Velký zvrat: Na akciové trhy se řítí dvoubilionová tsunami


22:57 • 11. ledna 2017

Tagy: Akcie, dluhopisy, Fondy, investice

Posledních deset let se neslo ve znamení přesunu toku dolarů z akcií směrem k dluhopisům. Tato éra však podle Societe Generale končí. Na akciový trh se tak řítí 2,3bilionová tsunami.

Podle poslední studie research týmu francouzské banky se blížíme ke zvratu dlouhodobého trendu preferování dluhopisů na úkor akcií, který vyústí v celosvětové vyvážení portfolií investičních fondů. V rámci toho by mohlo dojít na změnu dosavadního toku peněz, a to o velikosti až 2,3 bilionů dolarů směrem k akciovému trhu.

Akademik troubí na poplach: Bude to horší než v roce 1994

Podíl akcií držených v rukou světových podílových fondů (aktivních i pasivních) se během posledních deseti let snížil ze zhruba 90 % na 60 % v Evropě, v USA pak na 70 %. Přesně opačný trend byl pozorován u dluhopisů a dalších dluhových aktiv. Jejich podíl se za tu samou dobu v případě evropských subjektů zvýšil ze 4 % na 40 %. Co se týče korporátních bondů, od roku 2007 byl pozorován nárůst podílu z 3,1 % na 5,2 % v Evropě, v USA dokonce z 4,1 % na 15,6 % (v době od 2009 do 2016).

Co bylo hlavním motorem výměny akcií za dluhopisy? Podle Societe Generale je jasným „viníkem“ úrokové prostředí.

„Dokud výnosy dluhopisů padají, investoři realizují zisky z růstu jejich cen,“ přepisuje server Market Insider slova studie. „V tuto chvíli se však začíná dít pravý opak, což fondy nutí k přehodnocení dosavadní strategie.“

Pokrizový sumář aneb když se trhy a ekonomika rozcházejí

Pravdou je, že aktuální zvrat je prozatím v plenkách. V roce 2016 dosahovaly čisté toky kapitálu do dluhopisových fondů stále velice vysokých čísel, a to obzvláště v USA a na rozvojových trzích. V případě akcií začaly peníze proudit až v závěru roku.

„Většina investorů začala přehodnocovat strukturu svých portfolií,“ píše Societe Generale. „Ty největší změny, které opravdu zahýbou složením držených cenných papírů, však budou teprve provedeny.“

Co nás tak asi čeká, když si uvědomíte, že například americké trhy se už teď nachází poblíž svých dosavadních rekordů….

Na hraně další krize. Čas se neúprosně krátí, míní stratég

Napsat autorovi RSS

Absolvent Vysoké školy ekonomické, Národohospodářské fakulty. Dříve studoval na Gymnáziu Voděradská. Když se rozhodoval o zaměstnání, Roklen pro něho byla jasná volba. Mezi jeho záliby patří ekonomie, finanční trhy, rybaření a vaření.

Přejít na diskusi

Top zprávy




Diskuze k článku
comments powered by Disqus

Přihlašte se, nebo zaregistrujte


Přihlásit se


Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.

Přihlašte se, nebo zaregistrujte

Tato sekce je dostupná zdarma pouze přihlášeným uživatelům.



Přihlásit se

Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.