Zahraniční trhy v posledních dnech ovlivňuje kombinace politických nejistot, slábnoucí spotřebitelské důvěry a smíšených makrodat, zatímco výsledková sezóna nadále potvrzuje solidní kondici amerických firem. Přetrvávající shutdown omezuje ekonomickou aktivitu a podrývá důvěru domácností, což přispívá k debatě o dalším směřování měnové politiky Fedu. Zároveň je patrná postupná slabost amerického trhu práce a zvýšená citlivost investorů na nadcházející listopadová inflační data. Akciové indexy se i přes volatilitu stále drží u historických maxim, přičemž technologický sektor přináší nejlepší výsledky. Nervozita je na trzích ale stále cítit. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti. A právě proto v Purple Trading každý týden společně s tradingovou legendou Jardou Tupým detailně analyzujeme aktuální vývoj.
Mít v tradingu a investování přehled o klíčových makro událostech je dnes důležitější než kdy dřív. Pomáhá to chápat širší kontext – od reakcí centrálních bank, přes měnové trhy a akcie, až po komodity jako zlato, ropa nebo zemní plyn. V prostředí, kde může jeden tweet nebo sazební rozhodnutí vyvolat prudké pohyby, je informovanost klíčem k úspěchu. Účelem našeho pravidelného úterního webináře “Tržní fundamenty – jasně přehledně a v souvislostech”, je vybavit diváky právě takovými informacemi, které je připraví na trading a investování.
Přidáváme také výhled na další týden a praktické tipy, které se hodí každému, kdo sleduje trhy nebo obchoduje. Tento webinář by vám tak rozhodně neměl uniknout! Vysíláme každé úterý živě od 17:30 na YouTube kanálu Purple Trading.
Co zaznělo v posledním díle?
Americká politika a shutdown
USA procházejí nejdelším shutdownem v historii, který už přesáhl 40 dní. Senát schválil dočasné prodloužení financování až do roku 2026, přičemž část demokratů přešla na stranu republikánů. Přes dva miliony státních zaměstnanců a pracovníků ve službách, včetně armády a řízení letového provozu ale zůstává bez výplaty. Dopad na HDP může činit 1 až 2 procentní body. Klíčový spor se vede o Medicaid a bude znovu řešen v prosinci. Trhům tak nadále chybí stabilní fundamenty.
Spotřebitelská důvěra a sentiment
Index důvěry spotřebitelů od University of Michigan výrazně oslabil na 50,3 bodu, nejníže od roku 2022, což reflektuje strach domácností z dlouhého shutdownu i ztráty práce. Řadě Američanů dochází podpora v programu food stamps. Výhledová složka dokonce klesla na 49 bodů. Do sentimentu může nečekaně promluvit plánovaná dividenda 2000 dolarů z cel, kterou avizovala nová administrativa – ta by mohla krátkodobě podpořit riziková aktiva včetně krypta či růstových jmen jako NVDA a Palantir.
Trh práce a výpovědi
Report ADP potvrdil 42 tisíc nových míst oproti očekávaným 32 tisícům, nicméně samotná statistika je dlouhodobě nespolehlivá. V říjnu zároveň v soukromém sektoru přišlo zhruba 153 tisíc lidí o práci, což ukazuje na reálné ochlazování trhu. Velké firmy jako Amazon, UPS nebo Intel propouštějí ve vysokých číslech, často s odkazem na automatizaci a nástup AI. Další riziko představuje shutdown, který může zasáhnout statisíce úředníků.
Inflace a výhled CPI
Ve čtvrtek dorazí říjnová inflace, kde se očekává meziroční tempo 3 procenta u headline i jádrového ukazatele. Dopad cel zatím v datech vidět není, ale může se projevit později při doprodávání zásob firem. Vyšší než očekávané CPI by mohlo posílit dolar a snížit pravděpodobnost cutu sazeb v prosinci, naopak slabší číslo by otevřelo prostor pro uvolnění politiky.
Trhy, výsledková sezóna a rizika
Akcie v USA zůstávají blízko historických maxim díky silným výsledkům velkých technologických firem a očekávání poklesu sazeb. Nvidia poprvé dosáhla na okamžik tržní kapitalizace 5 bilionů dolarů, následně však přišla korekce po zveřejnění short pozic Michaela Burryho. Výsledková sezóna ukazuje na růst zisků o více než 13 procent, nejvíce opět díky technologickému sektoru. Z konkrétních firem překonalo AMD očekávání, ale kvůli slabému výhledu marží akcie oslabily, Palantir naopak reportoval velmi silná čísla – opět ale došlo ke korekci díky shortu Michaela Burryho.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
