Komerční banka dnes překvapila svými čtvrtletními výsledky téměř na všech klíčových úrovních, čistý zisk tak činil 3,3 mld. Kč oproti trhem očekávaným 3,1 miliardy Kč.
Management již dopoledne v komentáři k výsledkům oznámil očekávanou změnu dividendové politiky, široce definované rozpětí případného výplatního poměru oproti současným 60 – 70 % však překvapilo – v příštím roce by podle finančního ředitele Libora Löflera mohl být akcionářům vyplaceno 70 – 100 % čistého zisku roku 2014. Ten by se měl pohybovat na úrovni zisku loňského nebo mírně lepší – zhruba tedy 12,5 mld. Kč.
| Odhad dividendy z předpokládaného zisku 12,528 mld. Kč | |
| Výplatní poměr 70 % | 231 Kč |
| Výplatní poměr 75 % | 247 Kč |
| Výplatní poměr 80 % | 264 Kč |
| Výplatní poměr 85 % | 280 Kč |
| Výplatní poměr 90 % | 297 Kč |
| Výplatní poměr 95 % | 313 Kč |
| Výplatní poměr 100 % | 330 Kč |
KB překonává očekávání, může vyplatit až 100 % zisku
V následné telekonferenci management upřesnil, že svou dividendovou politiku reviduje a očekává nový výplatní poměr maximálně na úrovni 100 %. Navzdory velmi silné kapitálové pozici (k 30. září byl ukazatel kapitálové přiměřenosti Tier 1 podle Basel III na úrovni 17,1 %, přičemž interní cíl banky je 15 – 16 %), dividendový výplatní poměr v žádném případě nepřesáhne 100 % čistého zisku. Konkrétní výplatní poměr bude oznámen při výsledcích za celý rok 2014 a měl by se týkat i zisku roku 2015. Na otázku, zda k takovémuto navýšení výplatního poměru nepotřebuje banka speciální schválení od regulátora, finanční ředitel Libor Löfler odpověděl, že interní cíle kapitálové přiměřenosti banky jsou ještě vyšší než limit regulátora a žádný speciální souhlas není potřeba.
Během konference management potvrdil svůj předchozí výhled pro tento rok – tedy přibližně stejný nebo mírně lepší čistý zisk, tržby meziročně nižší o méně než 2 %, provozní náklady nižší zhruba o 1 % a čistá úroková marže na obdobných úrovních jako k 30. září (2,6 %). Čtvrté čtvrtletí by tak nemělo přinést zásadnější překvapení a mělo by přinést čísla v souladu s předchozími trendy.
Management banky také hodnotil pozitivně nárůst poptávky po úvěrech, do které se se zpožděním promítá zlepšující se domácí ekonomika, ale i zlepšující se kvalita úvěrového portfolia. Míra krytí špatných úvěrů se během třetího čtvrtletí vyšplhala až na 82,1 %, podíl rezerv na krytí ztrát k celkovým úvěrům dosáhl rekordních 67,9 %.
V rámci telekonference také došlo na představení rámcového výhledu pro rok 2015. Pro příští rok management banky očekává:
- Tržby i provozní náklady na srovnatelné úrovni jako v roce 2014
- Čistý úrokový příjem také na srovnatelné úrovni jako letos, ačkoli objem úvěrů by měl v 2015 vzrůst o 5 % oproti odhadovanému 4% růstu v tomto roce
- Čistá úroková marže zůstane pod tlakem, protože se management soustředí především na objem úvěrů
- Příjem z poplatků a provizí by měl poklesnout zhruba o 2 %
- Výnosy z finančních operací by se naopak měly mírně vylepšit
Výsledky i závěry telekonference byly mírně pozitivní a podpořily dnes akcie Komerční banky v růstu – ty během dnešní obchodní seance posílily o necelá 2 %.
