Euro reaguje na komenty z ECB o možném snížení tempa nákupů aktiv v rámci pandemického programu už v červnu. Nehledě na komentář z ECB, ve zbytku dne vidíme rizika směrem k silnějšímu dolaru. Důvodem data za amerického trhu práce, u nichž trh čeká vytvoření cca 900 tis. pracovních míst. Překonání konsensu je rizikem vyšších US výnosů a silnějšího dolaru.

Německé banky hrozí Rakousku argentinskou krizí

Ostrými soudními spory a přenesením argentinského scénáře do středoevropského regionu hrozí velké německé banky Rakousku po jeho rozhodnutí utlumit podporu své „špatné banky“ a přestat vyplácet jí vydané dluhopisy, včetně zpochybnění garancí spolkové země Korutany.

Rakouská vláda v březnu rozhodla, že zastaví výplatu dluhopisů, vydaných „novou“ špatnou bankou HetaAssetResolution. Regulátor zase převzal kontrolu nad utlumováním padlé „staré“ banky HypoAlpeAdria. Krok nechává v nejistotě majitele dluhopisů v objemu přesahujícím 10 miliard eur, navíc zajištěných spolkovou zemí Korutany. K těm se Rakousko přestává mít. „Státní záruky jsou zpochybněny,“ prohlašuje šéf Asociace německých bank BdB, Michael Kemmer. A zlověstně dodává: „Argentina si také myslela, že přestane platit. O dekádu později čelí smršti soudních sporů, vyvolaných hedgeovými fondy.“

Argentina obchází USA, nabídne výměnu dluhopisů

Podle německé centrální banky Bundesbank ovládají německé banky rakouské dluhopisy „nové“ Hety se zpochybněnou zárukou v objemu 5,5 miliardy eur. Jednu z německých bank, DüsseldorferHypothekenbank, už musela centrální banka kvůli držbě dluhopisů Hety podpořit.

HypoAlpe byla rakouskou vládou zachráněna v roce 2009 před bankrotem. Kemmer tehdy z pozice BayerischeLandesbank jako vlastníka HypoAlpe vedl jednání o záchraně s rakouskou vládou. Rakouský regulátor FMA hodlá dnes případ dluhopisů Hety vyřešit buď novými pravidly EU pro banky nebo tím, že Hetu nechá padnout. V obou případech dojde na aktivaci korutanských záruk, uvedl FMA. Kde se záležitosti spojují: Korutany použily garance na expanzi HypoAlpe v jihovýchodní Evropě.

„To má dominový efekt na eurozónu i celou Evropu. Investoři prostě státním zárukám přestanou věřit a zasáhne to schopnost refinancování bank,“ varuje dnes Kemmer. Podle dat Eurostatu jsou státní garance v Evropě populárním nástrojem, na konci roku 2013 dosahovaly objemu 1,28   První soudní spor, vedený německou FMS WertmanagementAoe proti Rakousku, byl podán 12. března. O týden později nebyl patřičný dluhopis splacen. Skupina věřitelů si najala jako právního zástupce londýnskou Kirkland & Ellis.

Argentina dnes čelí hedgeovým fondům a jejich právním drakům před americkými soudy kvůli 95 miliardám dolarů po bankrotu země v roce 2001. Situace zmrazila lokální emise dluhu a zasáhla mezinárodní dluhopisové trhy. 

Nejsilnější akciová rally? Argentina v bankrotu

Newsletter