O2 bude vyplácet celý zisk dividendou a odkupovat akcie

AKTUALIZOVÁNO: Telekomunikační operátor O2 představil výhled hospodaření pro celý rok 2015. Za tři čtvrtletí roku meziročně zvýšil čistý zisk o polovinu na 3,73 miliardy korun a provozní zisk EBITDA o 30 procent na 7,52 miliardy korun. Akcionářům plánuje vyplácet 90 až 110 procent čistého zisku dividendou a od ledna roku 2016 začne znovu odkupovat vlastní akcie. Ty na pražské burze v reakci rostou o více jak procento na 235 korun.

Operátor O2 meziročně zvýšil svoji ziskovost na úrovni EBITDA o 30 % na 7,517 miliardy korun a čistý zisk o 49 % na 3,727 miliardy korun. Pro celý rok 2015 dle nově poskytnutého výhledu očekává zisk před odpisy a zdaněním (EBITDA) v rozmezí 9,8 až 10,2 miliardy korun a čistý zisk mezi 4,85 až 5,2 miliardy korun. To představuje očekávaný zisk na akcii ve výši 15,5 až 16,8 Kč.

„Jsem rád, že se loajalita našich zákazníků udržela na historicky nejvyšší úrovni a výše jejich průměrné útraty se stabilizovala, přestože cena mobilního volání na trhu klesla o čtvrtinu. To potvrzuje, že naši zákazníci naší nabídce věří, vidí v ní hodnotu a objednávají si další služby,“ řekl k výsledkům předseda představenstva a generální ředitel O2 Tomáš Budník. „Zjednodušení způsobu, jakým řídíme společnost, nám pomohlo snížit provozní náklady o 22 %. Celkově se nám podařilo jak stabilizovat naše výnosy, tak navýšit čistý zisk. Naším záměrem je vyplatit ho akcionářům v plné výši v podobě dividendy,“ komentoval čerstvá oznámení.

Zvyšovat bude postupně zadlužení a to do výše 1,5 násobku čistého dluhu k EBITDA. „O2 využije příznivých podmínek na trhu pro refinancování svého stávajícího dluhu a jeho potenciálnímu navýšení až na úroveň 1,5 násobku čistého dluhu vůči provoznímu zisku EBITDA,“ uvedl finanční ředitel Tomáš Kouřil. 

Dividenda, dluh, odkup akcií

V rámci dividendové politiky zamýšlí představenstvo O2 nově navrhovat výplatu 90 až 110 čistého nekonsolidovaného zisku, uvedla firmy ve zprávě k výsledkům. S ohledem na celoroční výhled čistého zisku i novou dividendovou politiku to znamená, že akcie O2 nabízejí v současné době dividendový výnos ve výši zhruba 7 %.

O2 zároveň plánuje zadlužení společnosti na úrovni poměru čistého dluhu k provoznímu zisku EBITDA až do výše 1,5 násobku, jak dodává, stále pod úrovní obvyklou v telekomunikačním odvětví. Současné zadlužení společnosti se pohybuje kolem 0,3 násobku a podle vedení firmy vede k neoptimální kapitálové struktuře.

PPF chce vytěsnit akcionáře a ovládnout CETIN. O2 je investicí

Nad rámec výplaty řádné dividendy a jako alternativu k ní chce O2 od ledna 2016 pokračovat v odkupu vlastních akcií společnosti a to až do výše 10 % celkového počtu kmenových akcií nebo do až do objemu 8 miliard korun. O2 odkupovala vlastní akcie už v letech 2012 a 2013.

Růst čistého zisku o polovinu

O2 za tři čtvrtletí roku 2015 zvýšila meziročně provozní zisk EBITDA o 29,7 % na 7,517 miliardy korun a čistý zisk o 49 % na 3,727 miliardy korun. EBITDA marže dosáhla solidní výše 27,1 %, meziročně o 6,3 procentního bodu více. Celkové konsolidované provozní výnosy za prvních devět měsíců roku 2015 klesly meziročně o 0,3 procenta na 27,706 miliardy korun.

U pevných linek utrpěla O2 meziroční pokles provozních výnosů o 6,8 % na 8,556 miliardy korun, ve třetím čtvrtletí jej snížila na -4,2 %. Za hlavní růstové oblasti označuje O2 TV a oblast ICT. Provozní výnosy v mobilním segmentu za tři čtvrtletí vzrostly o 0,8 % na 14,344 miliardy korun.

Pražské pozdvižení: Motejlek o akciích O2 i Fortuně

Celkové výnosy společnosti O2 Slovakia dosáhly v uplynulých devíti měsících výše 179,4 mil. EUR, meziročně o 11,7 % více. Provozní zisk EBITDA vzrostl meziročně o 24,5 % na 63,8 mil. EUR. Celkový počet zákazníků na Slovensku dosáhl 1,773 milionů a vykázal tak meziroční růst o 8,2 %.  

Dvořáková: Překvapení na více frontách podporou pro akcie

„Dnes zveřejněné výsledky, které nelze hodnotit jinak než pozitivně, poukazují dle očekávání na schopnost operátora generovat atraktivní cash flow a navyšovat zásoby hotovosti. Společnost však překvapila hned na několika úrovních. Za prvé se O2 C.R. podařilo snížit provozní náklady ve 3. čtvrtletí o zhruba 20 % (naše odhady počítaly s 18 %), což v kombinaci s nižšími náklady na prodej posunulo provozní zisk EBITDA i čistý zisk nad laťku trhu.  Společnost zároveň překvapila celoročním výhledem, který z pohledu čistého zisku, důležitého pro výplatu dividendy, stanovila na 4,85 – 5,2 miliard Kč. To znamená 15,6 – 16,8 Kč na akcii.

České výsledky za 3Q na startu. Jak vsadit? (odhady a kalendář)

Operátor také nečekaně promluvil i k dividendové politice – vzhledem k tomu, že plánuje vyplatit 90 – 110 % čistého zisku, může dividenda na akcii dosáhnout až zhruba 18 Kč na akcii, což převyšuje naše předchozí odhady ve výši 15 Kč na akcii. Poslední pozitivní zprávou a posledním zdrojem podpory pro titul O2 je oznámený program zpětného odkupu akcií, který má být zahájen již v lednu 2016. Očekáváme proto, že zveřejněné zprávy budou pro akcie významnou podporou a je pravděpodobný nárůst ceny až nad námi dříve (metodou násobků) odhadovanou cenu 252 Kč za akcii,“ komentuje výsledky analytička skupiny Roklen Lenka Dvořáková.

Přehled výsledků O2 C.R. za 3. čtvrtletí shrnuje následující tabulka: