Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell v úterý uvedl, že je zatím příliš brzy na to, aby Fed snižoval úrokové sazby. Ve svém předem připraveném projevu před Kongresem k pololetní zprávě o měnové politice řekl, že dopady současné politiky na ekonomiku jsou stále nejisté. „Zatím máme dobrou pozici na to, abychom počkali, jakým směrem se bude ekonomika ubírat, než přistoupíme k jakýmkoli změnám v naší politice,“ uvedl Powell.
Powell čelí tlaku nejen ze strany některých členů Fedu, ale i ze strany prezidenta Donalda Trumpa, který opakovaně vyzývá ke snížení sazeb. Podle Powella mohou mít Trumpova cla určitý dopad na ekonomiku, ale rozsah tohoto dopadu zatím není jasný. Upozornil, že inflace může reagovat pouze jednorázovým nárůstem cen, ale nelze vyloučit ani trvalejší růst. Většina ekonomických prognóz podle něj očekává, že spotřebitelé v příštích měsících pocítí výraznější zdražování.
Od ledna drží Fed základní úrokovou sazbu beze změny v rozmezí 4,25–4,5 %. Cílem je vyčkat, jak se projeví Trumpovy ekonomické kroky, zejména cla, než se přistoupí k případnému snížení. Powell přitom zdůraznil, že Fed nehodlá komentovat politiku cel, protože to nespadá do jeho kompetencí. Jejich úkolem je podle něj pouze udržovat inflaci pod kontrolou a zajišťovat maximální zaměstnanost.
Někteří představitelé Fedu v posledních dnech ovšem naznačili, že pokud inflace zůstane nízká, mohlo by být vhodné sazby snížit už v červenci. Například Michelle Bowmanová či Christopher Waller, oba jmenovaní Trumpem, se k této možnosti staví vstřícně. Powell ale zopakoval, že Fed rozhoduje nezávisle na politickém tlaku.
Do hry navíc vstupují i geopolitické faktory, například napětí mezi Izraelem a Íránem. Powell připustil, že zatím není jasné, jaký ekonomický dopad tyto konflikty přinesou, ale centrální banka situaci pečlivě sleduje.
Podle Powella je možné, že se dopady cel projeví v červnu, červenci nebo srpnu. Pokud se ukáže, že inflační tlaky zůstávají pod kontrolou, může Fed ke snížení sazeb přistoupit, ale nebude to brzy. Analytici z JPMorgan, Goldman Sachs, Barclays nebo Deutsche Bank předpokládají, že Fed letos sníží sazby jen jednou – a to nejspíš až v prosinci.
Koruna po deeskalaci konfliktu na Blízkém východě těžila z oslabování dolaru a po dvou týdnech se opět podívala na úroveň 21,30 USD/CZK. Euro vůči dolaru opět prorazilo úroveň 1,16 EUR/USD a atakuje lokální maxima.
VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN
Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,1607 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 97,975 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1545 do 1,1669 EURUSD.
Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 24,79 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 21,36 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 24,75 až 24,83 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 21,23 do 21,49 USDCZK.
*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.
Zdroje:
https://edition.cnn.com/2025/06/24/economy/fed-chair-powell-testimony-capitol-hill
