Světový obchod zpomaluje a globálním ekonomickým klimatem rezonuje nejistota spojená s hrozbou obchodních válek nejen mezi Čínou a USA. Českému exportu se však navzdory očekávání stále až podezřele daří. V květnu obchodní přebytek dosáhl letošního maxima a zároveň jde o historicky nejlepší květnový výsledek. Jak to ovšem bude dál? Vrásky na čele vývozcům dělá především oslabující výkon sousedního Německa, našeho hlavního obchodního partnera.
„Český export roste, a to navzdory panujícímu pesimismu z obav z budoucího vývoje,“ říká Helena Horská, hlavní ekonomka Raiffeisenbank. Německá centrální banka v červnu zhoršila svou předpověď pro růst německé ekonomiky v roce 2019 z 1,6 % na 0,6 %. To je pro české exportéry poněkud znepokojující zpráva, jelikož do Německa plyne zhruba třetina českého exportu. Po odbytištích se tak pomalu musí poohlížet jinde.
Český zpracovatelský průmysl je na tom nejhůř od krize
„Německo mířící do ekonomické stagnace sice brzdí expanzi českého exportu do této země a reexportu z ní, ale českému exportu se navzdory ochlazení globálního obchodu a stále přetrvávajícím rizikům obchodních válek velmi dobře daří na trzích mimo EU,“ vysvětlila Horská. Konkrétně jsou to zejména Spojené státy, kam v posledních měsících roste český vývoz dvouciferným tempem. Interpretace tohoto trendu je však poněkud nejasná.
Podle Horské je na jedné straně možné považovat za úspěch, že se českým výrobkům podařilo uchytit na tak náročném trhu, nicméně na straně druhé vyvstávají otazníky nad tím, zda nejde jen o formu předzásobení tamních výrobců vzhledem k hrozbě uvalení cel ze strany USA na Evropu, respektive EU. Pokud se totiž podíváme na strukturu tohoto vývozu, zjistíme, že se nejedná zrovna o zboží s vysokou přidanou hodnotou; velký podíl tvoří například součástky do telefonů a jiných elektrických přístrojů.
Dalším trhem mimo EU, kde čeští vývozci zaznamenávají závratný růst, je Švýcarsko, i tam však vyvážíme spíše polotovary. Navíc zmiňované země tvoří na českém exportu poměrně malý podíl (USA nyní kolem 2,5 %, Švýcarsko zhruba 1 %), upozornila Horská. Výraznější propad vývozu do Německa by se tak na nich vyrovnával poměrně obtížně.
Společnost dosáhla bodu zlomu. Investory čeká deset obtížných let – https://t.co/5I09iNDDcb https://t.co/WO20Hp6eSU prostřednictvím @roklen24 #stocks #bonds #markets #investment pic.twitter.com/O4PwKHF4Xk
— Roklen24.cz (@roklen24) 10. července 2019
Raffeisenbank právě vydala nový Index Exportu, který každé čtvrtletí zpracovává spolu s Asociací exportérů. Ten napovídá, že časy závratného růstu jsou pryč, nicméně poklesu by měl český vývoz prozatím odolat. Podobně hovoří i výsledky souvisejícího šetření mezi českými exportéry. Ti podle mediánu průzkumu hodnotí současné podmínky pro vývoz a a jeho vyhlídky na další tři měsíce neutrálně. Taková nálada u nich panuje už páté čtvrtletí v řadě.
Podle průměrných hodnot však čeští exportéři hodnotí jak současnou situaci, tak budoucí vyhlídky na tři měsíce dopředu nejhůře v historii měření, tedy od 2. čtvrtletí roku 2016. Na rekordních výsledcích z letošního května má zásluhu především oživení výroby a následného exportu motorových vozidel a jejich náhradních dílů. Z pro nás klíčového německého průmyslu, a především pak z tamního automobilového sektoru, ovšem nadále chodí slabá čísla, varoval Otto Daněk, místopředseda Asociace exportérů.
V očekáváních ohledně budoucího vývoje globálního obchodu navíc obecně převládá velká nejistota. Nejde přitom jen o napjaté vztahy mezi USA a Čínou. „Ještě vetším rizikem je stále nedokončené vyjednávání USA s EU, kde stále hrozí uvalení cel na dovoz aut do USA. Právě cla na dovoz automobilů a jejich náhradních dílů mohou stále přivést Německo do recese a českou ekonomiku na její okraj,“ myslí si Horská. Vše tedy naznačuje, že čeští exportéři (a nejen oni) to v následujících měsících nebudou mít jednoduché.
Mizející růst české ekonomiky. Export hlásí zpomalení, import sílí
