Není to tak dávno, kdy Jamie Dimon, ředitel největší americké banky J.P.Morgan, hovořil v souvislosti s krachem obchodníka s autodíly First Brands Group o švábech v kuchyni. Když zahlédneme jednoho, dozajista není sám. Velmi trefně popsal americkou ekonomiku, kterou komentátoři přirovnávají, k velkému K. Část roste velmi dynamicky, jiná část je v závažných problémech. Tou rostoucí polovinou jsou investice do datových center a nových energetických zdrojů, které mají podporovat AI revoluci, tou druhou reálná ekonomika. Domácí spotřebitel je pod soustavným tlakem. Jsou zde cla, která tlačí na vyšší ceny spotřebního zboží. Vládní uzávěra trvající již dva týdny, jejíž konec je v nedohlednu, drží ve spotřebitelském šachu v podstatě všechny státní zaměstnance. Podobné známky slabého zdraví, jako předvedly First Brands je možné vidět v sektoru automobilového leasingu s vysokým stupněm rizika, tzv. sub prime půjčkách. Povážlivé je, že značná část těchto úvěrů se nachází v portfoliích privátních společností. Privátní úvěry jsou většinou kryty jedna ku jedné investorskými penězi, proto portfolia těchto firem postrádají element diversifikace, jaký existuje u bankovních půjček. Nehrozí nákaza, ale skupinka švábů se dostane na světlo boží rychleji, než by tomu bylo v případě banky a může tak vyvolat psychologicky nepříjemné investorské prostředí.
Z výše popsaných důvodů bylo na místě středeční snížení úrokové sazby Fedem o dvacet pět bazických bodů. Trh však nečekal dovětek předsedy Powella, kterým prohlásil, že další snižování úrokových sazeb není danou věcí. Před tiskovou konferencí se mělo za to, že k podobnému snížení dojde i na následujícím prosincovém zasedání a bude to potvrzeno. Za jiných okolností velmi obezřetný řečník Jerome Powell to prohlásil velmi rezolutně. Trhy se v reakci sesunuly o několik desetin procenta a přerušily úspěšnou šňůru nárůstů z posledních dní.
Následovalo zveřejnění kvartálních výsledků dvou AI gigantů, firem Microsoft a Meta, které tento pád zvýraznily a přenesly do dalšího obchodního dne. Včerejší repetice v podání Amazonu a Applu naopak poslal trh spíše do kladných čísel. Noční mezihrou bylo setkání Donalda Trumpa s čínským leadrem Xi, které se neslo v pozitivním tónu. Celkový dojem prvních čtyř dnů týdne je smíšený. Technologické tituly poklesly. Důležité úrovně podpory na hlavních indexech však nebyly proraženy, což je pozitivní zpráva.
FOREXOVÝ VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN
Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,1572 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 99,50 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1503 do 1,1596 EURUSD.
Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 24,34 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 20,03 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 24,34 až 24,41 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 21,01 do 21,20 USDCZK.
*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.
