konference a nová makroekonomická predikce.
Dopad dnešního rozhodnutí ČNB bude na trh různorodé. Vzhledem k tomu, že část trhu čekal výraznější pokles sazeb, bude dnešní rozhodnutí patrně vést k mírnému posílení kurzu koruny. Zároveň by mělo dojít ke zmírnění poklesu dlouhodobých úrokových sazeb. Ty v průběhu července začaly rychleji klesat a v současnosti se pohybují na nejnižší úrovni v letošním roce, a to nejen z důvodu očekávání vývoje tuzemských sazeb, ale i vývoje úrokového prostředí v zahraničí. Právě tento zmíněný pokles tržních sazeb otevírá větší prostor pro pokles sazeb hypoték než samotné dnešní snížení sazeb ČNB.
Na dnešní kroky ČNB budou však bezprostředně reagovat například úrokové sazby podnikům, ty se v červnu pohybovaly pro nové úvěry na úrovni 6,7 % a byly nejnižší od března 2022. Také úrokové sazby u vkladových účtů se sníží, ty nejvyšší reprezentované tzv. vklady s dohodnutou splatností, se v červnu pohybovaly u 4,3 % pro domácnost a 4,6 % pro firmy a byly zhruba o 1,5 procentního bodu nižší než na konci roku 2023. Jejich další pokles však bude následovat s klesajícími sazbami ČNB.
