Americké výnosy korigují předchozí růst. Dolar je pod výprodejním tlakem v dolarovém indexu i proti euru. Oslabující euro proti dolaru stahuje měny regionu. Koruna oslabila k hranici 26,40 za euro.

Akciové a měnové trhy: Shrnutí a výhled do nového týdne

V minulém týdnu soustředila většina obchodníků svoji pozornost na probíhající vyjednávání zástupců nové řecké vlády s členy eurozóny spolu s jednáním ohledně řešení válečného konfliktu na Ukrajině. Akciové trhy s podporou pokračující výsledkové sezóny zaznamenaly velice úspěšný týden – americký index S&P 500 zakončil na novém historickém maximu, německý DAX se rekordní úrovně dotkl v průběhu týdne, domácí index PX především pod taktovkou bank opět po čase přeskočil laťku 1000 bodů. Euro, které bylo zpočátku týdne vůči dolaru pod prodejním tlakem, vykazovalo v průběhu týdne zvýšenou volatilitu, nicméně čtvrteční uzavření mírové dohody na Ukrajině společně s nad očekávání horšími daty z amerického maloobchodu, mělo za následek, že evropská společná měna končila týden na býčí notě, takřka o 100 bazických bodů výše oproti týdnu předchozímu.

Japonský jen se tak jako euro zpočátku týdne také nacházel pod výprodejním tlakem, avšak čtvrteční prohlášení zástupců Bank of Japan, že japonská centrální banka neplánuje v dohledné době další expanzi monetárního stimulu, poslalo jeho cenu strmě vzhůru. V celkovém měřítku však cena jenu díky ziskům z počátku týdne skončila na přibližně stejné úrovni jako na začátku týdne.

Česká koruna zaznamenala poměrně pozitivní týden, kdy její cena posílila jak vůči dolaru, tak vůči euru, a to i přes páteční horší než očekávané údaje českého HDP. Její konečný kurz byl při pátečním uzavření trhů vůči dolaru na 24,1815 koruny a vůči euru na 27,5965.

Trhy v číslech:

Index Závěr k 6.2. Závěr k 13.2. Týdenní změna
S&P 500 2055,47 2096,99 2,02%
DJIA 17824,29 18019,35 1,09%
NASDAQ 4744,4 4893,84 3,15%
Euro STOXX 50 3398,16 3447,59 1,45%
Nikkei 17648,5 17913,36 1,50%
WIG20 2354,47 2346,95 -0,32%
DAX 10846,39 10963,4 1,08%
CAC 4691,03 4759,36 1,46%
FTSE100 6853,44 6873,52 0,29%
PX Index 979,15 1023,36 4,52%

Kalendář nejdůležitějších událostí:

DATUM ČAS MĚNA UDÁLOST
16.2.2015 0:50 JPY Hrubý domácí produkt – anualizovaný
16.2.2015 1:01 GBP Rightmove ceny domů (r-r)
16.2.2015 5:30 JPY Průmyslová výroba (r-r)
17.2.2015 2:45 CNY MNI podnikatelský indikátor (únor)
17.2.2015 6:00 JPY Tržby obchodních domů (r-r)
17.2.2015 8:00 EUR Registrace nových vozidel v EU 25
17.2.2015 10:30 GBP Index spotřebitelských cen (r-r)
17.2.2015 10:30 GBP Index maloobchodních cen (r-r)
17.2.2015 10:30 GBP Index cen výrobců – výstup (NSA) (r-r)
17.2.2015 10:30 GBP DCLG ceny domů (r-r)
17.2.2015 11:00 EUR Německo – ZEW průzkum – ekonomický sentiment
17.2.2015 11:00 EUR ZEW průzkum – ekonomický sentiment
17.2.2015 14:30 USD Empire index průmyslové aktivity
17.2.2015 22:00 USD Celkový čistý příliv dlouhodobého kapitálu
18.2.2015   JPY BoJ – Rozhodnutí o měnové politice
18.2.2015 10:30 GBP Změna počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti
18.2.2015 10:30 GBP BoE – zápis z jednání bankovní rady
18.2.2015 10:30 GBP ILO míra nezaměstnanosti (3M)
18.2.2015 11:00 EUR Stavební výroba (WDA) (r-r)
18.2.2015 11:00 CHF ZEW průzkum – očekávání
18.2.2015 13:00 USD MBA žádosti o hypotéku
18.2.2015 14:30 USD Zahájené stavby domů (m-m)
18.2.2015 15:15 USD Průmyslová výroba
18.2.2015 20:00 USD Zápis z jednání bankovní rady Fedu
19.2.2015 0:50 JPY Obchodní bilance – vývoz (r-r)
19.2.2015 0:50 JPY Obchodní bilance – dovoz (r-r)
19.2.2015 1:00 AUD ANZ index spotřebitelské důvěry
19.2.2015 1:00 AUD ANZ spotřebitelská důvěry (m-m)
19.2.2015 8:00 CHF Obchodní bilance (CHF)
19.2.2015 10:00 EUR Běžný účet (SA) (EUR)
19.2.2015 10:00 EUR Běžný účet (NSA) (EUR)
19.2.2015 14:30 USD Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti
19.2.2015 14:30 USD Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti
19.2.2015 16:00 USD Philadelphia Fed index aktivity
19.2.2015 16:00 EUR Spotřebitelská důvěra
20.2.2015 8:00 EUR Německo – Index cen výrobců (r-r)
20.2.2015 8:00 JPY Tržby maloobchodů (r-r)
20.2.2015 9:00 EUR Francie – Markit PMI index aktivity kompozitní
20.2.2015 9:00 EUR Francie – Markit PMI index aktivity v průmyslu
20.2.2015 9:30 EUR Německo – Markit/BME PMI index aktivity kompozitní
20.2.2015 9:30 EUR Německo – Markit/BME PMI index aktivity v průmyslu
20.2.2015 9:30 EUR Německo – Markit PMI index aktivity ve službách
20.2.2015 10:00 EUR Markit PMI index aktivity v průmyslu
20.2.2015 10:00 EUR Markit PMI index aktivity ve službách
20.2.2015 10:00 EUR Markit PMI index aktivity kompozitní
20.2.2015 10:30 GBP Čisté půjčky veřejného sektoru (GBP)
20.2.2015 10:30 GBP Veřejné finance (PSNCR) (GBP)
20.2.2015 10:30 GBP Maloobchodní tržby (r-r)
20.2.2015 14:30 USD Index spotřebitelských cen – revize
20.2.2015 14:30 CAD Maloobchodní tržby (m-m)
20.2.2015 15:45 USD Markit PMI index aktivity v průmyslu

Kompletní kalendář naleznete ZDE.

Makroekonomický výhled:

Tento týden není v kalendáři příliš důležitých makrodat, mezi nejdůležitější patří v úterý oznámený index ekonomické nálady ZEW za únor a v pátek oznámené indexy nákupních manažerů vybraných zemí eurozóny i za eurozónu jako celek. V USA se dozvíme index průmyslové aktivity v New Yorku, který bude zveřejněn v úterý, ve středu pak průmyslovou výrobu za leden (trh v konsensu očekává růst 0,4 procenta) a následně tradiční týdenní data z trhu práce. Klíčové budou především dvě události – v úvodu týdne budou zahájena jednání představitelů Evropské unie o řeckých dluzích, které nabývá na důležitosti, jelikož Řecko má zajištěné financování pouze do konce února. Ve středu pak bude zveřejněn záznam jednání měnového výboru amerického Fedu, důležitý především kvůli rétorice z hlediska zvažovaného zvyšování úrokových sazeb.

Výhled pro devizové trhy:

V nacházejícím týdnu budou devizový obchodníci upírat svojí pozornost na již zmíněné středeční vydání záznamu z předchozího setkání Federálního rezervního systému. Ten by mohl nabídnout další indicie ohledně načasování zvyšování úrokových sazeb.

Nicméně většina pozornosti měnových obchodníků v následující týdnu bude soustředěna na probíhající jednání ohledně podmínek dalšího setrvání Řecka v eurozóně. Lze očekávat, že euro by mohlo zaznamenat dramatický pokles v případě, že se zástupci nové řecké vlády nedohodnou s předsedy členských zemí evropské unie na podmínkách dalšího setrvání Řecka v EU. V opačném případě, který je podle většiny analytiků mnohem pravděpodobnější, by však euro mělo pokračovat v růstu vůči dolaru a to i navzdory předpokladu blížícího se zvyšování sazeb americkým Federálním rezervní systémem.

Ačkoliv nadále přetrvává patrná divergence mezi politikami evropské centrální banky a amerického Federálního rezervního systému, kdy ECB ohlásila spuštění programu kvantitativního uvolňování a americký Fed jak již bylo zmíněno míří k brzkému zvyšování sazeb, euro v minulých několika měsících zaznamenalo skutečně výrazný propad vůči dolaru a tak by již tato divergence měla být započtena v jeho momentálním kurzu. Co však v aktuálním kurzu těchto dvou měn započteno být nemusí, jsou vyhlídky potenciálního zlepšení stavu ekonomiky eurozóny, kterému nasvědčují jak zlepšující se makrodata, tak i probíhající strukturální reformy v evropských zemích jako je Španělsko. V případě, že se skutečně uklidní situace na Ukrajině a Řecko dospěje k dohodě s členy eurozóny, by mělo mít euro volnou cestu k dalším ziskům.

Výhled pro akciové trhy:

Hlavními tématy pro akciové trhy budou v úvodu týdne jednání představitelů eurozóny ohledně řeckého dluhu a setrvání Řecka v eurozóně, důležité bude i udržení sjednaného příměří na Ukrajině. Bez vlivu nebudou ani vybraná makrodata – především předběžné indexy nákupních manažerů, které vyjdou i za celou eurozónu, a německý index ekonomické nálady ZEW. Klíčové bude i zveřejnění zápisu z jednání měnového výboru americké centrální banky Fed (FOMC), které může přinést nové indicie ohledně možného zvyšování úrokových sazeb. Pokud by záznam naznačil plán zvýšit úrokové sazby dříve, než nyní trh předpokládá, mohlo by dojít na akciových trzích k vybírání zisků. Udržet současné vysoké úrovně bude pro trhy v nadcházejícím týdnu tak jako tak výzvou, další impulsy k růstu budou trhy hledat jen obtížně – očekává se proto spíše mírný pokles. Pro americké trhy bude obchodování v tomto týdnu zkrácené, trhy budou v pondělí kvůli státnímu svátku uzavřené.

 Na domácí burze není v kalendáři pro tento týden žádné zveřejňování výsledků, další na řadě by měla být společnost NWR 24.2.

Newsletter