Možný konec posilování eura ovlivní i korunu


08:27 • 12. června 2020

Tagy: RoklenFx, forex, fx, koruna, euro, dolar, EURCZK, EURUSD, USDCZK

Koruna by po klidném týdnu mohla znovu oslabit směrem k 27,00 za euro. I proto, že se nálada na trzích v posledních dnech zhoršuje. Měny bezpečných přístavů si díky tomu připisují zisky. Akcie se včera propadly o 6 %.

Měnový pár EURCZK zažívá nejklidnější týden od příchodu koronaviru, když jeho dosavadní průměrný denní pohyb činil 0,22 %. Od počátku týdne koruna konsoliduje ve 20haléřovém horizontálním pásmu ohraničeném hodnotami 26,51-26,71 EURCZK. O něco širší pásmo pak reflektuje obchodování od začátku června, kdy domácí měna dosáhla svých nejsilnějších hodnot za poslední 3 měsíce.

Koruna v rámci své poslední rally započaté v polovině května posílila o více než 4 %, přičemž těžila převážně ze silného eura a tržního optimismu. Ten byl vidět hlavně na akciových trzích, které od poloviny května prudce posilovaly, což znamenalo snižující se averzi k riziku napříč trhy a odliv peněz z bezpečných přístavů, jako je americký dolar a švýcarský frank. Dolarový index se tak nyní pohybuje na tříměsíčních minimech.

Na páru eura s dolarem je situace podobná, když se společná evropská měna ve středu na den přesně po čtvrt roce vyšplhala na hodnotu 1,1400 EURUSD. Tato dočasná síla eura však může být pomalu u konce. Americký akciový index S&P 500 po vymazání všech letošních ztrát začal korigovat zisky z posledních týdnů a během včerejšího dne oslabil o 5,89 % a uzavřel na hodnotě 3002 bodů. V reakci na to se například VIX index, měřící nervozitu na akciových trzích skrze implikovanou volatilitu opcí na index S&P500, dostal po měsíci a půl nad hodnotu 40. V posledních týdnech se VIX převážně pohyboval pod úrovní 30 bodů.

Rostoucí míra rizika tak může mít na svědomí další úprk z rizikových aktiv směrem k těm bezpečným, což by neznamenalo nic dobrého pro korunu, která by se na páru s eurem měla vrátit zpět k hodnotám okolo 27,00 EURCZK v souladu s naší prognózou. V rámci posledních týdnů, kdy koruna prudce posilovala, bylo jejím hnacím motorem silné euro. Společná evropská měna sice v rámci posledního týdne dále posilovala, nicméně koruně se nedařilo prorazit hranici 26,50 EURCZK. Z technického hlediska tomuto supportu můžeme přikládat větší důležitost také z titulu přítomnosti 100denního klouzavého průměru na hodnotě 26,51.

Výnosy amerických státních dluhopisů tento týden také padají zpět směrem k historickým minimům, když desetiletý Treasury bond přináší anualizovaný výnos ve výši 0,695 %. Klesající výnosy na dluhopisovém trhu jsou dalším potvrzením zvýšené nervozity na trzích, když investoři přesouvají své prostředky do těchto bezpečných aktiv. Švýcarský frank a japonský jen také v posledních dnech posilují, a tak dolar, na kterém do včerejšího dne nebyly žádné známky posílení vidět, a to i z důvodu pokračujících protestů a nepokojů či stádního chování, v jehož rámci se investoři vezli na eurové rally, čeká posílení v příštích dnech.

Co se týče dnes zveřejňovaných dat, v eurozóně můžeme sledovat čísla ohledně průmyslové výroby. Za duben se v meziročním vyjádření očekává pokles o 28,8 %. V USA můžeme sledovat index spotřebitelské nálady publikovaný Michiganskou univerzitou. Zde se za červen neočekává velká změna oproti minulému měsíci, když by se index měl posunout z 72,3 na 75 bodů. Ač je to oproti únorovým hodnotám pokles o více než 25 bodů, je třeba zdůraznit, že oproti jiným indikátorům, které v posledních měsících vytváří historické hodnoty, se zde pohybujeme nad průměrem hodnot z období mezi lety 2008 až 2013.

Výhled pro dnešní den

Dolar se vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 1,1300 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 96,75 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1309 do 1,1401 EURUSD.**

Koruna se aktuálně vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 26,73 EURCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 26,61 až 26,73 EURCZK, ve dvojici s dolarem zase od 23,35 až 23,64 USDCZK.**

**Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, bude dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností ve zmíněném intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na  modelu časových řad, který zohledňuje předchozí hodnotu kurzu i jeho minulou volatilitu. K přesnějšímu určení budoucí volatility je do modelu navíc zakomponován faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je tak schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.

 

RSS

Absolvoval bakalářské studium na Fakultě financí a účetnictví Vysoké školy ekonomické v Praze, nyní pokračuje v magisterském studiu na oboru Finance. Rok studoval v USA a téměř dva roky působil v Commerzbank. Specializuje se na obchodování na devizovém trhu a mezi jeho záliby patří cestování sport a kresba.



Přejít na diskusi

Přihlašte se, nebo zaregistrujte


Přihlásit se


Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.

Přihlašte se, nebo zaregistrujte

Tato sekce je dostupná zdarma pouze přihlášeným uživatelům.



Přihlásit se

Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.