Globální trhy zatím působí překvapivě klidně, ale pod povrchem se kumuluje neobvykle velké množství politických i makroekonomických rizik. Geopolitické napětí kolem Venezuely, Íránu či Grónska se střídá s náznaky uklidnění, Fed sice čelí politickému tlaku, ale data mu dávají prostor vyčkávat se snížením sazeb. Americké akcie se navzdory všemu drží na maximech díky očekávání silné výsledkové sezóny.
Komodity a drahé kovy naopak reagují citlivěji – ropa si hlídá rizikovou prémii a zlato se stříbrem potvrzují roli pojistky v době, kdy se politika znovu stává hlavním hybatelem trhů. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti. A právě proto v Purple Trading každý týden společně s tradingovou legendou Jardou Tupým detailně analyzujeme aktuální vývoj.
Mít v tradingu a investování přehled o klíčových makro událostech je dnes důležitější než kdy dřív. Pomáhá to chápat širší kontext – od reakcí centrálních bank, přes měnové trhy a akcie, až po komodity jako zlato, ropa nebo zemní plyn. V prostředí, kde může jeden tweet nebo sazební rozhodnutí vyvolat prudké pohyby, je informovanost klíčem k úspěchu. Účelem našeho pravidelného úterního webináře “Tržní fundamenty – jasně přehledně a v souvislostech”, je vybavit diváky právě takovými informacemi, které je připraví na trading a investování.
Přidáváme také výhled na další týden a praktické tipy, které se hodí každému, kdo sleduje trhy nebo obchoduje. Tento webinář by vám tak rozhodně neměl uniknout! Vysíláme každé úterý živě od 17:30 na YouTube kanálu Purple Trading.
Co zaznělo v posledním díle?
Geopolitika: další eskalace a nejistota
Napětí kolem Venezuely polevilo, když USA zrušily druhý plánovaný útok a převzaly dohled nad přechodným uspořádáním země. Ropa zůstává klíčovou kartou – export je omezený, ale jedná se o dodávkách barelů pro USA i masivních investicích do těžby. Vedle toho se ale otevírají další geopolitické linie: Írán čelí masovým protestům a sankcím, Kuba přichází o venezuelskou ropu a Grónsko se znovu objevuje v debatě o bezpečnosti Západu. Trhy to zatím berou s nadhledem, ale geopolitický klid je spíš dočasný. Vítězem jsou jasně cenné kovy a nyní také ropa.
Fed pod tlakem politiky
Předvolání Jeroma Powella kvůli renovaci budov Fedu působí spíš jako zástupný problém a připomíná dlouhodobý politický tlak na nezávislost centrální banky. Powell se brání, část politické reprezentace se ho zastává a Trump se tentokrát drží stranou. Makrodata navíc Fedu hrají do karet – trh práce je stále solidní, mzdy rostou a ISM služby potvrzují sílu americké spotřeby. Výsledkem je odsouvání očekávání snížení sazeb spíše na léto.
Akcie: maxima drží výsledky
Americké akcie se drží na historických maximech a investoři zjevně sází na silnou výsledkovou sezónu. Zisky by měly meziročně růst o více než 8 %, vyloučen není ani další růst o 10 % více. Očekávání růstu zisků se dál zvyšují, což krátkodobě přebíjí obavy z geopolitiky i politiky Fedu. Valuace ale zůstávají napjaté a trh je stále více závislý na tom, že firmy doručí velmi dobrá čísla. Jakékoli zklamání by proto mohlo vést k rychlé změně sentimentu.
Ropa a plyn: riziková prémie se tenčí
Ropa se pohybuje u klíčové rezistence, přičemž trh sleduje hlavně vývoj v Íránu a Venezuele. Potenciální výpadek několika milionů barelů denně by smazal očekávaný přebytek nabídky, ale snaha obou zemí komunikovat s USA drží rizikovou prémii na uzdě. U plynu po prudkém propadu přichází technický odraz, zatím však chybí silnější fundament v podobě výrazně chladného počasí nebo geopolitického šoku.
Zlato, stříbro a bitcoin: pojistka proti systému
Drahé kovy dál potvrzují roli bezpečného přístavu – geopolitika, tlak na Fed i zpochybňování nezávislosti centrálních bank je posouvají na nová maxima. Zlato a stříbro fungují jako pojistka proti politickému i měnovému riziku a jejich trend zůstává silný. Bitcoin reaguje klidněji, ale odsouvání snížení sazeb mu krátkodobě příliš nepřeje. Přesto zůstává vnímán jako alternativní ochrana proti systémovým rizikům.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
