Úroky neporostou, tvrdí analytici. Minimálně půl roku


08:38 • 17. prosince 2019

Tagy: RoklenFx, forex, fx, koruna, euro, dolar, EURCZK, USDCZK, EURUSD

Tuzemští analytici neočekávají změnu úrokových sazeb. Ani jen z analytiků oslovených agenturou Reuters nečeká zvyšování a snižování sazeb České národní banky minimálně do druhého čtvrtletí příštího roku. Jednání bankovní rady ČNB se uskuteční již zítra, netradičně ve středu.

Sazby by se tedy měly měnit nejdříve 7. května 2020, na kdy připadá první zasedání bankovní rady v tomto kvartálu. Podle analytiků nebude ČNB sazby zvyšovat ani tváří v tvář nejvyšší inflaci za posledních sedm let. Ta dle údajů Českého statistického úřadu zrychlila v listopadu těsně nad toleranční pásmo na 3,1 procenta. Hlavní úroková sazba tak s nejvyšší pravděpodobností zůstane na dvou procentech.

ČNB sazby neměnila. Navzdory doporučení modelu

Na datech byl jinak u nás včera klid. Pouze index cen výrobců v České republice zmírnil dle očekávání za listopad svůj pokles z předchozích minus 0,3 procenta meziměsíčně na minus 0,1 procenta.

Koruna včera pokračovala ve svém dlouhodobém posilování. K euru ostře posílila bez větších obtíží v odpoledních hodinách až pod 25,43 EURCZK. U dolaru byl pohyb stejným směrem, posílení bylo dokonce dvakrát silnější. Česká měna si připsala téměř půl procenta, když po dopoledním oslabování s korekcí po celé odpoledne setrvale posilovala až pod 22,82 USDCZK.

Koruna se aktuálně vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 25,48 EURCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 25,45 až 25,51 EURCZK, ve dvojici s dolarem zase od 22,79 až 22,93 USDCZK.*

Na světových trzích začalo naše ráno jako obvykle v Číně a Japonsku. Čína dle očekávání oznámila růst maloobchodních tržeb za listopad vysoko na úrovni osm procent. Čínský statistický úřad navíc nepřekvapivě prohlásil, že Čína nemá problém s plněním svých růstových cílů.

Japonsko vedle toho mírně pokleslo v PMI indexu průmyslu za prosinec. Ten klesl z nelichotivých 48,9 bodu ještě o jednu desetinu níže. Vedle toho se ale v Japonsku dařilo službám, které z opatrně pozitivních 50,3 bodu vyrostly o tři desetiny.

Obdobný, ale ještě překvapivější vývoj zažilo i Německo, kde se snížil PMI index průmyslu, ale dařilo se indexu služeb. PMI index klesl ze 44,1 bodu až na 43,1 bodu, přestože se očekával růst na úroveň 44,6 bodu. Služby vyrostly dle očekávání stejně jako v Číně o tři desetiny na 52 bodů

A jak se dařilo Německu, tak se dařilo i celé eurozóně. PMI index v průmysl místo růstu o čtyři desetiny naopak poklesl o celý jeden bod. Ve službách ale místo růstu o desetinu vyrostl o půl bodu.

Překvapením a výjimkou byla Velká Británie, kde se se sice také nedařilo průmyslu, ale klesly i služby. PMI index služeb za prosinec klesl na 49 bodů, přestože se očekával mírný růst.

Na druhé straně Atlantiku se také nedařilo, nicméně i tam přišly pozitivní zprávy. Pod očekávání byl Empire state index průmyslové aktivity, který sice vyrostl, ale méně, než se předpovídalo. Nedařilo se také průmyslu, který oproti očekávané stagnaci o desetinu bodu spadl. Oproti Evropě to ale bylo stále relativně lepší. Ve službách podobně jako v Evropě PMI index vyrostl mírně nad očekávání.

Navzdory všem negativním výsledkům z Evropy a relativně pozitivním zprávám ze Spojených států začal včera eurodolar eurovou jízdou a dopolední zisky si nakonec euro udrželo, i když se před polednem dolar pokoušel o větší korekci. Euro získalo čtvrt procenta a ustálilo se těsně pod hranicí 1,115 EURUSD.

Dolar se vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 1,1132 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 97,21 bodu. Během dne by se kurz měl pohybovat v rozmezí od 1,1118 do 1,1174 EURUSD.*

Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, bude dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností ve zmíněném intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na  modelu časových řad, který zohledňuje předchozí hodnotu kurzu i jeho minulou volatilitu. K přesnějšímu určení budoucí volatility je do modelu navíc zakomponován faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je tak schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.

RSS

Dominik Stroukal je hlavní ekonom finanční skupiny Roklen. Vystudoval Univerzitu Karlovu a Vysokou školu ekonomickou, kde obdržel doktorát z ekonomie. Přednášel na řadě vysokých a středních škol, v současnosti působí na VŠ CEVRO Insititut. Je autorem několika knih, např. Bitcoin, peníze budoucnosti (2015) a Ekonomické bubliny (2019).



Přejít na diskusi

Přihlašte se, nebo zaregistrujte


Přihlásit se


Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.

Přihlašte se, nebo zaregistrujte

Tato sekce je dostupná zdarma pouze přihlášeným uživatelům.



Přihlásit se

Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.