Americké akcie opět překonaly historická maxima díky dohodě USA s EU, která zavádí pouze 15% celní sazbu – mnohem mírnější než dříve hrozících 30 nebo 50 %. Dohoda podpořila dolar, americké akcie a bitcoin. Naopak v Evropě zisky rychle vyprchaly kvůli očekávanému tlaku na společnosti. Fed zatím měnovou politiku pravděpodobně nezmění, navíc rostou spekulace jen na jeden cut do konce roku. Výnosy dluhopisů letí vzhůru, nás navíc čeká klíčový týden z pohledu fundamentů. Kromě zasedání Fedu se pozornost obrací k datům o PCE inflaci a trhu práce. Ropa posiluje kvůli hrozbě přísnějších sankcí na Rusko a zlato naopak koriguje. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti. A právě proto v Purple Trading každý týden společně s tradingovou legendou Jardou Tupým detailně analyzujeme aktuální vývoj.
Mít v tradingu a investování přehled o klíčových makro událostech je dnes důležitější než kdy dřív. Pomáhá to chápat širší kontext – od reakcí centrálních bank, přes měnové trhy a akcie, až po komodity jako zlato, ropa nebo zemní plyn. V prostředí, kde může jeden tweet nebo sazební rozhodnutí vyvolat prudké pohyby, je informovanost klíčem k úspěchu. Účelem našeho pravidelného úterního webináře “Tržní fundamenty – jasně přehledně a v souvislostech”, je vybavit diváky právě takovými informacemi, které je připraví na trading a investování.
Přidáváme také výhled na další týden a praktické tipy, které se hodí každému, kdo sleduje trhy nebo obchoduje. Tento webinář by vám tak rozhodně neměl uniknout! Vysíláme každé úterý živě od 17:30 na YouTube kanálu Purple Trading.
Co zaznělo v posledním díle?
Cla mezi USA a EU nižší, než se čekalo. Kdo je vítězem?
Z původně hrozících cel 30-50 % nakonec došlo ke kompromisu na 15 %. Pro EU je to sice lepší než očekávání, ale stále výrazný nárůst oproti původním 4,8 %. USA z dohody vychází jako vítěz – EU slíbila masivní investice (600 mld. USD do obrany a 750 mld. USD do americké energie). Automobilky si oddechly, clo na auta kleslo z 25 % na 15 %. EU dokonce sníží clo na americká auta na 2,5 %. Naopak léky a kovy zatím zůstávají pod otazníkem. Trhy v USA reagovaly růstem dolaru a akcií, v Evropě zisky rychle vyprchaly – investoři vnímají dohodu jako jednostranně výhodnou pro Ameriku.
Fed bez změny, ale tlak na cuty sílí
Fed pravděpodobně ponechá sazby beze změny, trh dává šanci na snížení sazeb jen 3 %. Klíčové nyní budou vyjádření Powella, zda jsou inflační dopady cel pouze dočasné, nebo trvalé. Cla jsou však nejvyšší za posledních 90 let, což může zvýšit tlak na inflaci a dolar. V centru pozornosti je také otázka nezávislosti Fedu a Trumpovy výpady vůči Powellovi. Na druhé straně přibývá hlasů pro snížení sazeb – guvernéři Waller a Bowman vyjádřili obavy ze slabšího trhu práce. I proto stále zůstává scénář dvou cutů do konce roku ve hře.
Data z trhu práce a inflace rozhodnou o dalším postupu
Výnosy desetiletých amerických dluhopisů vyskočily na 4,4 %, což odráží rostoucí inflační obavy kvůli celním opatřením. Klíčem může být trh práce. V pátek budou zbeřejněna data, která očekávají jeho oslabení. Nezaměstnanost by měla vzrůst na 4,2 % a počet nových pracovních míst (NFP) spadnout na 108 tisíc. Pokud se data dále zhorší, pravděpodobnost dvou snížení sazeb do konce roku výrazně stoupne. Více nám může napovědět i index PCE – preferovaný ukazatel inflace, který by měl v meziročním vyjádření akcelerovat z 2,3 % na 2,4 %.
Ropa těží ze sankcí, plyn i zlato pod tlakem
Ropa Brent posílila nad 70 USD, částečně kvůli dohodě USA a EU, ale hlavně kvůli plánovaným sekundárním sankcím na země obchodující s ruskou ropou. Ty by mohly smazat očekávaný přebytek ropy na trhu. OPEC od srpna zvýší produkci, ale trh čeká na potvrzení skutečnými čísly. Plyn zůstává pod tlakem – cena v USA spadla k supportu na 3 USD i přes vysoké teploty v USA. Zlato kleslo zpět na 3 300 USD, kde má silný support. Posilující dolar a částečné uklidnění obchodních válek krátkodobě zlatu škodí, ale volatilita zůstává vysoká.
Bitcoin stagnuje, pozornost míří k altcoinům
Dohoda mezi USA a EU podpořila pozitivní sentiment i na kryptoměnách – BTC krátce vyskočil, nyní se drží poblíž historických maxim bez jasného směru. Pozornost investorů se ale přesouvá k altcoinům, především Ethereum. Příliv kapitálu do bitcoinových ETF fondů slábne a a investoři naopak začínají preferovat Ethereum. Útok BTC na nová ATH se TAK zatím odkládá.
Zdroj: Purple Trading
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
