Konflikt na Blízkém východě zůstává klíčovým tématem finančních trhů a jeho dopad se dále prohlubuje. Trhy reagují na každý nový headline, což vede k výrazné volatilitě napříč aktivy. Intradenní pohyby na akciích i komoditách dosahují několika procent, což potvrzuje, že geopolitické riziko je aktuálně dominantním faktorem určujícím sentiment.
Energetický trh pod tlakem
Napětí kolem Hormuzského průlivu nadále ohrožuje globální dodávky ropy, přičemž analytici zmiňují potenciální výpadek až 13–14 mil. barelů denně v případě dlouhodobějšího narušení. Ropa se během týdne drží kolem hodnoty 100 USD za barel, přičemž trh krátkodobě testuje i vyšší úrovně. Scénáře dalšího růstu směrem k 120–150 USD zůstávají ve hře, pokud by došlo k eskalaci.
FX: dolar těží z napětí
Devizové trhy potvrzují klasický risk-off režim. Americký dolar zůstává silný díky kombinaci geopolitické nejistoty a vyšších výnosů, přičemž posiluje napříč hlavními páry. EUR/USD je pod tlakem, zatímco měny energetických importérů v Evropě a Asii oslabují. Koruna se drží nad hranicí 21 Kč za dolar, což odráží odliv kapitálu do bezpečnějších aktiv. FX tak zůstává jedním z nejčistších indikátorů aktuálního sentimentu na trzích.
Trhy reagují na každý headline
Finanční trhy se dostávají do výrazně headline-driven režimu. Například zprávy o odkladu vojenské eskalace vedly k rychlému růstu akcií a poklesu ropy o více než 10 % během jediného dne, zatímco opačné zprávy vyvolávají okamžité výprodeje. Tento vývoj vede k častým a prudkým obratům trendu.
Retail mění chování
Retailoví investoři se po téměř třech letech stávají čistými prodejci. Dochází k postupnému vybírání zisků, což signalizuje pokles ochoty nést riziko. Tento posun může mít významný dopad na krátkodobou dynamiku trhu, protože retail byl v posledních letech jedním z hlavních zdrojů poptávky po akciích.
Inflace zůstává ve hře
Vyšší ceny energií znovu posouvají do popředí inflační rizika. Některé odhady naznačují, že by globální inflace mohla být v důsledku drahé ropy vyšší o 0,5–1 procentní bod. Centrální banky tak čelí scénáři „higher for longer“, přičemž americký desetiletý výnos se stále drží kolem 4 %, což odráží přetrvávající inflační tlaky.
Kalendář klíčových makro událostí příštího týdne
| Pondělí 30.3. | EUR (Německo) | Inflace |
| Úterý 31.3. | JPY | Inflace |
| CZK | Míra nezaměstnanosti | |
| GBP | HDP | |
| EUR | Harmonizovaná inflace | |
| Čtvrtek 2.4. | CZK | Jednání bankovní rady ČNB |
| CHF | Inflace | |
| Pátek 3.4. | USD | Průměrná hodinová mzda |
| USD | Změna zaměstnanosti mimo zemědělství |
Geopolitika samozřejmě zůstává klíčovým tématem i pro další týden, přičemž rozhodující bude vývoj kolem energetických dodávek a případná eskalace konfliktu. Trhy tak zůstávají silně závislé na aktuálních zprávách a lze očekávat pokračující volatilitu. V prostředí, kde se ropa drží nad 100 USD a výnosy kolem 4 %, zůstává sentiment křehký.
