Pokud je Fed nejistý ohledně inflace, dnešní data mu radost neudělala

Pokud je Fed nejistý ohledně dalšího vývoje inflace, pohled na dílčí indexy ISM cen v průmyslu a službách za prosinec mu neudělá velkou radost.

V sektoru průmyslu se index cen přehoupl nad úroveň 50, tedy do fáze expanze. U služeb dnes zveřejněná čísla ukázala nárůst dokonce nad 64.

Reakce trhu byla učebnicová. Dolar zpevnil, americké výnosy rostou. Nárůst výnosů poledních dní bude zajímavý s ohledem na dnešní aukci amerického desetiletého dluhopisu. Vzhledem k dosavadnímu vývoji máme totiž nakročeno na výsledek nejvyššího výnosu, který by mohl dosáhnout hodnot naposledy spatřených v roce 2007. To samé riziko pak platí pro aukci třicetiletého dluhopisu, která se koná zítra.

Tržní výhled sazeb se po datech dočkal revize. Zatímco dnes ráno futures sazby SOFR naznačovaly snížení úroků v letošním roce o cca 36 bodů, aktuálně jsme se dostali na necelých 30. Z toho téměř 22 spadá pod první polovinu letošního roku. To znamená, že během prvního pololetí bychom se dle aktuálního tržního výhledu nemuseli dočkat ani jednoho snížení úroků tradičně dosahujícího 25 bodů.

Ve stejnou dobu byl zveřejněn JOLTS report za listopad, který taktéž ukázal silnější data z oblasti trhu práce. Šlo především o nad očekávání více volných pracovních míst a vyšší míru jejich otevírání. Míra propouštění stagnovala na 1,1 %. Míra najímání klesla z 3,4 % na 3,3 %, její nižší hodnoty mohou být signálem slabších tlaků na růst mezd.

Zdroj: Bloomberg, Reuters, TradingView, LiveSquawk

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.