Jak kurzový pohyb ovlivní vaši marži? (příklad v EUR/CZK)
Kurzové riziko se neprojevuje v abstraktních číslech – promítá se do obchodní marže, respektive do provozního výsledku firmy.
Modelový příklad – český exportér
Česká firma vyrábí průmyslové komponenty a vyváží je do Německa. Faktury vystavuje v EUR. V únoru podepíše kontrakt na 100 000 EUR se splatností 60 dní.
| Kurz EUR/CZK v den podpisu | 25,20 |
| Kalkulovaný výnos | 2 520 000 Kč |
| Marže | 12 % |
| Kurz EUR/CZK v den splatnosti | 24,30 (koruna posílila o 3,57 %) |
Za každé přijaté euro firma dostane méně Kč oproti kalkulaci.
| Skutečný výnos | 2 430 000 Kč |
| Ztráta oproti kalkulaci | 90 000 Kč |
Marže klesne z 12 % na cca 8,4 % – bez jediné chyby v operativě.
Pro importéra je situace zrcadlová: pokud nakupujete v cizí měně a koruna oslabí, zaplatíte víc, než jste plánovali.
Nastavte si hlídání kurzu!
Exportér vs. Importér: Kdo nese větší riziko?
Devizové riziko exportéra spočívá v obavě z posílení domácí měny (za fakturované EUR dostane méně CZK). Importér se bojí oslabení koruny (nákup EUR vyjde dráž).
| Typ firmy | Riziková situace | Dopad na firmu | Příklad |
| Exportér | koruna posílí (kurz EUR/CZK klesne) | nižší příjmy v CZK, propad marže | strojírenská firma prodává do Německa |
| Importér | koruna oslabí (kurz EUR/CZK roste) | vyšší náklady, propad marže | e-shop nakupuje zboží v EUR |
Firmy, které zároveň exportují i importují, mají situaci složitější. Klíčové je zjistit, jestli se jejich příjmy a výdaje v cizí měně navzájem přirozeně kryjí. Rozhodující je tedy správné načasování.
Tip: Přečtěte si Zjistěte více o kurzovém zajištění
Čtyři strategie, jak kurzové riziko řídit
1) Domluvit si ve smlouvě “pojistku” na kurz
- Do kontraktu si můžete dát pravidlo typu: když se kurz pohne mimo určité pásmo (např. ±3 %), upraví se cena, za kterou budete fakturovat. Část rizika tím přenášíte na partnera.
- Hodí se, když: jde o opakované obchody a máte vyjednávací sílu.
2) Fakturovat v korunách (když to jde)
- Když fakturujete platby v CZK, kurzové riziko nese odběratel. V praxi to ale nejde vždy – v mezinárodním obchodě často protistrana trvá na EUR.
- Hodí se, když: máte silnou pozici nebo unikátní produkt a můžete si dovolit fakturaci v korunách vyjednat.
3) Přirozený hedging
- Pokud platby v EUR nejen inkasujete, ale zároveň v EUR i část věcí platíte (např. dodávky/služby), část rizika se sama vykryje. Nejde o kouzlo – jde o to vědomě sladit, kdy přijdou příjmy a kdy odejdou výdaje.
- Hodí se, když: umíte část nákladů posunout do stejné doby, ve které máte příjmy.
4) Mít jednoduchý proces (směna + platba) a nástroje navíc
- Největší rozdíl ve firmách často neudělá “geniální předpověď kurzu”, ale proces:
- víte dopředu, jaké EUR platby a inkasa vás čekají,
- máte jasno, kdo o směně rozhoduje,
- směnu uděláte rychle a rovnou odešlete směněné prostředky do zahraničí,
- a když chcete, nastavíte si hlídání kurzu – systém vás upozorní, když trh dosáhne vašeho kurzu.
- Když je potřeba mít jistotu kurzu i pro budoucí závazky, existují i doplňkové nástroje jako například zajištění kurzu (proklik na naše stránky?). Ty dávají smysl řešit zvlášť podle konkrétní situace firmy.
Jak ve firmě nastavit jednoduchou FX strategii v praxi
Režim „budeme to řešit, až přijde platba“ je ve firmě se zahraničním obchodem drahý. Minimální FX politika může mít 5 bodů:
- Mít přehled dopředu: co v EUR v nejbližších 30/60/90 dnech přijde a co odejde.
- Hraniční termíny a částky: kdy už to neřešíme ad-hoc, ale podle pravidel (např. podle částky nebo splatnosti).
- Zodpovědnost: kdo to odsouhlasí a kdo to udělá.
- Jednoduchý postup: kurz → směna → SEPA platba.
- Rychlá kontrola: krátký měsíční nebo kvartální „check“, jestli to funguje.
Pozn.: Konkrétní hranice a míra „zajištění“ je u každé firmy jiná. Cílem je mít strategii a jasný plán.
Banka vs specializovaná FX platforma: co by si měl každý CEO ověřit
Místo slibů o „nejlepším kurzu“ si hlídejte praktické věci:
- Transparentnost kurzu – vidíte kurz předem a rozumíte, co je spread?
- Rychlost a jednoduchost – směna + SEPA platba bez složitých postupů.
- Podpora – máte kontakt, když řešíte větší směnu?
- Proces a dohledatelnost – potvrzení, historie.
- Regulace a důvěryhodnost poskytovatele.
Kurzové pohyby nemusí být pro váš byznys strašákem ani zdrojem nečekaných ztrát. Základem úspěchu není předpovídat budoucí vývoj trhu, ale mít jasně nastavená pravidla: vědět, co a kdy musíte zaplatit, a využívat nástroje, které vám dají kontrolu nad výsledným kurzem. Čím dříve přejdete od náhodného řešení plateb k promyšlené FX strategii, tím stabilnější bude váš zisk.
