Zaostřeno na Teslu


10:49 • 6. února 2020

Tagy: Saxo Bank, Tesla, americké akcie, Akcie, Automobilky

Akcie firmy Tesla tento rok posilují přímo explozivně. Spekulanti na poklesu cen tratí a za poslední dvě obchodní seance došlo k nucenému uzavírání krátkých pozic, protože růst Tesly zcela ignoruje základní ekonomické ukazatele. Je velmi pravděpodobné, že se časem zase vrátí k normálu. Jak a kdy k tomu dojde, lze však stěží předvídat. Pojďme se zaměřit na různé možnosti a s nimi spojená rizika.

Akcie firmy Tesla posílily za poslední dvě obchodní seance o 36 % a od začátku roku dokonce o 111 %. Jsme svědky klasického short squeezu, kdy je mnoho obchodníků spekulujících na pokles cen nuceno omezit své pozice. Na krátkém prodeji je zajímavé, že když jde pozice proti vám, zvyšuje se u krátkých pozic expozice (jejich váha v portfoliu), zatímco u dlouhých pozic je to naopak. Takže pokud akcie, u které máte krátkou pozici, oslabuje, shortujete ještě víc, abyste si udrželi stejnou úroveň expozice riziku v portfoliu.

Pohyb cen akcií Tesly umocňuje i to, že ostatní účastníci trhu vycítili únavu a slabost investorů zakopaných na krátkých pozicích. A tak je teď nutí, aby odkoupili aspoň část akcií, které si zapůjčili. Několik obchodníků na krátkých pozicích však otevřeně prohlásilo, že budou dál shortovat, a noví spekulanti vyhnali riziko až na současnou úroveň. Zda je toto uzavírání krátkých pozic u konce, závisí na vůli kupujících, kteří se snaží pustit žilou investorům spekulujícím na sestup cen, a na umíněnosti těchto spekulantů. Ale všichni se shodují na tom, že tento pohyb není založen na reálných ekonomických ukazatelích a akcie firmy Tesla nemohou tržní ocenění na úrovni 160 miliard dolarů udržet. To znamená, že trh s největší pravděpodobností cenu akcií Tesly časem normalizuje. Zde je ale potřeba zdůraznit, že nevíme, kdy to bude, ani o jak rozsáhlou normalizaci půjde. Ale jak se mají zachovat investoři, kteří si myslí, že půjdou akcie Tesly v blízké budoucnosti dolů?

Pokud v případě Tesly shortují instrument s deltou 1 (akcie nebo CFD), pak vše záleží na správném načasování a potenciální ztráty nejsou nijak omezené. Jde tedy o extrémně vysoké riziko. Další možností je nakoupit put opce Tesly. Aktuální tržní cena (premium) put opce s exspirací příští pátek se pohybuje kolem 10% hodnoty podkladového aktiva. Put opce nabízí investorům předem danou maximální ztrátu (premium + uhrazená provize), kterou nelze překročit. V takto volatilním prostředí je omezení nejvyšší možné ztráty atraktivní charakteristikou. U opce je ale samozřejmě riziko, že investor zaplatí vysoké premium za krátké období, a může tedy za toto krátké období přijít o 10 % hodnoty podkladového aktiva.

Autorem je Peter Garnry, vedoucí kapitálové strategie Saxo Bank.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.

RSS

Peter Garnry, původem z Dánska, pracuje jako vedoucí kapitálové strategie Saxo Bank. V roce 2007 absolvoval Copenhagen Business School. Peter je autorem článků o aktuálním dění na amerických a evropských trzích. Pravidelně vydává také strategické investiční zprávy. Jako komentátor vystupuje na televizních stanicích včetně CNBC nebo Bloomberg.



Přihlašte se, nebo zaregistrujte


Přihlásit se


Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.

Přihlašte se, nebo zaregistrujte

Tato sekce je dostupná zdarma pouze přihlášeným uživatelům.



Přihlásit se

Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.