Česká národní banka za poslední dva týdny mohla intervenovat k obraně kurzového závazku 27,00 koruny k euru zhruba v objemu 15 miliard korun, odhad hlavní ekonom ING Jakub Seidler. Hrubý propočet vychází z objemu peněz tuzemských bank uložených u ČNB.
Propočet ING se opírá o celkovou sumu korun, kterou tuzemské banky drží u ČNB. „V situaci, kdy ČNB intervenuje a vytváří v systému nové koruny, by se tento objem peněz měl proporčně navýšit,“ vysvětlil hlavní ekonom ING avšak s dovětkem, že objem peněz bank u ČNB může být kromě samotných intervencí ovlivněn i jinými jednorázovými faktory typu přílivu prostředků z EU fondů či celkového využití oběživa (cash) v systému.
Kumulovaný nárůst objemu peněz bank u ČNB od 17. července dosahuje zhruba 19 miliard korun a ING většinu efektu přisuzuje zásahům ČNB, zejména v posledním týdnu. „Domníváme se, že tento objem je v souladu s výpočtem ING, který naznačuje, že pouhá potřeba dorovnání růstu bilance ECB (související s QE ECB ve výší 60 mld. EUR měsíčně) by vyžadovala ze strany ČNB intervence kolem 34 miliard korun měsíčně,“ konstatuje zpráva ING.
Spolu s tímto odhadem Jakub Seidler také jasně uvedl, že pozici ČNB při obraně kurzového závazku považuje za silnou a ČNB má dostatek prostoru závazek bránit do jeho plánovaného ukončení ve druhé polovině roku 2016.
#ČNB bude nucena vstupovat na trh a oslabovat korunu stále častěji, pokud bude chtít udržet kurzový závazek a nepustit m…
Posted by Roklen24 on 28. červenec 2015
