Vnitropolitické napětí ve Spojených státech má jeden překvapivý pozitivní důsledek. Vládní deficit, který je chronickým problémem americké ekonomiky, má svůj primární regulátor v nutnosti pravidelného zvyšování emisního stropu amerického dluhu. Obě komory parlamentu se musí shodnout na jeho navýšení. Pokud k takové dohodě nedojde, přichází na řadu uzávěra vládních institucí.
Tu poslední jsme zažili těsně před koncem minulého roku, byla nejdelší v historii a některé škody jsou cítit dodnes. Obchodníci nemají upřesněny některé ekonomické ukazatele. K finální dohodě navíc nedošlo a termín byl pouze posunut do konce ledna. S blížícím se koncem měsíce roste riziko další uzávěry. Ať už během ní dochází k jistým nevyhnutelným platbám, státní utrácení v každém případě zpomaluje a působí tak na snižování deficitu. Jak velký je tento pozitivní přínos, je těžko odhadovat, ale určitě je nenulový.
Méně státní útraty znamená méně peněz v ekonomice a nižší tlak na růst spotřebitelských cen. Znamená to taktéž nižší ekonomickou aktivitu a dle klasické příručky finančních trhů by to mělo způsobit pokles cen rizikových aktiv, růst cen státních dluhopisů a posílení dolaru. Jak víme, tato příručka již nějakou dobu neplatí. Místo posilování dolaru vidíme spíše tendence k jeho oslabování. Pár EUR/USD vystoupal minulý týden přes hranici 1.18, která mnoho měsíců sloužila jako spolehlivá resistence. V pátek po pravděpodobné koordinované intervenci Fedu a japonského ministerstva financí propadl USD/JPY o dvě procenta. EUR/USD se stal obětí výpadů Donalda Trumpa proti Evropské unii. USD/JPY je důsledkem nárůstu dlouhodobých úrokových sazeb japonského jenu na historická maxima. Zdá se, že to jsou spolu nesouvisející události, ale jejich kombinace se může stát spouštěcím mechanismem mnohem horších pohybů na jiných typech aktiv.
Nervozitu a nejistotu umocňují přípravy úderu americké armády na cíle v Íránu. Přesuny vojenské techniky jsou jasným vodítkem blížící se krize. Polooficiální informace o brutálním masakru demonstrantů na počátku měsíce nedávají Donaldu Trumpovi moc na vybranou. Jeho slib pomoci íránskému lidu neumožňuje TACO. Tento konflikt jistě nezabere pouze jeden víkend a výsledek je značně nejistý. Je třeba obrnit své nervy.
FOREXOVÝ VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN
Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,1861 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 97,126 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1702 do 1,1860 EURUSD.
Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 24,26 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 20,45 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 24,21 až 24,30 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 20,45 do 20,74 USDCZK.
*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.
