Benda by zvyšoval sazby, v ČNB ale nenajde dost spojenců


09:24 • 14. června 2019

Tagy: RoklenFx, forex, fx, koruna, euro, dolar, EURCZK, USDCZK, EURUSD, ČNB

Na dalším zasedání České národní banky by se mohly zvedat sazby. Myslí si to alespoň Vojtěch Benda, který upozorňuje na současná inflační rizika.

Benda potvrdil svou roli největšího z jestřábů a naznačil, že se přiklání ke zvyšování sazeb. „Celkovou bilanci rizik vidím spíše jako proinflační,“ řekl Benda pro agenturu Bloomberg. „Na dalším zasedání pečlivě zvážím, jestli ještě existuje prostor pro další zvyšování sazeb, nebo jestli bychom měli čekat, až se více vyjasní situace v zahraničí,“ dodal.

Přestože se koruně stále nedaří dle očekávání České národní banky, a i přes komentář Vojtěcha Bendy, stále neočekáváme, že by se sazby na dalším zasedání zvyšovaly. Prostor pro zvyšování sice existuje, bankovní rada se ale spíše přikloní k opatrnějšímu řešení spojenému s ponecháním úroků beze změny.

Úvahy o zvyšování sazeb jsou v přímém kontrastu ke koketování o nižších sazbách ve Spojených státech. Na to, že se sazby Fedu budou snižovat, už investoři sází. Podle nich je 21% šance na pokles už v červnu, a dokonce 85% šance na pokles do července.

„Je zjevné, že jsme se dostali do blízkosti neutrální úrokové míry,“ vysvětluje své rozhodnutí Benda. „Musíme proto jakoukoliv další změnu pečlivě zvažovat,“ dodává nepříliš překvapivě. Dle Bendy bude záležet zejména na vývoji kurzu a sazeb Fedu.

Koruna včera reflektovala vývoj na světových trzích. Proti dolaru si udržela pozici, a i přes odpolední výstup nad 22,69 USDCZK jen mírně oslabila nad 22,66 USDCZK. Proti euru naopak setrvale posilovala a připsala si 0,15 % sestupem až pod 25,565 EURCZK. Aktuálně se koruna v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 25,55 EURCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 25,54 až 25,61 EURCZK, ve dvojici s dolarem zase od 22,57 až 22,74 USDCZK.* 

Na světových trzích přišly hned ráno po zprávách z Číny data z Německa. To potvrdilo finální odhad inflace za květen meziročně na 1,4 %, měsíčně potom na 0,2 %. Následovalo rozhodnutí Švýcarské centrální banky o nahrazení jedné ze svých sazeb, resp. pásma 3M Libor horní a dolní hranice,  zavedením nové, tj, sazba měnové politiky odpovídající -0,75 %. Stále si ale ponechala depozitní sazby v záporu na téže úrovni -0,75 %. Podle jejich představitelů je to nezbytné. A pokud by to bylo potřeba, nebudou váhat s devizovými intervencemi.

V eurozóně byla zveřejněna data o průmyslu, který v dubnu zpomalil meziročně pokles z -0,7 % na -0,4 %, což bylo mírně nad očekávání. Německá inflace meziročně dle očekávání dosáhla 1,4 %. Vedle toho ve Spojených státech vzrostl mírně počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.  O dva tisíce také narostl počet celkových žádostí. U obou čísel se předpokládalo, že naopak poklesnou.

Eurodolar včera ve výsledku ukázal silný pohyb a euro během dne oslabilo postupně až z 1,13 EURUSD na téměř 1,127 EURUSD. V odpoledních hodinách se na chvíli vzmohlo a dotklo 1,1285 EURUSD, ke konci dne se ale vrátilo opět na denní minima. Aktuálně se americká měna vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 1,1281 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 96,99 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1262 do 1,1318 EURUSD.*

Data. Dnes nás u nás nečekají žádná významná data, ale ve světě budeme sledovat zejména americký maloobchod a průmysl. Zveřejněn bude také michiganský index sentimentu a sledovat budeme veřejný výstup guvernéra Bank of England.

*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, bude dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností ve zmíněném intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na  modelu časových řad, který zohledňuje předchozí hodnotu kurzu i jeho minulou volatilitu. K přesnějšímu určení budoucí volatility je do modelu navíc zakomponován faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je tak schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.

 

RSS

Dominik Stroukal je hlavní ekonom finanční skupiny Roklen. Vystudoval Univerzitu Karlovu a Vysokou školu ekonomickou, kde obdržel doktorát z ekonomie. Přednášel na řadě vysokých a středních škol, v současnosti působí na VŠ CEVRO Insititut. Je autorem několika knih, např. Bitcoin, peníze budoucnosti (2015) a Ekonomické bubliny (2019).



Přejít na diskusi

Přihlašte se, nebo zaregistrujte


Přihlásit se


Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.

Přihlašte se, nebo zaregistrujte

Tato sekce je dostupná zdarma pouze přihlášeným uživatelům.



Přihlásit se

Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.