Soudruzi v Číně, pozor! V Říši středu roste riziko propadu ekonomiky


08:30 • 27. listopadu 2019

Tagy: RoklenFx, forex, fx, koruna, euro, dolar, USDCZK, EURCZK, EURUSD, Čína, HDP

Negativní vyhlídky čínské ekonomiky včera ráno přebila zpráva o úspěšném telefonátu mezi vyjednávači Pekingu a Washingtonu. Ve Spojených státech klesla spotřebitelská důvěra a čísla z trhu nemovitostí také nehýřily optimismem. Na domácím trhu se toho příliš nedělo. Koruna nezažila žádné velké pohyby. K euru česká měna dopoledne ztrácela až nad 25,515 EURCZK, ale nakonec se vrátila poblíž otevíracích hodnot na 25,505 EURCZK.

Čínský premiér Li Kche-čchiang prohlásil, že jeho země bude v následujících pěti letech růst „v rozumné míře“. I on si je ale vědom narůstajících rizik, včetně pokračujících obchodních sporů se Spojenými státy. Dle agentury Reuters také hrozí, že v následujícím roce zpomalí růst cen čínských nemovitostí na pětileté minimum. K tomu navíc čínská centrální banka varovala před rostoucí zadlužeností domácností.

Dle centrální banky nejlidnatější země planety rostou rizika, že se by mohlo dojít k poklesu čínské ekonomiky. Připomeňme si, že ve třetím kvartálu zpomalila Čína meziročně na šest procent. To je nejhorší výsledek za více než čtvrt století.

Šest procent je stále vysoké číslo, ale s přihlédnutím k notoricky známému navyšování čínského hrubého domácího produktu, projekty řízenými shora, a nikoliv na základě poptávky spotřebitelů, jde o pokles, který nelze ignorovat.

K tomu přidejme obavy z rostoucího zadlužení čínské ekonomiky, kde celkový dluh vlády, domácností a firem přesáhl trojnásobek HDP. Obavy potom začnou být pochopitelné.

V Německu vzrostla spotřebitelská důvěra oproti očekávané stagnaci o desetinu na 9,6 bodu. Litevský zástupce v ECB Vitas Vasiliauskas oznámil, že v příštím roce budou dle něj sazby v eurozóně stále nízké.

Ve Spojených státech byl po nočním projevu guvernéra Fedu Jerome Powella slyšet zejména jeho kolega Robert Kaplan, který spíš ubezpečoval veřejnost, že měnová politika centrální banky je nastavena dobře. Podle Kaplana bychom se měli dívat i jinam než na měnovou politiku. Jinak má prý americká ekonomika šanci v příštím roce dosáhnout dvouprocentního růstu.

Vedle toho přišly ze Spojených států samé nečekané výsledky. Shillerův index, který měří ceny nemovitostí, vzrostl meziročně ve Spojených státech o 2,1 procenta, což je nejen více, než 2,02 procenta v předchozím měsíci, ale je to dokonce překvapení oproti očekávanému mírnému poklesu. Ani počet nově prodaných bytů a domů meziměsíčně nevyrostl o očekávané procento, ale klesl o 0,7 procenta. Nenaplnilo se také očekávání ohledně spotřebitelské důvěry, která oproti předpokládanému mírnému růstu naopak poklesla.

Jedinou očekávanou zprávou ze Spojených států, která se potvrdila, byl růst velkoobchodních zásob. Ty v říjnu vzrostly dle očekávání z negativních 0,7 procenta meziměsíčně na pozitivních 0,2 procenta.

Na trzích byl i přes výše uvedené zprávy dnes spíše klid. Eurodolar se v odpoledních hodinách krátce dostal až na 1,1005 EURUSD, ale nakonec včerejšek vyhrálo euro, když posílilo až na 1,1025 EURUSD.

Dolar se vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 1,1012 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 98,33 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,0985 do 1,1058 EURUSD.*

Ani na koruně se včera neodehrávaly žádné velké pohyby. K euru česká měna dopoledne ztrácela až nad 25,515 EURCZK, ale nakonec se vrátila poblíž otevíracích hodnot na 25,505 EURCZK. K dolaru se koruně mírně dařilo a postupně posílila až pod 23,14 USDCZK.

Koruna se aktuálně vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 25,49 EURCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 25,46 až 25,54 EURCZK, ve dvojici s dolarem zase od 23,07 až 23,21 USDCZK.*

Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, bude dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností ve zmíněném intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na  modelu časových řad, který zohledňuje předchozí hodnotu kurzu i jeho minulou volatilitu. K přesnějšímu určení budoucí volatility je do modelu navíc zakomponován faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je tak schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.

RSS

Dominik Stroukal je hlavní ekonom finanční skupiny Roklen. Vystudoval Univerzitu Karlovu a Vysokou školu ekonomickou, kde obdržel doktorát z ekonomie. Přednášel na řadě vysokých a středních škol, v současnosti působí na VŠ CEVRO Insititut. Je autorem několika knih, např. Bitcoin, peníze budoucnosti (2015) a Ekonomické bubliny (2019).



Přejít na diskusi

Přihlašte se, nebo zaregistrujte


Přihlásit se


Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.

Přihlašte se, nebo zaregistrujte

Tato sekce je dostupná zdarma pouze přihlášeným uživatelům.



Přihlásit se

Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.