Dnešní doba je na finančních trzích hodně turbulentní. Jsme svědky výprodejů na akciových trzích a ropě, také zlato v posledních dvou týdnech oslabovalo. Když k tomu připočítáme ještě boje s migranty na řecko-turecké hranici a koronavirus s různě přísnými karanténami po celém světě, máme zaděláno na velký problém. Růst ekonomiky se zastaví, firmy začnou propouštět, dojde k celkové recesi.
Mým oborem je trading a investování, na trzích se pohybuji již více než 12 let a ledacos jsem zažil. Denně analyzuji trhy (hlavně Forex) a proto bych se s vámi rád podělil o jednu analýzu, nebo spíše o můj myšlenkový pochod.
Poslední dva týdny
Akciové trhy zažívají výprodej. Lidé trhům nevěří a prodávají co mohou. V takovýchto chvílích hledají investoři bezpečné přístavy. Tím většinou bývá americký dolar, japonský jen a zlato. Minulý týden začal „černým pondělím“ (9. 3. 2020), kdy o víkendu začala cenová válka na ropě, začaly se zpřísňovat opatření okolo koronaviru a přišla informace o situaci v Řecku. Kombinace těchto tří události, které to celé odstartovaly. Reakce trhů pak rychlá a nekompromisní. A co se dělo na hlavních trzích? Index S&P 500 propad, zlato propad, americký dolar výrazný růst, euro výrazný růst. Pro ilustraci přikládám grafy.
Co lze očekávat do budoucna?
Ať to dopadne jakkoliv, tak do budoucna určitě dojde k útlumu ekonomiky, možná až k recesi. V nadpisu článku jsem zmínil válku centrálních bank. A to je právě jedna z věcí, kterou očekávám, respektive, která již začala. Díky špatným vyhlídkám ekonomiky (jak celosvětové, tak jednotlivých států) nebudou chtít mít centrální banky silnou měnu. Budou se tak snažit svou měnu znehodnotit. První kroky jsme již viděli. ČNB snížila sazby, Fed dokonce až na nulu. ECB zatím nic, ale ani jim se nebude líbit případně silné euro. Lze tedy očekávat, že jednotlivé státy začnou různými způsoby znehodnocovat své měny.
Sazby jsou první krok, dalším může být tištění peněz nebo také „vrtulník“ (rozdávání peněz všem občanům). Ač se mi varianta s rozdáváním peněz občanům kdysi jevila jen jako teoretická možnost v učebnicích ekonomie, v kontextu koronaviru a kompenzací karanténních opatření jde o velmi pravděpodobnou možnost. Určité náznaky jsou vidět jak u nás, tak hlavně v USA. V USA ještě navíc celou situaci umocňuje prezident Donald Trump, který dlouhodobě tlačí na Fed, aby držel sazby nízko a tím i hodnotu dolaru.
V současné chvíli věřím zlatu
Aktuálně je situace na trzích taková, že se přesouvají peníze hlavně do dolaru (viz graf výše). To se samozřejmě nelíbí Fedu ani Trumpovi. Dá se tedy očekávat, že se budou snažit srazit hodnotu dolaru dolů. Zlato od „černého pondělí“ kleslo ze 1700 USD na 1450 USD za unci. Protože je zlato bráno investory také jako bezpečný přístav, vidím za jeho poklesem spíše velmi silný dolar. A to mě vede k úvaze, že očekávaný pokles hodnoty dolaru bude mít za následek výrazný růst ceny zlata. Když k tomu připočtu All Time High (nejvyšší cenu zlata v historii) na 1920 USD a nejnižší za posledních 10 let na 1046, kde se moc dlouho neohřála, tak vidím velký prostor pro růst zlata a test minimálně hodnoty 2000 USD.
V kombinaci s rozjímáním o zlatě jsem si vzpomněl ještě na nedávný titulek jednoho článku, který vyšel po vyhlášení nouzového stavu „Češi vykupují mouku a paštiky, Němci zlato, Američané střelné zbraně“. Na tom je vidět, jak je zlato stále vnímáno – bezpečný přístav v době krize. A my právě zažíváme krizi, která tu bude nejspíš hodně, hodně dlouho.
Závěrem
Na trzích teď panuje chaos a panika. Pokud budete tradovat nebo investovat, buďte rozumní a racionální. Nejhorší je podlehnout strachu a emocím. Přeji vám mnoho úspěchů.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
