Americké výsledky, dolar, Řecko: Laťka nízko, kdo je favoritem?

Pomyslný výstřel v rámci americké výsledkové sezóny již zazněl. Minulý týden závod reálných hospodářských výsledků za druhé čtvrtletí s očekáváním trhu odstartovala těžařská společnost Alcoa. Zahájení se obešlo bez větších dojmů, Alcoa očekávání trhu nepředběhla a zaostala pod nastavenou laťkou, především kvůli poklesu ceny kovů.

Od zítřka se kola roztočí naplno. Čekají nás zvučná jména – v úvodu především velkých bank JPMorgan Chase nebo Wells Fargo. Očekávání jsou však všeobecně nastavena nízko. Firmy dál trápí silný dolar, výhled společností pak mohou negativně ovlivnit události okolo Řecka a dalšího vývoje v eurozóně. Důležitá je i situace v Číně, konkrétně vliv nedávného propadu akciových trhů, nová vládní opatření s tímto spojená, růst HDP i spotřebitelské výdaje. Klíčové jsou pro některé sektory i ceny komodit – ačkoli v průběhu 2. čtvrtletí posílily ceny ropy o zhruba 20 %, stále jsou oproti stejnému období loňského roku níže o zhruba 40 %.

Výsledky firem v Evropě: Na steroidech nejen od ECB

Podle dat společnosti Factset by měly zisky společností z indexu S&P 500 meziročně klesnout o 4,4 %, přičemž naposledy, kdy index hlásil pokles zisku, šlo o 1% pokles a to ve 3. čtvrtletí roku 2012. Pokud se předpovědi naplní, bude to největší pokles zisků od 3. čtvrtletí roku 2009, kdy zisky firem z tohoto indexu propadly o více než 15 %. Nutno ošem podotknout, že tento propad je tažen především energetickým sektorem, u kterého se očekává propad zisku o 57,4 %. Bez vlivu tohoto sektoru by zisk společností z indexu S&P 500 dosahoval 2% růstu.

Nejlépe by se mělo dařit sektoru zdravotnictví – zisk firem z tohoto odvětví by měl v 2. čtvrtletí vzrůst meziročně o 8,2 %. Na druhém místě by se měl umístit finanční sektor, u kterého se očekává růst zisků o 4,5 %, stejně tak jako u sektoru zbytného spotřebního zboží. O 3,8 % by pak měly vzrůst zisky společností z telekomunikačního sektoru.

Následující tabulka shrnuje, jak budou postupně společnosti své výsledky zveřejňovat:

Zdroj: Bloomberg, * odhad Bloomberg nepotvrzený společností