Na trzích pokračuje pozitivní sentiment, přestože poslední data k americkému HDP vzbudila nemalé obavy. Ekonomika v prvním čtvrtletí překvapivě poklesla, inflace se drží vysoko a nad trhem práce před pátečním reportem také vyvstávalo mnoho otázek . Přesto akciové trhy pokračují v pozitivní náladě – rostly dokonce devět dní za sebou a šlo tak o nejdelší rally za 20 let. Investoři věří v obrat ve druhém čtvrtletí, pozitivně reagují na postupující vyjednávání s Čínou i stále silné výsledky amerických firem. Situace však zůstává napjatá a nevyzpytatelnost Donalda Trumpa stále trhy děsí. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti. A právě proto v Purple Trading každý týden společně s tradingovou legendou Jardou Tupým detailně analyzujeme aktuální vývoj.
Mít v tradingu a investování přehled o klíčových makro událostech je dnes důležitější než kdy dřív. Pomáhá to chápat širší kontext – od reakcí centrálních bank, přes měnové trhy a akcie, až po komodity jako zlato, ropa nebo zemní plyn. V prostředí, kde může jeden tweet nebo sazební rozhodnutí vyvolat prudké pohyby, je informovanost klíčem k úspěchu. Účelem našeho pravidelného úterního webináře “Tržní fundamenty – jasně přehledně a v souvislostech”, je vybavit diváky právě takovými informacemi, které je připraví na trading a investování.
Přidáváme také výhled na další týden a praktické tipy, které se hodí každému, kdo sleduje trhy nebo obchoduje. Tento webinář by vám tak rozhodně neměl uniknout! Vysíláme každé úterý živě od 17:30 na YouTube kanálu Purple Trading.
Co zaznělo v posledním díle?
USA: Stagflace opět na stole?
Americké HDP v prvním čtvrtletí mezikvartálně kleslo o 0,3 %, zatímco trh čekal růst o 0,2 %. Ještě v předchozím období rostla ekonomika o 2,4 %. Zároveň ale zůstávají vysoko inflační ukazatele – GDP price index vzrostl o 3,7 % a jádrový PCE index o 3,5 %. Tato kombinace stagnující ekonomiky a silné inflace budí obavy z návratu stagflace. Na propad HDP však měl výrazný vliv skokový nárůst importů, který byl důsledkem předzásobení firem kvůli očekávaným clům. Ve druhém čtvrtletí by se tak situace mohla zlepšit díky korekci obchodní bilance.
Trh práce: Jak jej obchodovat?
Napětí na trzích před zveřejněním pracovních dat bylo cítit a obavy z dalšího ekonomického zpomalení rostly. ADP report ukázal růst zaměstnanosti mimo zemědělství jen o 62 tisíc míst, tedy téměř poloviční hodnotu oproti očekávání. Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti stoupl na 241 tisíc. Přesto následný oficiální páteční report překvapil pozitivně a spustil silný růst na trzích. V dnešním díle jsme si ukázali, jak správně taková data obchodovat.
Fed: Na tahu, ale s omezenými možnostmi
Americká centrální banka se ocitá v nelehké situaci. Trh aktuálně očekává tři snížení sazeb do konce roku, zatímco samotný Fed předpokládal posledně pouze dvě. Hospodářská data, v čele s poklesem HDP, by snižování sazeb ospravedlňovala. Nicméně silný trh práce a nejistota kolem celních válek snižují pravděpodobnost zásahu už v červnu. Pokud by Fed přistoupil ke snížení příliš brzy, trh by to mohl chápat jako „záchranný cut“, což by mohlo místo růstu přinést výprodeje na akciových trzích. Pro investory by v takovém scénáři mohly být atraktivní zejména dlouhodobé dluhopisy nebo short pozice na dolar.
BoE: Snížení sazeb na pořadu dne
Bank of England bude tento týden pravděpodobně jednat jednomyslně pro snížení sazeb o 25 bazických bodů. Ačkoli inflace v UK zůstává vysoká (celková 2,6 %, jádrová 3,4 %), centrální banka se však více obává zpomalení ekonomiky. Mezinárodní měnový fond snížil výhled růstu HDP Velké Británie pro rok 2025 z 1,6 % na 1,1 %. Očekává se, že do konce roku klesne základní sazba až na 3,5 %. Libra tak může být pod tlakem.
Berkshire Hathaway: Éra Buffetta se blíží ke konci
Warren Buffett potvrdil, že do konce roku odejde z čela Berkshire Hathaway. Jeho nástupcem se stane Greg Abel, který doposud vedl divize energií a nepojišťovacích podniků. Akcie Berkshire Hathaway reagovaly poklesem o 5 %, protože část hodnoty firmy byla historicky spojena právě s Buffettovou osobou. Investory nyní zajímá, jak firma naloží s hotovostí kolem 350 miliard dolarů.
Komodity: ropa i plyn v pohybu
OPEC aktuálně zvyšuje produkci a jde tak na ruku USA – záměrně tlačí ceny níž, aby potrestal neukázněné těžaře. Saudská Arábie plánuje od června zvýšit těžbu o dalších 411 tisíc barelů denně. Cena ropy se tak udržuje pod tlakem, návrat nad 75 USD je zatím mimo hru. Naopak zemní plyn rostl – vyšší poptávka po LNG, nižší teploty a nižší zásoby ho vytlačily až k rezistenci 3,7 USD. Následně ale přišla korekce. Kde jsou další klíčové úrovně?
Zdroj: Purple Trading
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
