Z domova se dnes dočkáme únorového konjunkturálního průzkumu. Očekáváme zlepšení celkové ekonomické důvěry, a to primárně díky lepšímu sentimentu na straně domácností. U podnikatelské důvěry se obáváme dokonce mírného snížení. V souladu s trhem pak předpokládáme na dnešním zasedání maďarské centrální banky snížení klíčové sazby o 25 bb na 6,25 %. Zajímavá pro trhy pak může být i americké spotřebitelská důvěra od Conference Boardu za únor.
Dnešek ve znamení sentiment indikátorů
Dnešní den přinese z domova i ze světa řadu předstihových indikátorů. Ty ale zřejmě nebudou mít sílu zásadněji ovlivnit vývoj na trhu eura s dolarem, ani kurz koruny na lokálním trhu. Spotřebitelská důvěra od Conference Boardu ale bude důležitá v tom smyslu, že podle Univezity of Michigan je důvěra Američanů nízká. To v případě českých spotřebitelů je situace opačná – právě tuzemské domácnosti jsou tahounem zlepšujícího se ekonomického sentimentu. Za únor očekáváme oproti konsensu výrazně lepší výsledek. Domácnostem pomáhá zejména pokračující růst reálných disponibilních příjmů. Naopak zklamání se obáváme od podnikatelské důvěry, a to zejména kvůli stále pouze opatrně se zlepšující situaci v německém průmyslu a přetrvávajícím globálním nejistotám.
Regionální událostí je pro dnešek zasedání maďarské centrální banky, kde v souladu s tržním očekáváním předpokládáme snížení klíčové úrokové sazby o 25 bb na 6,25 %. Bude se jednat o první snížení sazeb od září 2024. Umožní ho podle nás zveřejněný pokles lednové inflace pod 3% inflační cíl banky a silný forint. Inflace v lednu spadla na 2,1 % y/y, a co je podstatné, její snížení by mělo být udržitelné – v průběhu letošního roku by měla pouze pomalu stoupat k 3% cíli, kterého by mělo být na konci roku dosaženo. Další snížení sazeb by mělo přijít v březnu, a to na terminální úroveň 6,0 %.
Autorem textu je ekonom Komerční banky Jan Vejmělek
