V pondělí Írán oznámil přechod k „plně ofenzivnímu“ vojenskému postoji poté, co snahy o trvalé ukončení konfliktu nepřinesly výsledek. V úterý Trump uvedl, že mezi USA a Íránem žádná jednání neprobíhají ani nejsou naplánována, zatímco Teherán trvá na tom, že Hormuz zůstane uzavřený, dokud USA nesplní podmínky červnové prozatímní dohody. Napětí dále zvýšily SAE, které pozastavily obchodní a finanční vztahy s Íránem.
Ropa roste pátý den v řadě
Zhoršující se vyhlídky na dohodu se výrazně promítají do cen ropy. Brent v pondělí zdražil o více než dva dolary a ve čtvrtek se dostává na 93,81 USD za barel, nejvýše za více než tři týdny. Ropa roste už pátou seanci v řadě, protože omezený provoz přes Hormuz a pokračující konflikt znovu zvyšují obavy o globální nabídku.
Akcie ustupují z rekordních úrovní
Po silném návratu akcií v předchozích týdnech přichází zvýšená nervozita. Nasdaq v úterý výrazně oslabuje a technologické společnosti jsou pod tlakem kombinace vyšších cen ropy, inflačních obav a vysokých dluhopisových výnosů. Podobný vývoj je patrný i v Evropě, kde STOXX 600 klesá na dvoutýdenní minimum a technologický sektor odepisuje 2,5 %.
Dluhopisové výnosy nejprve na maximech, poté prudký obrat
Jedním z největších pohybů týdne procházejí dluhopisy. Výnos 30letého amerického státního dluhopisu v úterý vystupuje až na 5,33 %, nejvýše od roku 2007, když investoři řeší kombinaci dražší ropy, inflace, vysokého zadlužení a další emise dluhu. Ve středu ale přichází prudký obrat poté, co americké ministerstvo financí oznámí zdvojnásobení některých zpětných odkupů dlouhodobých dluhopisů. Třicetiletý výnos následně klesá téměř o 10 bazických bodů.
FX: dolar oslabuje, EUR/CZK zůstává stabilnější
Ve středu dolar výrazně oslabuje společně s poklesem amerických dluhopisových výnosů. Dolarový index odepisuje přibližně 0,8 %, zatímco euro vůči dolaru posiluje na nejvyšší úroveň za více než dva a půl měsíce. Z pohledu koruny tak tlak míří především na USD/CZK, zatímco EUR/CZK zůstává podstatně stabilnější. Pohyb tedy není primárně příběhem síly koruny, ale oslabení amerického dolaru.
Výhled na příští týden
Hlavním rizikem zůstává Írán a Hormuzský průliv. Brent se znovu blíží hranici 100 dolarů a pokračující růst by mohl obnovit obavy z dalšího inflačního šoku. Pozornost zároveň zůstane na amerických výnosech a Fedu – zápis z červencového zasedání ukázal, že někteří představitelé stále považují další zvýšení sazeb za možné, pokud inflace zůstane příliš vysoká
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
