Opční seriál: Zamezte ztrátám svého portfolia díky opcím


07:24 • 17. května 2016

Tagy: Opční seriál, Opce, LYNX

Pokud jste akciový investor, tak jste s velkou pravděpodobností zažil situaci, kdy cena Vašich akcií ze dne na den prudce klesla. Stává se to zejména při zveřejňování informací o společnosti, jako jsou např. kvartální výsledky. Naštěstí je možné negativní dopady takových cenových pohybů omezit. Jedním z nejefektivnějších nástrojů pro zajištění jsou opce. Konkrétně put opce.

Jak funguje put opce jako zajišťovací nástroj?

Trocha teorie k opcím… Put opce nám umožňuje prodat akcie za dopředu stanovenou cenou. V případě, že mám nakoupené akcie za cenu $100 a mám nakoupenou put opci s realizační cenou $95, tak mám právo prodat tyto akcie za $95. Pokud by cena akcií na burze klesla např. na $70, mohu pomocí opce své akcie prodat za $95 místo aktuální tržní ceny $70. Kdybych neměl nakoupenou opci, tak bych měl ztrátu $30 na akcii, ale pomocí opce je tato ztráta pouze $5.

Jak zajistit akciové portfolio?

Existují různé způsoby zajištění pomocí put opce. Nyní si ukážeme zajištění dle počtu akcií. Budeme uvažovat 1 000 kusů akcií Apple, které se dne 26.4.2016 obchodovaly za $104. Hodnota portfolia v dolarovém vyjádření byla $104 000. Po zavření burzy byly vyhlášeny výsledky společnosti a další den po otevření burzy cena akcií klesla na $96.

Před zavřením burzy se put opce s realizační cenou $104 obchodovala za cenu $340. Protože máme 1 000 akcií a jedna opce zahrnuje zajištění pro 100 akcií, je nutno nakoupit 10 takových opcí. Celková investice do zajištění by byla $3 400.

Tabulka níže ukazuje potenciální ztráty při poklesu ceny akcií při zajištění i bez zajištění opcemi:

 

Změna ceny akcií

Cena akcií

Hodnota put opcí

Hodnota portfolia bez zajištění

Hodnota portfolia se zajištěním

Změna hodnoty portfolia bez zajištění

Změna hodnoty portfolia se zajištěním

+5 %

109,2

$0

$109 200

$105 800

+5%

+1,73%

+0 %

104

$0

$104 000

$100 600

+0%

-3,27%

-5 %

98,8

$5 200

$98 800

$100 600

-5%

-3,27%

-10 %

93,6

$10 400

$93 600

$100 600

-10%

-3,27%

-15 %

88,4

$15 600

$88 400

$100 600

-15%

-3,27%

-20 %

83,2

$20 800

$83 200

$100 600

-20%

-3,27%

 

Z údajů v tabulce je zřejmé, že s poklesem ceny akcií úměrně klesá i hodnota portfolia. Pokud akcie ztratí 10 %, portfolio bez zajištění také klesne o 10 %. Jestli je portfolio zajištěné put opcemi, tak je situace zcela odlišná. Při libovolném poklesu ceny akcií je ztráta limitována na 3,27 % z hodnoty portfolia. Je to proto, že put opce s realizační cenou $104 nám zajistí právo prodat akcie za $104 bez ohledu na tržní cenu. Proto čím více klesnou akcie tím je zajištění efektivnější.

Na druhou stranu při růstu ceny akcií není omezen potenciální zisk. Pouze dochází k jeho snížení o cenu, kterou jsme za zajištění opcemi zaplatili. S tím ale počítáme, protože nákup put opce byl za účelem zajištění proti poklesu ceny akcií. A zajištění, podobně jako pojištění nemovitosti je náklad. Nikdo nechce, aby mu dům vyhořel, ale mít ho pojištěn je sichr.

Naučte se pracovat s rizikem u svých úspor

Pomocí opcí můžete snadno pracovat s rizikem u svých investic. Risk management je často zanedbávaný při investování, což je významná chyba. Přece jen lidská psychika velmi negativně reaguje na ztráty, tudíž právě v období paniky na trzích mají investoři tendence vyprodávat portfolio se ztrátami, aby předešli hlubším poklesům cen. Držte svou psychiku na uzdě díky opcím.

Pokud byste se rádi dozvěděli více o tom, jak efektivně zajišťovat své pozice pomocí opcí, objednejte si zdarma knihu Úspěšné obchodování opcí. Zjistíte více o základech obchodování opcí a budou vám na názorných příkladech představeny další praktické strategie.

Už za týden Vám představím velmi oblíbenou strategii akciových investorů, kteří využívají opcí ke zvýšení ziskovosti. Jedná se o způsob nakoupení akcií se slevou díky opcím.

Lynx

Opční seriál na Roklen24:

Opční seriál: Pravidelné zisky prodáváním času

Opční seriál: 5 výhod opcí oproti akciím

Opční seriál: Chcete vydělávat na earnings? Využijte opce!

Opční seriál: Jak získat extra příjem z akcií díky opcím?

RSS

Finančním trhům se začal věnovat v roce 2003. Intradenní obchodování vyměnil v roce 2008 za poziční obchodování opčních spreadů a komoditních spreadů. Zaměřuje se na technickou analýzu, price action a využití statistiky v obchodování. Připravuje pravidelné webináře a vzdělávací články u LYNX. Je také autorem Komoditního Newsletteru, který pravidelně každý měsíc nabízí několik investičních tipů v oblasti komoditních spreadů.



Přejít na diskusi

Top zprávy




Diskuze k článku
comments powered by Disqus

Přihlašte se, nebo zaregistrujte


Přihlásit se


Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.

Přihlašte se, nebo zaregistrujte

Tato sekce je dostupná zdarma pouze přihlášeným uživatelům.



Přihlásit se

Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.