Babiš se inspiroval u Trumpa a volá po zásahu centrální banky


08:42 • 16. dubna 2020

Tagy: RoklenFx, forex, fx, koruna, euro, dolar, EURUSD, USDCZK, EURCZK, ČNB, Andrej Babiš, Trump, Fed, sazby

Ve včerejším rozhovoru pro Českou televizi předseda vlády Andrej Babiš zmínil, že by od České národní banky očekával ještě ostřejší snížení úrokových sazeb a pomoc ve formě plateb do státního rozpočtu. Ohrožuje tak nezávislost centrální banky, která nepochybně zareaguje.

Nezávislost centrální banky je důležitým atributem současného peněžního uspořádání. Centrální banky a celá měnová politika má účelně odlišné cíle, než politika rozpočtová. Vláda by ráda utrácela, ale za cenu vyšších cen. Centrální banky se snaží tento apetit krotit. Jsou to brzdy a rovnováhy a je důležité je respektovat a bránit. Kdykoliv byly v minulosti narušeny, obvykle to vedlo k problémům.

Stejně jako premiér Babiš, tak i prezident Spojených států volal a volá po ostřejších krocích centrálních bankéřů. Trump to však dělá dlouhodobě a dělal to i v dobrých letech, kdy tvrdil, že by s nižšími sazbami rostla ekonomika a akciové trhy více. V čemž měl pochopitelně pravdu. Více nových peněz v ekonomice by trhy rozpohybovalo, avšak za cenu vyšších cen, případně za vzniku bublin.

Česká národní banka pochopitelně zareaguje a nenechá se do podobných pozic zatlačovat. I kdyby nakonec tyto kroky podnikla, jako se to stalo ve Spojených státech. Důležité je ubezpečit veřejnost, že centrální banka slova premiéra neposlouchá a pouze se řídí zákonem.

Je navíc otázka, zda dává smysl v současnosti sazby snižovat. Pokud očekáváme, že se ekonomika velmi brzy vrátí zpět, potom se můžeme oprávněně obávat, že by nízké sazby zbytečně stimulovaly ekonomiku a potenciálně vedly ke vzniku bublin. Podobně u převodu peněz do státního rozpočtu. Je to na jednu stranu legální a legitimní nástroj, na stranu druhou může u veřejnosti vzbuzovat otázky ohledně nezávislosti centrální banky. Nehledě na to, že centrální banka může i prodělat, ale tuto ztrátu by již státní rozpočet nekryl.

Koruna včera oslabovala na obou hlavních párech. Hlavním rozdílem byl samozřejmě vývoj na eurodolaru, a tak koruna přišla proti euru o 0,7 % až nad 27,03 EURCZK a proti dolaru dokonce až nad 23,85 USDCZK.

Radikální opatření připravuje i eurozóna. Eurobondy jsou tématem, které žije deset let. Nejvíce se diskutovalo během krize eurozóny. Šéf Euroskupiny Mário Centeno přiznal, že zavedení jednotného evropského dluhopisu nelze vyloučit.

Špatné zprávy přišly z Německa, které oficiálně ohlásilo recesi a dokonce v druhém čtvrtletí očekává kolaps ekonomické aktivity, což by se skrze nejbohatší Evropskou ekonomiku dotklo i nás.

Zásadní bylo také zveřejnění Empire state výrobního indexu, který vydává newyorský Fed a který se propadl na historické minimum.

Nižší sazby ale Fedu pomohly i hypotečnímu trhu, kde týdenní pokles o 17,9 % vystřídal včera týdenní nárůst o 7,3 procenta.

Eurodolar byl zejména kvůli špatným výsledkům dnes v režii dolaru. Brzy odpoledne dolar posílil až pod 1,086 EURUSD, s korekcí k 1,09 EURUSD, což ale představovalo ztrátu více než 0,7 %.

Výhled pro dnešní den

Dolar se vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 1,0905 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 99,77 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,0856 do 1,0952 EURUSD.*

Koruna se aktuálně vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 27,05 EURCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 26,91 až 27,06 EURCZK, ve dvojici s dolarem zase od 24,53 až 24,99 USDCZK.*

Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, bude dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností ve zmíněném intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na  modelu časových řad, který zohledňuje předchozí hodnotu kurzu i jeho minulou volatilitu. K přesnějšímu určení budoucí volatility je do modelu navíc zakomponován faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je tak schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.

RSS

Dominik Stroukal je hlavní ekonom finanční skupiny Roklen. Vystudoval Univerzitu Karlovu a Vysokou školu ekonomickou, kde obdržel doktorát z ekonomie. Přednášel na řadě vysokých a středních škol, v současnosti působí na VŠ CEVRO Insititut. Je autorem několika knih, např. Bitcoin, peníze budoucnosti (2015) a Ekonomické bubliny (2019).



Přejít na diskusi

Přihlašte se, nebo zaregistrujte


Přihlásit se


Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.

Přihlašte se, nebo zaregistrujte

Tato sekce je dostupná zdarma pouze přihlášeným uživatelům.



Přihlásit se

Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.