Děkovat Kanadě? Ano, za růst ekonomiky

V hokeji nám to Kanada natřela, ale pomáhá nám – byť zprostředkovaně – alespoň ke kvapnému kvartálnímu ekonomickému růstu. Lépe řečeno její břidliční těžaři. Leč popořadě.

Po pátku je zřejmé, že v Česku už nemůže být řeč jen o křehkém oživování ekonomiky. Ba ne, oživování je celkem robustní. I když rozhodně nelze vyloučit určitou korekci předběžného odhadu 3,9 procenta meziročního růstu směrem dolů. Robustnost přitom nemizí ani po zohlednění možnosti působení přechodných vlivů.

Česká ekonomika roste nejrychleji v EU, koruna s ní

„Lev se probudil. Růst můžeme nejrychleji za osm let“

Hned dvakrát se loni hýbalo se sazbami spotřební daně z tabáku. Související předzásobování těmito produkty ústí v navýšení výběru daně. Výsledkem jsou citelné čtvrtletní výkyvy příslušného příspěvku ke změně HDP, neboť saldo daní z produktů se do celkového výkonu ekonomiky započítává. Je proto užitečné podívat se vedle údajů za hrubý domácí produkt také na data týkající se takzvané hrubé přidané hodnoty, která saldo daní z produktů neobsahuje.

Hrubá přidaná hodnota rostla loni mezičtvrtletně po řadě tempy 0,7; 0,5; 0,5 a 1,1 procenta. Hrubá přidaná hodnota, jež zachycuje skutečnost lépe než HDP, tak maluje obrázek ekonomiky, které se dařilo ke konci roku akcelerovat. Pro srovnání HDP loni mezičtvrtletně rostl v prvních dvou kvartálech o tři a ve druhých dvou o čtyři desetiny procenta. Z toho tedy akcelerace patrná není.

Letos v prvním čtvrtletí vzrostla hrubá přidaná hodnota podle pátečních dat meziročně o 3,9 procenta, mezikvartálně pak o 1,7 procenta. To naznačuje, že tuzemská ekonomika podle všeho pokračuje ve své akceleraci.

Tahounem je průmysl

Tahounem zrychlujícího růstu je zpracovatelský průmysl. V prvním letošním čtvrtletí se v něm kladně promítla příznivá hospodářská situace u řady našich klíčových zahraničních obchodních partnerů, pochopitelně hlavně v eurozóně. Tamní sílící poptávka je patrná třeba i z vývoje zakázek v českém průmyslnictví. Zatímco ve druhé polovině roku 2014 byla vyšší dynamika meziročního růstu u zakázek domácího původu, letos opět dominují zakázky zahraniční – podobně jako loni v první polovině roku. Například v březnu rostly domácí zakázky tempem „pouze“ 4,6 procenta, ty zahraniční o 13,1.

Pro českou vládu je oživení v eurozóně – a z něj plynoucí svižnější český růst – příjemným „bonusem“, který se bude výtečně prodávat voličům. Děkovat by za něj ovšem měla také břidličným těžařům v Kanadě a USA. To oni v posledních letech značně přispěli k růstu tamních ekonomik, a tedy i ke zpevnění amerického dolaru ve druhé polovině loňského roku. To oni jsou úhlavními soky arabských ropných vládců, kteří jim loni v listopadu vyhlásili otevřenou cenovou válku. Silný dolar a levná ropa jsou zásadními zdroji současného oživení v eurozóně, z něhož těží i náš průmysl.

Vyšlo v E15.

Newsletter