USA a Čína dosáhly obchodní dohody. Potvrdily to obě strany, nicméně detaily budou oznámeny až během dneška. Trh očekává pokles efektivního cla uvaleného na Čínu.
(1/3) The data needed to calculate U.S. effective tariff rates for March (duties paid / import value) was released today. Here’s how much the U.S. is effectively taxing imports by country — and the rise with China is striking but not surprising. (Charts from WSL POLITICS) pic.twitter.com/YXqM9y1iki
— Michael McDonough (@M_McDonough) May 8, 2025
Donald Trump už minulý týden zmínil, že považuje za „správnou“ úroveň cel 80 % oproti současným 145 %. Čím nižší číslo, tím lépe. Pokud na něco takového dojde. Stále může být oznámen pouze rámec dohody, nikoliv přesná čísla, která mohou být předmětem dalších debat. Těžko očekávat, že se obě země dohodly na komplexním řešení během dvou dnů.
China’s Vice Premier He Lifeng: Meeting was an important first step.
There are some differences, but frictions are unavoidable.
The nature of China-US trade relations is a mutual win-win.
We are going to inject more certainty and stability into the world economy.
China is…
— FinancialJuice (@financialjuice) May 11, 2025
Trhy reagují pozitivně. Asijské akcie rostou, futures amerických taktéž. Dolar zpevnil proti euru i v dolarovém indexu. Sílí také procyklické měny, jako je australský a novozélandský dolar patřící mezi ty profitující z potenciálně lepších ekonomických vyhlídek Číny. Americké výnosy rostou. Trh snižuje sázky na pokles sazeb Fedu. Před týdnem futures sazby SOFR naznačovaly pokles sazeb o necelých 83 bodů do konce roku, aktuálně jsme na zhruba 67.
Graf ve větším rozlišení nejdete zde.
K silnějšímu dolaru a k oslabení tržních sázek na pokles sazeb přispěla už v minulém týdnu obchodní dohoda s Velkou Británií. Vedle toho čtvrtek a pátek přinesly řadu komentářů od představitelů Fedu, z čehož většina upozorňovala na nejistoty výhledu, z mého pohledu důraznějších na straně proinflačních rizik. To ve výsledku podtrhlo jestřábí výstup z květnového zasedání americké centrální banky.
Tento týden nás vedle obchodních dohod bude zajímat výsledek americké inflace za duben (úterý), dubnové maloobchodní tržby a index cen výrobců (oboje ve čtvrtek), a nakonec vystoupení guvernéra Fedu Powella (čtvrtek). Od něj však nečekejme změnu rétoriky oproti zasedání z minulého týdne.
Zdroj: Bloomberg, Reuters, TradingView
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
