Pozitivní nálada by měla přetrvat. Dolar slábne, což podporuje procyklické měny. Euro na 1,1900 EURUSD. Koruna nejsilnější od začátku září. Vydrží-li risk-on sentiment, mohla by atakovat 26,10 za euro.

Přemožitel S&P 500 radí: Miluji akcie, hotovost nedržím

S vidinou blížících se amerických voleb se někteří obchodníci začínají zbavovat akcií. To však není případ legendárního investora Billa Millera, kterému se se svým dosaženým zhodnocením podařilo patnáct let po sobě „porazit“ index S&P 500. Jaká je jeho rada? Co nakupovat?

„Dluhopisy nejsou z mého pohledu vůbec atraktivní,“ řekl Miller, který působí jako CIO ve společnosti LLM, v rozhovoru pro CNBC. „Věřím, že dluhopisové trhy narazí, někdy zhruba v létě, na své dno. Třicet pět let trvající „býčí“ trh se podle mého názoru blíží ke konci.“

Na základě toho zůstává „přemožitel S&P 500“ věrný akciím. Ty podle něj zůstanou atraktivnější až do doby, kdy budou dosahovat vyšších výnosů, než je tomu v případě dluhopisů.

Kam s penězi, až splasknou tři hlavní tržní bubliny?

Firma LLM ke konci března 2016 spravovala aktiva o celkové hodnotě 2,13 miliardy dolarů. Ve svém portfoliu však nedrží žádnou hotovost, což je ve srovnání s ostatními investičními subjekty poměrně neobvyklé, obzvláště v dnešní době. Miller je přesvědčen, že od poslední finanční krize se vnímání rizika nadmíru zvýšilo, což se projevuje především v zájmu o bezrizikové dluhopisy. A právě to vytváří „příležitost na druhé straně.“

„Myslím si, že je opatrnost, myšleno v podmínkách reálného světa, odůvodnitelná,“ řekl Miller. „Nejlépe to reflektují samotné trhy, kde jsou akcie oproti dluhopisům až směšně levné.“

 

Newsletter