Jestřábí výhled sazeb Fedu zvýšil střední a delší konec americké výnosové křivky. Vzrostly zejména reálné tržní sazby. Dolar v návaznosti na to posílil na dvouměsíční maxima. Během dne očekávejme dozvuky Fedu s rizikem pro rizikové měny. Koruna oslabila k 25,50 za euro, vzhledem k výhledu sazeb ČNB předpokládáme omezený prostor pro další oslabení.

Japonsko v kleštích: Zvolí pád ratingu nebo ekonomiky?

Odebráním ratingu „A-plus“ pohrozila Japonsku ratingová agentura Fitch, pokud země naplní, co má v úmyslu – odsune zvýšení daní, původně plánované na říjen příštího roku až do roku 2017. V takovém případě, dle Fitch, nemůže splnit cíl rozpočtového schodku k HDP a zadlužení poletí vzhůru. Pokud by ale Japonsko v říjnu daně opět zvýšilo, dost možná jej čeká déjà vu letoška, kdy se po zátěži spotřebitelů vyšším zdaněním úspěch Abenomiky zadrhl.

Smrtící spirála Abenomiky podle Petera Schiffa

Na letošní zvýšení spotřebních daní reagovala japonská ekonomika sérii špatných makrodat. Další růst daní je z října roku 2015 odložen až do dubna roku 2017. „Odkad činí nesplnitelným dříve přislíbené snížení rozpočtového schodku ke 3,3 procenta HDP do fiskálního roku, který v Japonsku běží od dubna roku 2015 do března 2016,“ reaguje ale Fitch.

Dan Fuss: Japonsko? Jedině akcie!

Podle Fitch do konce letoška japonský dluh k HDP dosáhne 241 procent, zatímco v krizovém roce 2008 dosahoval poměr 184 procent. 57% nárůst je podle Fitch druhý nejdramatičtější mezi zeměmi s ratingem kategorie „A“ nebo „AA“, po Irsku. Hrozí proto jeho zhoršením. Japonsku zase hrozí tvrdá odezva spotřebitele, pokud by v příštím roce spotřební daně opět zvýšilo. 

Newsletter