Prudký pokles argentinských akcií a dluhopisů denominovaných v zahraničních měnách by mohl nakazit další latinskoamerické ekonomiky a rozvíjející se trhy (EM). Pokles nastal v reakci na překvapivou porážku současného prezidenta Macriho. Investoři se nyní snaží vybalancovat své pozice. Příležitosti však mohou nastat i v jiných zemích EM, které byly poznamenané neuváženým výprodejem. Můžeme očekávat, že pokud se v říjnu dostane k moci opozice, dojde ke zvratu Macriho proobchodních politik.
Prezident Macri prohrál v předběžném hlasování s kandidátem populistické opozice Albertem Fernandezem výraznějším rozdílem, než se čekalo. Tyto první volby obvykle fungují jako předpověď pro všeobecné volby, které se budou konat 27. října.
Argentina je v současné době v recesi a peso bylo od loňského roku oproti dolaru znehodnoceno na polovinu. Země má jednu z nejvyšších měr inflace na světě, i když v poslední době klesla. V květnu ale dosáhla úrovně 57,3 procenta. Trhy doufaly, že Macriho obchodní reformy podpoří příliv investic do Argentiny. Nejnovější výsledky voleb však naznačují, že se země může vrátit k politikám, jakými jsou kontrola měny a kapitálu, restrukturalizace dluhu a zvýšení dotací.
Trhy již očekávají, že Fernandez vyhraje, dluhopisy denominované v USD poklesly o 17 až 20 procentních bodů. Argentinské peso kleslo při otevření trhů v pondělí asi o 30 procent. Centrální banka v současné době nijak nezasahuje, aby podpořila měnu. I úloha Mezinárodního měnového fondu (MMF) bude podrobena pečlivé kontrole pod potenciální vládou Fernandez-Kirchner. Je pravděpodobné, že nová argentinská vláda se obrátí na MMF s cílem restrukturalizovat dluh země. To přijde rok poté, co Macri vyjednal největší výpomoc v historii MMF ve výši 57 miliard dolarů.
Očekáváme, že se trhy zaměří na to, kdy a jak potenciální vláda Fernandez-Kirchner vyhlásí nová kontroverzní opatření, která zvrátí Macriho reformy. V důsledku toho by investoři měli v příštích několika měsících pozorně sledovat politický vývoj a zvážit, zda mohou nést související rizika.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
