Výsledky obou klíčových bank – Komerční banky a Erste – přinese závěr tohoto týdne v rámci výsledkové sezóny na pražské burze. Ve čtvrtek ráno se dozvíme výsledky Komerční banky, hned v pátek by pak měla před otevřením trhu reportovat své výsledky rakouská Erste Bank. Co se můžeme dozvědět a na co se soustředit?
Výsledky KB: Potvrdí dividendu nejméně 310 Kč za akcii?
Erste Bank by měla za 3. čtvrtletí představit solidní čísla. Celkové tržby by měly zůstat stabilní (naše odhady počítají s 1112,5 mil. eur), provozní náklady pravděpodobně vzrostou dle našich odhadů meziročně o necelých 7 %. To by mělo ukrojit z provozního zisku. Zisk před zdaněním pak ovlivní i jednorázové negativní položky – například zaúčtování nákladů na konverzi půjček v Chorvatsku ve výši cca 140 mil. eur. Dopad této položky by ale měl být částečně zmírněn příjmem cca 40 mil. eur z prodeje podílu Erste v Casinos Austria. Hlavním motorem zisku před zdaněním i čistého zisku pak budou výrazně nižší náklady na riziko (meziročně až o 79 %), které by měly zůstat na rekordních úrovních z 1. pololetí. Přehled našich odhadů včetně konsensu trhu shrnuje následující tabulka:
| V mil. eur | 3Q 2015 Roklen | 3Q cons* | 3Q 2014 | Meziroční změna vůči kons. |
| Čisté úrokové výnosy | 1 112,5 | 1 103,7 | 1 126,0 | -1,2% |
| Čistý výnos z poplatky a provize | 465,3 | 461,3 | 465,8 | -0,1% |
| Ostatní provozní výnosy | 125,1 | 123,6 | 104,0 | 20,3% |
| Tržby celkem | 1 702,9 | 1 688,7 | 1 695,8 | 0,4% |
| Provozní náklady celkem | -948,0 | -940,2 | -887,2 | 6,9% |
| Provozní zisk | 754,9 | 748,4 | 808,6 | -6,6% |
| Náklady na riziko (opravné položky) | -185,0 | -214,1 | -878,8 | -78,9% |
| Ostatní příjmy | -140,0 | -171,7 | -356,8 | -60,8% |
| Zisk před zdaněním | 429,9 | 356,5 | -413,9 | – |
| Čistý zisk po odečtení minorit | 225,6 | 220,1 | -554,2 | – |
Díky stabilním tržbám a stále velmi nízkým nákladům na riziko tak očekáváme, že banka může na úrovni čistého zisku příjemně překvapit – naše odhady počítají s čistým ziskem po odečtení minoritních podílů ve výši 225,6 mil. eur. V tuto chvíli tak z dosavadních výsledků odhadujeme, že by banka z letošního čistého zisku mohla vyplatit dividendu ve výši přibližně 60 eurocentů na akcii.
