Globální trhy zůstávají pod tlakem kombinace politické nejistoty, geopolitických rizik a opatrné rétoriky centrálních bank. Rozhodnutí Nejvyššího soudu ohledně cel, napětí kolem Íránu i obavy z vývoje umělé inteligence zvyšují volatilitu. Investoři utíkají do bezpečných přístavů, zatímco riziková aktiva včetně akcií a kryptoměn čelí výprodejům. Výnosy dluhopisů mají tendenci růst a nervozita zůstává vysoká. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti. A právě proto v Purple Trading každý týden společně s tradingovou legendou Jardou Tupým detailně analyzujeme aktuální vývoj.
Mít v tradingu a investování přehled o klíčových makro událostech je dnes důležitější než kdy dřív. Pomáhá to chápat širší kontext – od reakcí centrálních bank, přes měnové trhy a akcie, až po komodity jako zlato, ropa nebo zemní plyn. V prostředí, kde může jeden tweet nebo sazební rozhodnutí vyvolat prudké pohyby, je informovanost klíčem k úspěchu. Účelem našeho pravidelného úterního webináře “Tržní fundamenty – jasně přehledně a v souvislostech”, je vybavit diváky právě takovými informacemi, které je připraví na trading a investování.
Přidáváme také výhled na další týden a praktické tipy, které se hodí každému, kdo sleduje trhy nebo obchoduje. Tento webinář by vám tak rozhodně neměl uniknout! Vysíláme každé úterý živě od 17:30 na YouTube kanálu Purple Trading.
Co zaznělo v posledním díle?
Cla a rozhodnutí Nejvyššího soudu
Nejvyšší soud USA poměrem 6:3 zrušil část cel zavedených administrativou prezidenta Donald Trump. Ten však prakticky okamžitě reagoval novým plošným clem ve výši 10 %, s následným navýšením až na 15 %. Prezident může uvalit cla až na 150 dní bez souhlasu Kongresu a je pravděpodobné, že se pokusí najít právní cestu, jak v této politice pokračovat i bez jeho podpory. Firmy nyní mohou požadovat zpětné proplacení již zaplacených cel, což by mohlo znamenat výpadek až kolem 150 miliard dolarů ve federálním rozpočtu a tlak na růst výnosů amerických dluhopisů. Evropská unie mezitím zvažuje pozastavení obchodní dohody s USA.
Írán a geopolitické napětí
Spojené státy přesouvají do regionu další vojenské kapacity včetně letadlové lodě USS Gerald R. Ford a podpůrných tankerů. Očekává se možnost koordinovaného postupu s Izraelem s cílem přimět Írán přijmout novou jadernou dohodu. Írán má mít jen několik dnů na rozhodnutí. Spekuluje se i o možnosti limitovaných úderů, které by měly Teherán přimět k rychlejší dohodě, přičemž prezident může takticky vyčkat do konce ramadánu. Region je klíčový pro ropný trh – produkuje přibližně 30 % světové ropy a zhruba pětina globálních dodávek prochází Hormuzským průlivem. Jakákoli eskalace by tak mohla výrazně zahýbat cenami energií.
Fed, zápis z jednání a makrodata
Zápis z posledního zasedání Fedu vyzněl opatrně. Většina představitelů vidí stabilní trh práce a solidní tempo růstu HDP, zároveň však upozorňuje, že návrat inflace ke 2 % může být pomalejší, než trh očekává. Někteří členové připouštějí komunikaci oběma směry – tedy možnost snížení i zvýšení sazeb, byť růst by byl krajní scénář. To podporuje tlak na růst výnosů, zejména v kombinaci se stále relativně silnou ekonomikou. Data za čtvrté čtvrtletí však zklamala – růst HDP zpomalil na 1,4 % z předchozích 4,4 %, částečně kvůli vládnímu shutdownu, který omezil chod institucí na 43 dní.
Akcie, AI a výsledky Nvidie
Index S&P 500 odepsal další týden zhruba 1,1 % a zrušení cel investory příliš neuklidnilo. Pokračuje propad softwarových firem i private equity společností silně exponovaných vůči AI sektoru. Analytici upravují cílové ceny, což zvyšuje volatilitu, a náladě nepomohl ani report Citrini predikující výrazný nárůst nezaměstnanosti od roku 2028. Ve středu po uzavření trhu zveřejní výsledky Nvidia – očekává se meziroční růst zisku o 70 % a tržeb o 67 %. Trh počítá s pohybem akcií kolem 4,5 %, přičemž tlak je aktuálně větší na software než na hardware, což může firmě paradoxně pomoci.
Komodity, kryptoměny a další výhled
Ropa Brent se drží kolem 72 dolarů za barel díky napětí kolem Íránu; i omezený vojenský zásah by mohl cenu posunout nad 80 dolarů, plná eskalace krátkodobě i k 100 dolarům. Naopak globální poptávka zůstává spíše slabší a produkce vysoká, což by bez geopolitiky tlačilo ceny níže. Zemní plyn se drží pod 3 USD díky příznivému počasí, ale zůstává citlivý na geopolitiku. Zlato je nejvýše od konce ledna a roste navzdory silnějšímu dolaru, protože investoři hledají bezpečí. Bitcoin po výprodeji k 62 tisícům dolarů zůstává pod tlakem – chybí jasný pozitivní katalyzátor a kombinace celní války, napětí na Blízkém východě a nejistoty kolem AI brzdí ochotu investorů podstupovat riziko.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
