- risk-off jako z učebnice
- celkový mix není příznivý
- dva a půl měsíce čekání je dost i na největšího optimistu
Série negativních ekonomických ukazatelů z minulého týdne a výsledek návštěvy Donalda Trumpa v Číně tvoří „eintopf“, nad jehož kvalitou dalo konečný verdikt několik posledních hodin pátečního obchodování, kdy indexy umazaly celodenní zisk. Americké akcie svým poklesem stvrdily trend z předchozích dní, kdy rostly dlouhodobé úrokové sazby, posiloval americký dolar a klesalo zlato. Spolu s akciemi se svezl na dno dlouhodobého obchodního rozpětí i Bitcoin. Ke konci dne bylo jasné, že jsme završili risk-off týden, který je jako vystřižený z učebnice.
Co bylo důvodem tohoto perfektního negativního signálu je zřejmé. Předně to bylo mlčení o Íránském konfliktu na čínsko-americkém setkání. Trh očekával, že se Říše středu alespoň slovně připojí k tlaku na Írán na otevření Hormuzského průlivu. V žádném komuniké nepadlo o tomto tématu ani slovo. Řeč těla Donalda Trumpa dávala jasně najevo jeho nespokojenost s jednáním, přestože slovní výroky byly neutrální až pozitivní. Je velmi pravděpodobné, že patová situace v nejdůležitější ropné tepně světa nebude vyřešena v krátké době, což znamená nárůst cen ropy a s ním spojené další inflační tlaky.
Faktorem přispívajícím k poklesu jsou akcie spojené s oblastí umělé inteligence. Ty se v současné době chovají jako bezpečný přístav, což vyhnalo jejich ceny do vskutku vysokých hladin. Korekce, která je na místě, má potenciál s sebou strhnout i ostatní tituly, které již nemají podporu v ekonomických ukazatelích. Bezprecedentní sedmitýdenní nárůst indexu S&P 500 si žádá korekci. Index má kam padat, jelikož během svého nárůstu za sebou zanechal spoustu cenových mezer. Zóna nebezpečí a zároveň teoretická nákupní úroveň se nachází na hodnotě 7000, což je bývalé dlouhodobé maximum. Nepříjemné místo je to také z důvodu, že se nachází téměř sedm procent pod aktuálním maximem, což je poměrně bolestivé, pokud by se tam cena dostala a zároveň se jedná o letošní otevírací hodnotu indexu. Jestliže by se trh vydal ještě níže, mohlo by to znamenat velmi negativní signál pro celoroční vývoj.
Bylo neuvěřitelné, jak se zachoval trh s rizikovými aktivy tváří v tvář historicky nejhoršímu výpadku v nabídce černého zlata. Dva a půl měsíce uzávěry je asi dost i pro největšího optimistu. Připravme se proto na ne příliš pozitivní vývoj v následujících týdnech.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
